[轉(zhuǎn)] 20141125農(nóng)產(chǎn)品日評(píng)
油粕震蕩偏弱。
一、今日盤(pán)面表現(xiàn):
期貨合約 | 收盤(pán)價(jià) | 漲跌 | 漲跌幅 | 基差 | 成交量 | 量變化 | 持倉(cāng)量 | 倉(cāng)變化 |
豆一1月 | 4266 | -28 | -0.65% | -166 | 149010 | 20.89% | 299232 | 3.96% |
豆油5月 | 5894 | 6 | 0.10% | -94 | 453138 | -6.80% | 618944 | 0.58% |
豆粕5月 | 2872 | 0 | 0.00% | 468 | 1154238 | -13.14% | 2260000 | 0.32% |
棕櫚油5月 | 5318 | -26 | -0.49% | 32 | 751214 | -28.02% | 387818 | -3.38% |
鄭油1月 | 6130 | 8 | 0.13% | 520 | 48018 | -37.75% | 118934 | 3.38% |
菜粕1月 | 2239 | 9 | 0.40% | 11 | 1744612 | -2.34% | 746304 | 2.81% |
玉米5月 | 2412 | 7 | 0.29% | -72 | 117592 | 189.71% | 209388 | 6.38% |
鄭麥1月 | 2560 | -2 | -0.08% | 0 | 1412 | -70.20% | 18742 | -1.68% |
棉花5月 | 12770 | 295 | 2.36% | 1793 | 1077638 | 124.07% | 524874 | -14.29% |
白糖5月 | 4702 | 38 | 0.81% | -462 | 855000 | -1.57% | 678800 | -4.19% |
雞蛋1月 | 4668 | 0 | 0.00% | -48 | 72970 | -32.08% | 77948 | -3.46% |
粳稻1月 | 0 | 0 | 0.00% | 3260 | 0 | #DIV/0! | 4 | 0.00% |
早秈稻1月 | 2254 | 11 | 0.49% | 826 | 306 | 82.14% | 2150 | -1.67% |
晚秈稻1月 | 2835 | 3 | 0.11% | -85 | 182 | -74.51% | 2922 | 0.41% |
注：漲跌＝收盤(pán)價(jià)－前結(jié)算價(jià) 振幅＝（最高價(jià)/最低價(jià)－1）×100% 量變化＝量差/成交量×100% 倉(cāng)變化＝倉(cāng)差/持倉(cāng)量×100%
二、現(xiàn)貨市場(chǎng)：
現(xiàn)貨動(dòng)態(tài) 2014-11-25 | 元/噸 | 指標(biāo) | 2014-11-25 | 前一日 | 變動(dòng) |
豆類(lèi)油脂：國(guó)內(nèi)部分工廠豆粕價(jià)格穩(wěn)中調(diào)低；國(guó)內(nèi)菜粕價(jià)格局部下調(diào)；國(guó)內(nèi)植物油現(xiàn)貨行情穩(wěn)中趨強(qiáng)。 | 大豆 | （國(guó)產(chǎn)三等） 哈爾濱 | 4100 | 4100 | 0 |
（國(guó)產(chǎn)三等） 大連 | 4250 | 4250 | 0 | ||
（進(jìn)口二等） 大連 | 3550 | 3550 | 0 | ||
（進(jìn)口二等） 張家港 | 3550 | 3550 | 0 | ||
豆粕 | 哈爾濱 | 3750 | 3750 | 0 | |
天津 | 3320 | 3330 | -10 | ||
張家港 | 3340 | 3350 | -10 | ||
豆油 四級(jí) | 哈爾濱 | 6200 | 6200 | 0 | |
天津 | 5800 | 5800 | 0 | ||
張家港 | 5800 | 5800 | 0 | ||
棕櫚油 24度 | 張家港 | 5350 | 5350 | 0 | |
日照 | 5500 | 5500 | 0 | ||
廣東 | 5300 | 5300 | 0 | ||
油菜籽 | 湖北 | 5180 | 5180 | 0 | |
江蘇 | 5300 | 5300 | 0 | ||
進(jìn)口成本價(jià) | 3749 | 3751 | -2 | ||
菜粕 | 江蘇 | 2250 | 2250 | 0 | |
黃埔 | 2360 | 2360 | 0 | ||
菜油 | 江蘇 | 6200 | 6150 | 50 | |
貴州 | 6650 | 6600 | 50 | ||
小麥：國(guó)內(nèi)北方產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格走勢(shì)大體持穩(wěn)，局部下降。 | 小麥 | 河北 石家莊 | 2590 | 2580 | 10 |
山東 淄博 | 2560 | 2560 | 0 | ||
玉米：南北港口玉米價(jià)格承壓下行，東北深加工企業(yè)掛牌穩(wěn)定，華北深加工玉米收購(gòu)價(jià)格小幅下降，南方銷(xiāo)區(qū)行情穩(wěn)定。 | 玉米 | 北方港口 大連港 | 2340 | 2350 | -10 |
山東 濰坊 | 2280 | 2290 | -10 | ||
南方港口 深圳 | 2470 | 2480 | -10 | ||
白糖：廣西主產(chǎn)區(qū)陳糖和新糖報(bào)價(jià)基本維持不變，總體成交一般偏淡。 | 白糖 | 柳州 | 4240 | 4240 | 0 |
昆明 | 0 | 4200 | -4200 | ||
稻谷：稻谷市場(chǎng)行情穩(wěn)定。 | 稻谷 | 哈爾濱（粳稻） | 3260 | 3260 | 0 |
長(zhǎng)沙（早秈稻） | 3080 | 3080 | 0 | ||
九江（中晚稻） | 2750 | 2750 | 0 | ||
雞蛋：雞蛋價(jià)格穩(wěn)中有降。 | 雞蛋 （元/斤） | 大連 | 4.33 | 4.33 | 0.00 |
石家莊 | 4.62 | 4.67 | -0.05 | ||
青島 | 4.8 | 4.9 | -0.1 | ||
上海 | 5.13 | 5.13 | 0 |
三、行業(yè)要聞：
品種 | 新聞?wù)?/span> | 多空影響 | 影響周期 | 重要程度 |
糧油作物 | 1、馬來(lái)西亞船運(yùn)機(jī)構(gòu)ITS周二公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞11月1-25日出口棕櫚油1,102,724噸,較上月同期減少2.9%。 | 空 | 短 | 重要 |
2、2014年11月27日(星期四)為美國(guó)感恩節(jié)假期，金融期貨市場(chǎng)休市。其中CBOT谷物市場(chǎng)周四全休，周五白天亞洲電子盤(pán)休市，晚上正常開(kāi)盤(pán)。 | ||||
3、周二至周三，巴西南部和阿根廷中北部產(chǎn)區(qū)降水增加，其后直至周末又將轉(zhuǎn)干。整體看，本周巴西馬托、南馬托、帕拉納、米納格雷雨水充沛，降水量將達(dá)到90-120mm，巴西南部和阿根廷降水略偏少，不過(guò)當(dāng)前墑情基本利于大豆播種出苗。 | 空 | 短 | 重要 |
四、 近期觀點(diǎn)與操作策略:
油脂油料：
長(zhǎng)期看，美豆趨于定產(chǎn)，供大于求的局面是一個(gè)長(zhǎng)期的主導(dǎo)趨勢(shì)。長(zhǎng)周期偏空，短周期看前期存在階段反彈因素也在逐漸趨弱，不過(guò)后期還得關(guān)注南美天氣因素和美豆出口進(jìn)度以及中國(guó)采購(gòu)力度以及美國(guó)的物流問(wèn)題。隨著國(guó)內(nèi)大豆到港量的增加，市場(chǎng)預(yù)期11-1月的到港量在2000萬(wàn)噸以上，加上港口的現(xiàn)有庫(kù)存，未來(lái)3個(gè)月國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)寬松。豆粕現(xiàn)貨會(huì)逐漸產(chǎn)生壓力。美國(guó)壓榨商稱(chēng)農(nóng)民當(dāng)前大豆銷(xiāo)售進(jìn)度已經(jīng)接近60%，在美國(guó)國(guó)內(nèi)大豆壓榨利潤(rùn)豐厚以及農(nóng)民開(kāi)始更多出售玉米的情況下，大豆獲得一定支撐，但是壓榨商希望豆粕反彈起來(lái)拋售豆粕來(lái)鎖定利潤(rùn)。中國(guó)近期大豆進(jìn)口利潤(rùn)變差，國(guó)內(nèi)采購(gòu)速度放緩。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨壓榨利潤(rùn)向好，油廠開(kāi)機(jī)率開(kāi)始提升，從國(guó)內(nèi)供應(yīng)端看逐步轉(zhuǎn)為寬松，需求端看，國(guó)內(nèi)基差采購(gòu)以及飼料廠的低庫(kù)存有潛在的反彈因素存在。到12月上旬盤(pán)面暫時(shí)處于報(bào)告真空期的狀態(tài)，在此時(shí)間周期里，仍然可以遇到反彈在重要的壓力位置設(shè)好止損進(jìn)行沽空，滾動(dòng)操作。如果后期1505m合約遇到反彈，可以依托2950元/噸位止損位置，在2900-2940元/噸的區(qū)間逢反彈還可以嘗試短空。豆菜粕價(jià)差1000-1100元/噸的價(jià)差下，后期豆粕在供應(yīng)壓力下走弱的話，菜粕后期也易跟隨豆粕走勢(shì)，短期菜粕還在冬儲(chǔ)消息提振下走勢(shì)強(qiáng)于豆粕，但是從昨日成交看，菜粕現(xiàn)貨成交開(kāi)始縮量了，菜粕的強(qiáng)勢(shì)難有持續(xù)性。
隨著后期美豆到港量增加，油廠開(kāi)機(jī)率提升，對(duì)國(guó)內(nèi)豆油供給也會(huì)增加新的壓力。棕櫚油由于進(jìn)口利潤(rùn)虧損幅度縮小，在國(guó)外零關(guān)稅的刺激下，容易促進(jìn)進(jìn)口，市場(chǎng)預(yù)期后期棕櫚油進(jìn)口到港數(shù)量增加。菜油的高庫(kù)存始終是壓制，美元指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)也原油的弱勢(shì)等上述因素對(duì)國(guó)內(nèi)油脂的走勢(shì)產(chǎn)生壓制，油脂想要短期出現(xiàn)好的起色很難。EPA宣布將推遲發(fā)布2014年的可再生能源標(biāo)準(zhǔn)(RFS),一直到明年發(fā)布2015年以及2016年的RFS為止。油粕比看，現(xiàn)在處于反彈階段，但是油脂的去庫(kù)存化以及粕的邊際貢獻(xiàn)率大，油粕比的強(qiáng)勢(shì)且持續(xù)性的反彈也不容易見(jiàn)到。外盤(pán)馬棕油指數(shù)日線和周線技術(shù)形態(tài)看，現(xiàn)在走勢(shì)還震蕩偏弱。美豆油主力合約日線周線的技術(shù)形態(tài)也是處于震蕩節(jié)奏。未來(lái)需要關(guān)注棕櫚油產(chǎn)區(qū)的天氣情況，厄爾尼諾的進(jìn)展，這是決定棕櫚油未來(lái)走勢(shì)的重要因素。國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存開(kāi)始出現(xiàn)減少的狀態(tài)，棕櫚油庫(kù)存還是維持在低位。24度棕油與一級(jí)豆油現(xiàn)貨價(jià)差過(guò)少，不利于棕櫚油的現(xiàn)貨走貨。春節(jié)前小包裝備貨旺季預(yù)計(jì)進(jìn)入12月份才會(huì)逐步開(kāi)始，因?yàn)樵诖酥?，油脂行情易陷入震蕩。整體油脂的基本面弱，除非放量破前低，否則目前盤(pán)面操作思路是窄幅震蕩，設(shè)好止損，反彈逢壓力位置拋空。
（期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎）
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