[轉(zhuǎn)] 期指穿頭破腳 后市將展開調(diào)整態(tài)勢

2014-12-09 16:12 來源： 華聞期貨 瀏覽：199 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

期貨市場：

今日期指加權(quán)穿頭破腳，收上下影線的長陰線，成交量大幅增加，持倉量大幅減少。截至收盤，主力合約IF1412下跌182.8點(diǎn)，跌幅5.50%，成交量比前一日增加72.2萬手，持倉較前一日減少24460手。

現(xiàn)貨市場：

現(xiàn)貨指數(shù)滬深300沖高下跌，收長上影線的長陰線，成交放出歷史巨量。截至收盤，滬深300下跌145.97點(diǎn)，跌幅4.49%，全天共成交7021.5 億元，比前一交易日增加1863.8億元。

消息面：

1、中國經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)，但內(nèi)生需求沒有明顯改善，存在下行壓力，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍在房地產(chǎn)。

中國11月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)8個(gè)月最低，繼續(xù)高于臨界點(diǎn)，表明我國制造業(yè)總體上仍保持?jǐn)U張態(tài)勢，但存在一定下行壓力，需要加快落實(shí)穩(wěn)增長措施。分企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為51.6%，比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以上；中、小型企業(yè)PMI分別為48.4%和47.6%，比上月下降0.7和0.9個(gè)百分點(diǎn)，均低于臨界點(diǎn)。從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)高于臨界點(diǎn)，從業(yè)人員指數(shù)和原材料庫存指數(shù)低于臨界點(diǎn)。

中國11月匯豐制造業(yè)PMI初值50，預(yù)期50.2，前值50.4，創(chuàng)半年新低。分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示出制造業(yè)擴(kuò)張緩慢，國內(nèi)外訂單較初值均有所回落，而就業(yè)和存貨輕微好轉(zhuǎn)，抵消訂單和產(chǎn)出下降帶來影響。鑒于終端需求仍舊薄弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。高基數(shù)效應(yīng)在第四季度仍舊顯著，房貸放松的正面效應(yīng)需要時(shí)日才能顯現(xiàn)，出口可能放緩。

此外，10月PPI同比下降2.2%，環(huán)比下降0.4%，為連續(xù)32個(gè)月下降，創(chuàng)歷史最長下降記錄。國內(nèi)需求不振、產(chǎn)能過剩和國際大宗商品價(jià)格回落等因素是PPI持續(xù)下降的主要原因。

整體來看，制造業(yè)活動(dòng)持續(xù)緩慢擴(kuò)張。但經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍存，投資下滑尤其是房地產(chǎn)市場萎靡是主要拖累。前三季度投資增速從去年的20%降至16%，其中地產(chǎn)投資增速從20%降至12%，制造業(yè)投資增速從20%左右降至14%，僅基建投資增速穩(wěn)定在21%左右，對穩(wěn)增長做出重要貢獻(xiàn)。預(yù)計(jì)決策者將推出更多寬松貨幣政策和財(cái)政政策。

2、海外市場：中日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利空令市場承壓；原油價(jià)格降至5年最低，令能源股普遍下跌。周一美國股市收跌。美元走強(qiáng)，紐約原油暴跌4.2%，創(chuàng)五年來新低。全球經(jīng)濟(jì)欠佳，紐約黃金上漲0.4%，報(bào)1194.90美元。

美東時(shí)間12月8日16:00，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌106.31點(diǎn)，收于17,852.48點(diǎn)，跌幅為0.59%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌15.05點(diǎn)，收于2,060.32點(diǎn)，跌幅為0.73%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌40.06點(diǎn)，收于4,740.69點(diǎn)，跌幅為0.84%。盤面上，國際油價(jià)再度重挫令能源股領(lǐng)跌美股市場。其他市場方面，紐約商品交易所原油主力合約周一收盤大幅下跌4.2%，報(bào)每桶63.05美元，創(chuàng)下五年以來的最低收盤價(jià)，主要由于美元走強(qiáng)及市場情緒整體看空。紐約黃金期貨主力合約周一收盤上漲0.4%，報(bào)每盎司1194.90美元，主要由于周一發(fā)布的全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)哀鴻遍野，從而增加了市場的避險(xiǎn)情緒。

綜述：

經(jīng)濟(jì)基本面，中國經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)，但內(nèi)生需求沒有明顯改善，存在下行壓力，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍在房地產(chǎn)。預(yù)計(jì)4 季度GDP增長7.2%，全年GDP 增長7.4%。

流動(dòng)性方面，目前流動(dòng)性整體寬松，央行降息將引導(dǎo)中長期利率走低。1天Shibor為2.72%，上漲了3個(gè)基點(diǎn)；7天Shibor為3.64%，上漲了19個(gè)基點(diǎn)；21天Shibor為4.25%，下跌了70個(gè)基點(diǎn)。5年期國債收益率3.7104，上漲了6個(gè)基點(diǎn)。

市場層面，7月22日，上證指數(shù)周K線圖顯示已突破長期收斂三角整理形態(tài)的頂端往上，預(yù)示著一波中級(jí)反彈行情的開始。鑒于十八屆四中全會(huì)全面推進(jìn)依法治國戰(zhàn)略，市場化改革的力度全面超預(yù)期，加之房地產(chǎn)處于調(diào)整期；A股上證指數(shù)在經(jīng)歷7年多時(shí)間大幅調(diào)整后處于低位，場外各路資金積極入市，市場參與熱情高漲。因此，上調(diào)本輪中級(jí)反彈行情的目標(biāo)：上證指數(shù)3500點(diǎn)。

技術(shù)上，上證指數(shù)穿頭破腳，收2856.72點(diǎn)，成交放出歷史巨量。期指加權(quán)MACD指標(biāo)鈍化，KDJ指標(biāo)死叉；30分周期MACD指標(biāo)死叉，KDJ指標(biāo)死叉；預(yù)計(jì)后市將展開調(diào)整態(tài)勢。

操作建議：

建議投資者高拋低吸，短線操作。

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