[轉(zhuǎn)] 風(fēng)險(xiǎn)管理交易法

2014-12-10 10:26 來源： 量投網(wǎng) 瀏覽：1020 評(píng)論：(1) 作者：hjh1350

這種分析方法突破了交易中的唯一注重股票本身走勢(shì)的思路，而更關(guān)注于帳戶資金的管理，本質(zhì)上來說，其實(shí)也是一種理財(cái)?shù)挠^念，其在交易時(shí)，可以采用分倉、組合等方法；隨著資金規(guī)模的擴(kuò)大，建立可以自動(dòng)交易的資金組合買入策略，并有效的利用止損、止贏等進(jìn)行交易，不斷的優(yōu)化交易策略，從而建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)交易策略。 

一、風(fēng)險(xiǎn)管理交易策略過程： 

本質(zhì)上來講，風(fēng)險(xiǎn)管理交易策略，是將資金的交易策略與股票系統(tǒng)交易方法有效結(jié)合的一種方式，其本身注重以下幾個(gè)方面： 

1、總體倉位的控制 

倉位的控制，是指本身投入多少資金來進(jìn)行交易。即帳戶中股票市值/(股票市值＋債券市值＋現(xiàn)金)＊100%。一般來說，最有效的方法是根據(jù)大盤的風(fēng)險(xiǎn)來進(jìn)行投資，這也就是要始終關(guān)注大盤的趨勢(shì)性變化，并比較股票的走勢(shì)與大盤的超額收益率，來決定倉位的大小。舉例說，如果當(dāng)前大盤風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)是70%，那么倉位就應(yīng)該是30%。 

2、交易方法的選擇 

該階段就是具體的選擇什么交易策略來進(jìn)行入市，譬如利用某一指標(biāo)發(fā)出的自動(dòng)交易信號(hào)，或者根據(jù)某一基本面數(shù)值的內(nèi)在價(jià)值低于市場(chǎng)平均水平的交易策略，可以是一種交易策略，也可以是幾種交易策略。在我們的風(fēng)險(xiǎn)管理策略中，一定要注意交易策略的確定性，也就是不能用某一摸棱兩可的辦法來描述交易策略，只有確定性的交易策略，才可以為我們建立有效的自動(dòng)交易策略奠定基礎(chǔ)。譬如這里我們選擇一種交易策略，既超跌大盤股，所謂超跌，我們必須明確定義其超跌為BIAS小于-6，所謂大盤，即流通盤大于20000萬股股票。 

3、資金入市策略的選擇 

當(dāng)選擇好一種交易策略以后，我們必須選擇交易資金，譬如當(dāng)該類信號(hào)出現(xiàn)的時(shí)候，我們投入多少的資金量?？梢匀珎}殺入，也可以分批買入，可以采用等資金交易策略，也可以采用金字塔或者倒金子塔策略等，同樣，這樣的交易策略必須明確而且準(zhǔn)確。譬如對(duì)上面的交易策略，我們采用倒金字塔式交易策略，每次發(fā)出該類信號(hào)時(shí)候，比上次多投入50%的資金， 

4、交易策略的選擇 

交易策略是風(fēng)險(xiǎn)管理中最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，也是有效防止資金風(fēng)險(xiǎn)的辦法，也就是通常意義上的止贏、止損策略。通過止贏，我們可以有效保護(hù)利潤(rùn)，通過止損可以將損失降低到最小，同時(shí)，我們也應(yīng)該看到，時(shí)間對(duì)于我們來說也是一種寶貴的資源，因此，當(dāng)一種交易策略長(zhǎng)時(shí)間不能發(fā)出時(shí)，我們也可以采用拋棄策略。 

5、組合的選擇 

即持有多少只股票，每只股票的比例是多少，這和資金的大小、投資策略以及投資者的類型關(guān)系很大，一般來說，厭惡風(fēng)險(xiǎn)著多采用指數(shù)化投資策略，而風(fēng)險(xiǎn)喜好者則喜歡關(guān)注于某一熱點(diǎn)板塊、某一類型板塊。顯然，上面的投資者是一個(gè)厭惡風(fēng)險(xiǎn)者，因此，他采用大盤超跌類型股票，因此，其在選擇組合的時(shí)候，一般傾向于指數(shù)化策略，即在資金范圍內(nèi)選擇投資盡可能多的股票。 

二、風(fēng)險(xiǎn)管理交易方法要點(diǎn) 

資金交易策略和以往的盲目的交易相比，是一種嚴(yán)格的、程序化交易策略，其同時(shí)關(guān)注交易方法和資金策略兩個(gè)方面，但其也有著嚴(yán)格的交易規(guī)定： 

1.趨勢(shì)性：也就是倉位的選擇必須與大盤一致； 
2.精確性：無論是交易方法、還是資金策略，都必須有嚴(yán)格的數(shù)量描述，決不是一種隨意的交易策略； 
3.紀(jì)律性：一旦交易方案確立，必須嚴(yán)格的不折不扣的執(zhí)行； 
4.一致性：選擇的交易策略、組合方式，與風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估必須相一致； 
5.完整性：該交易策略是非常復(fù)雜的交易方法，同時(shí)關(guān)注交易方法和資金策略，因此，在制定方案時(shí)候，必須嚴(yán)格、縝密、完整，否則一招不勝，滿盤皆負(fù)。 
 

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