[轉(zhuǎn)] 期指新手坦言本金所剩無幾 空頭喘息增倉

2014-12-10 09:12 來源： 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 瀏覽：290 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

12月9日，在滬市暴跌5%，深市暴跌4.15%的跳水行情之下，股指期貨也在經(jīng)歷了一波連續(xù)上揚(yáng)之后，漲勢就此戛然而止。

在早盤一度飆升4%的情況下，盤中高位跳水，最終收盤，股指期貨主力合約暴跌5.5%，而這一跌幅也刷新了18個月來的單日最大跌幅。

值得注意的是，隨著大盤暴漲開局，股指空頭整體開始巨虧不斷，爆倉情形層出不窮，但盡管如此，空頭依然呈現(xiàn)增倉態(tài)勢，而隨著股指期貨的大幅下滑，這些此前屢遭逼空的股指空頭也終于得到喘息機(jī)會。

期指大跌

12月9日收盤，IF1412報3143.0點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價下跌182.8點(diǎn)或跌幅5.50%，結(jié)算價報3205.8點(diǎn)，其中，臨近尾盤一度跌近9%，而期指主力合約較現(xiàn)貨由上一交易日升水74.32點(diǎn)大幅縮窄至升水36.09點(diǎn)。

成交量方面，日減倉24460手，成交量急劇放大至約255.55萬手，總持倉約13.84萬手。滬深300指數(shù)收報3106.91點(diǎn)，下跌145.97點(diǎn)或跌幅4.49%，成交量急劇放大至6.3億。此外，四份期指合約合計成交293萬手，也創(chuàng)歷史新高。

不過，盡管期指大幅下跌，但多位市場人士均表示，目前股指期貨市場上下月和下季合約仍呈現(xiàn)多頭格局。

“中證登緊急發(fā)文，債市黑天鵝或引發(fā)城投債下跌風(fēng)險，對股市形成利空。” 財富證券分析師趙歡表示。“此外，融資做多盤翻倍增長，短期套利出逃風(fēng)險驟增，監(jiān)管層提示市場風(fēng)險短期見頂信號明顯。每逢年尾，各路資金均需面臨年末結(jié)賬、年終評比、年底清算的問題，資金的清理常常會引發(fā)股市的大幅度波動。”

“股指期貨下跌并非沒有預(yù)兆，上周就已出現(xiàn)‘兩融’暴增，信用額度告急的情況，市場對可能出現(xiàn)的回調(diào)有所預(yù)期。”一位券商分析師表示。

數(shù)據(jù)顯示，上周（12月1日~12月5日），兩融余額一直呈遞增態(tài)勢。截至12月8日，融資融券余額為9160.02億元，較前一交易日的8882.47億元增加277.55億元。

而創(chuàng)元期貨也指出，股指期貨之前大幅上漲，而且陽線實(shí)體越來越長，此類行情在十幾年來罕見，以至于部分券商融資無資金可融，市場情緒過于亢奮，不可盲目追高。

空頭增倉

股指期貨市場上，近期多空交戰(zhàn)一直非常激烈，而此前持續(xù)上漲的大盤，也讓不少期指空頭出現(xiàn)了爆倉的情況。

以12月4日，即股指期貨創(chuàng)單日最大漲幅的數(shù)據(jù)為例，長江期貨股指分析師王旺給出的粗略測算顯示，當(dāng)日主力合約IF1412報收于3195.8點(diǎn)，上漲207.6點(diǎn)，漲幅為6.95%，升水高達(dá)91.45點(diǎn)，隱含利率超過70%，期現(xiàn)套利空間明顯空頭整體巨虧139.9億元。其中，由于行情變動產(chǎn)生虧損為125.1億元，倉位變動虧損14.8億元。

一位上海的股指期貨新手林先生在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)采訪時表示，前期的暴漲讓才開戶不久的他將近乎本金全部虧光。交割單顯示，他手上目前的三手空單，賬面浮虧達(dá)到超過40萬。“今天的（股指期貨）回調(diào)，算是喘了一口氣，不過現(xiàn)在手上的本金已所剩無幾，接下來要怎么操作還需要觀望。”

“12月4日那天，很多做空期指的人都爆倉了，少的幾十萬，多的上百萬。”一位期貨公司工作人員告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)，“不光是期指空頭玩家，機(jī)構(gòu)也頻現(xiàn)爆倉?，F(xiàn)在股票對沖工具只有股指期貨，所以對沖產(chǎn)品都會有爆倉問題。盡管回調(diào)，但從下月和下季的合約來看，仍是多頭格局。”

公開資料顯示，目前有對沖產(chǎn)品的包括國金證券（600109.SH）、國泰君安等券商資管部門，以及大型私募重陽、博道等私募機(jī)構(gòu)。

一位銀行工作人員透露，上周轉(zhuǎn)賬部門接到很多要求轉(zhuǎn)保證金的電話，“可能是這些機(jī)構(gòu)出現(xiàn)爆倉的問題，我們的電話也快被打爆了。”

不過，盡管面臨爆倉，期指空頭卻依然沒有停下加碼的腳步，股指期貨市場上多空雙方的爭奪依然激烈。

IF1412加上IF1501、IF1503、IF1506這3個合約的數(shù)據(jù)，多方前20席位合計持單為16.79萬手，空方前20席位合計數(shù)為19.54萬手，而12月2日，這兩個數(shù)據(jù)還分別為14.09萬手和16.84萬手，這意味著空單5天增長了16%。

“這還是和投資者希望套利有關(guān)。”上述期貨公司人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)，“像12月4日，升水高達(dá)91.45點(diǎn)，這當(dāng)中存在巨大的套利空間，投資者可以通過做多ETF，并且做空股指期貨的方式進(jìn)行套利，所以空頭才會出現(xiàn)不斷加倉的現(xiàn)象。”

不過，根據(jù)12月9日最新盤后數(shù)據(jù)顯示，隨著股指期貨的單日暴跌，多空雙方持倉量也均有所減少，IF1412主力合約中多方前20席位合計持倉9.6萬手，較前一交易日減少了1.142萬手，而空方前20席位合計持倉10.78萬手，，較前一交易日少了1.739萬手。

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