大連商品交易所線性1501合約小幅高開(kāi)短暫上漲后，走出震蕩回落走勢(shì)，對(duì)于后市，筆者認(rèn)為短期繼續(xù)回落的可能較大。

　　一、供給

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年P(guān)E產(chǎn)量目前已達(dá)到1049.64萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)15.19%。進(jìn)入四季度以來(lái)，PE月度國(guó)產(chǎn)量基本維持在109萬(wàn)噸左右，較往年同期增長(zhǎng)18.5%，產(chǎn)量增多的原因主要由于煤化工裝置相繼投產(chǎn)，并且產(chǎn)品順利面市，市場(chǎng)聚乙烯原料流動(dòng)量加大，供應(yīng)逐漸增多。目前已經(jīng)投產(chǎn)的煤化工裝置有陜西延長(zhǎng)60萬(wàn)噸/年，中煤榆林30萬(wàn)噸/年，寧夏寶豐30萬(wàn)噸/年，后期依然有蒲城清潔能源30萬(wàn)噸/年裝置將要投產(chǎn)，屆時(shí)PE產(chǎn)量將進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　二、需求

　　當(dāng)前下游農(nóng)膜行業(yè)開(kāi)工率在68%，較去年同期下滑7個(gè)百分點(diǎn)。近期農(nóng)膜廠訂單萎縮，工廠日產(chǎn)量較前期下滑。據(jù)調(diào)研，目前工廠訂單排產(chǎn)到20號(hào)左右，之后棚膜生產(chǎn)降逐漸下降。屆時(shí)對(duì)于行業(yè)也難形成支撐。面對(duì)瞬息變化的行情，終端多按需采購(gòu)，維持低庫(kù)存操作。

　　三、技術(shù)面

　　從技術(shù)面來(lái)看，線性期貨1501合約高開(kāi)小幅上漲后展開(kāi)震蕩回落走勢(shì)，收出上影線略長(zhǎng)的長(zhǎng)實(shí)體陰柱。5日均線、10日均線、40日均線向下發(fā)散，5日均線向下?lián)舸?0日均線； MACD向上缺口閉合，紅柱明顯縮?。籏DJ向下發(fā)散，表明近期上漲的可能性較大。多空強(qiáng)弱指標(biāo)顯示，目前空頭力量明顯占據(jù)上風(fēng)，超賣(mài)現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)，近期雖然繼續(xù)走低的可能性較大，但后期存在技術(shù)性反彈的可能。在不考慮原油影響的情況下，明日小幅低開(kāi)的可能性較大，需關(guān)注前期缺口低點(diǎn)9815位置的支撐力度，若形成較強(qiáng)的支撐則止跌；上方需關(guān)注20日均線與40日均線粘連點(diǎn)位的是否釋放出較大的壓力。

　　四、行情預(yù)判

　　綜上所述，石化個(gè)別大區(qū)下調(diào)，推動(dòng)貨源成本走低，為期貨繼續(xù)下行提供了基礎(chǔ)，從技術(shù)面上來(lái)看，線性期貨與聚丙烯期貨雖仍處于下行通道，短期仍將繼續(xù)震蕩下行，回補(bǔ)前期跳空缺口的可能性較大，中期來(lái)看，隨著缺口的回補(bǔ)，超賣(mài)現(xiàn)象必將愈加明顯，線性期貨與聚丙烯期貨技術(shù)性反彈的可能。

　　五、操作策略

　　9800-9900之間空單介入，10000-10100止損。