牛人股道

　　周二受中證登收緊信用債回購(gòu)門檻消息影響，股指展開強(qiáng)勢(shì)震蕩,藍(lán)籌輪動(dòng)快速降溫。截至收盤，上證指數(shù)重挫5.43%，兩市成交金額達(dá)到12439億元，再創(chuàng)歷史新高。

　　債市“黑天鵝”事件來襲。12 月8日中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)債券回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)措施的通知》，對(duì)企業(yè)債回購(gòu)進(jìn)行調(diào)整。企業(yè)債和產(chǎn)業(yè)債受直接沖擊，但由于多數(shù)債基杠桿較高，去杠桿壓力將導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)股市影響稍顯間接，總體偏負(fù)面，影響其一是利率渠道，影響到投資者情緒；其二是部分券商、保險(xiǎn)自營(yíng)的債券交易收入占比較高，對(duì)于領(lǐng)漲板塊形成一定沖擊。

　　債市“黑天鵝”是引發(fā)市場(chǎng)調(diào)整的誘發(fā)因素，而連續(xù)多日的上漲后獲利盤累積，多個(gè)技術(shù)指標(biāo)呈連續(xù)超買，股指存在內(nèi)在調(diào)整壓力。周二股指日K線呈現(xiàn)放量長(zhǎng)上影線的長(zhǎng)陰線，預(yù)計(jì)短期股指將改變運(yùn)行軌跡，由單邊上漲轉(zhuǎn)為震蕩概率加大，操作中，關(guān)注中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議受益品種。國(guó)元證券