A股剛剛展露牛角，市場又現(xiàn)萬點(diǎn)之爭。經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉姝威預(yù)測，新一輪的中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展將推動股指越過萬點(diǎn)，不過需具備五大前提條件。財(cái)經(jīng)評論人??則認(rèn)為，股市要在短時間內(nèi)達(dá)到萬點(diǎn)是難上加難。兩位女將領(lǐng)銜，散戶、券商、外資機(jī)構(gòu)均投身到關(guān)于牛市去向的暢想中。

　　市場快報(bào)

　　滬指漲逾2%收復(fù)3000點(diǎn)

　　昨天兩市震蕩拉升，尾盤券商股集體狂飆，引領(lǐng)滬指收復(fù)3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。早盤兩市漲跌不一，滬指小幅高開，之后在券商股的全面活躍下震蕩上行，再次躍上3000點(diǎn)。截至收盤，滬指報(bào)3021.52點(diǎn)，上漲2.31%，成交4927億元；深成指報(bào)10668.62點(diǎn)，上漲1.56%，成交3002億元；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)1649.58點(diǎn)，跌0.48%，成交449.4億元。

　　券商板塊再次集體漲停，鋼鐵、銀行、保險(xiǎn)、煤炭等權(quán)重板塊也漲幅居前，自貿(mào)區(qū)、P2P、軟件等概念股則大幅走低。

　　劉姝威：轉(zhuǎn)型推動股指過萬點(diǎn)

　　本月15日，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國企業(yè)研究中心主任劉姝威在其認(rèn)證博客中發(fā)表文章《股指萬點(diǎn)不是夢》，文中表示，新一輪的牛市啟動了，并預(yù)測新一輪的中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展將推動股指越過萬點(diǎn)。當(dāng)滬指越過萬點(diǎn)時，意味著我國傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型基本完成。

　　據(jù)了解，《股指萬點(diǎn)不是夢》系列文章原計(jì)劃在2015年春節(jié)后發(fā)表。因最近股市突然走出瘋牛行情，劉姝威決定提前陸續(xù)發(fā)表這套文章。

　　劉姝威認(rèn)為,推動股指從徘徊五年的谷底冉冉升起的力量，是投資者對中國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心和良好預(yù)期。是否能夠?qū)崿F(xiàn)這個預(yù)期，是影響股指上升高度的決定性因素。投資、出口和消費(fèi)三駕馬車已經(jīng)無力拉動中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，創(chuàng)新性供給創(chuàng)造新的需求將成為推動中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心動力。傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型和信息產(chǎn)業(yè)不斷創(chuàng)新將是帶動新一輪中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩大引擎。

　　而對于滬指從今年6月的2038點(diǎn)到越過萬點(diǎn)需要多長時間，劉姝威并沒有給出具體的預(yù)測。她表示，答案依賴于我國傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型的速度，尤其是信息業(yè)創(chuàng)新推動制造業(yè)轉(zhuǎn)型的力度。同時，這一輪牛市推動滬指越過萬點(diǎn)需要具備基本的前提條件：第一，實(shí)業(yè)的整體利潤水平一定要高于股票投資收益率，否則資金都會涌入股市。缺少實(shí)業(yè)盈利能力的支撐，股指不會持續(xù)穩(wěn)定上升，更不會越過萬點(diǎn)；第二，股票投資收益主要來自股票分紅，而不是股票低價(jià)買入高價(jià)賣出的價(jià)差；第三，水泥、鋼鐵、造紙等行業(yè)中，污染和連續(xù)虧損的上市公司必須退市。由于很快將實(shí)施股票發(fā)行注冊制，各級政府沒有必要再用政府財(cái)政收入為這些污染和虧損上市公司買單、“保殼”；第四，上市公司必須保證披露信息的真實(shí)和完整；第五，貪婪的“莊家”和騙人的“黑嘴”受到嚴(yán)懲。

　?。簲?shù)年之后或可實(shí)現(xiàn)

　　對于劉姝威的上述觀點(diǎn)，財(cái)經(jīng)評論家、財(cái)經(jīng)專欄作家并不認(rèn)可。稱，事實(shí)上《股指萬點(diǎn)不是夢》的文章比較嚴(yán)謹(jǐn)，只是標(biāo)題嚇人。劉姝威提出萬點(diǎn)的五大前提條件，實(shí)現(xiàn)每一條都不容易，因此要在短時間內(nèi)達(dá)到萬點(diǎn)是難上加難。

　　認(rèn)為，目前傳統(tǒng)實(shí)業(yè)凈利潤也就2%左右，實(shí)業(yè)整體利潤水平很難高于股票投資收益；股票投資收益主要來自于股票分紅，而不是高買低賣，這等于讓多數(shù)股票成為藍(lán)籌股，談何容易；污染和連續(xù)虧損的上市公司退市是個漫長的過程，需要政府、執(zhí)法機(jī)構(gòu)、企業(yè)配合，否則中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)立馬崩潰；A股市場“黑嘴”、“莊家”屢禁不絕，甚至根植于土壤之中，對于A股市場而言，要做的是守住底線，不讓“莊家”看到其他投資者的底牌。

　　還表示，滬指明年到萬點(diǎn)絕非中國經(jīng)濟(jì)的上策，這意味著現(xiàn)有上市公司被炒上天。A股市場需要能夠準(zhǔn)確反映市場生態(tài)的變遷。境內(nèi)的信息類、創(chuàng)新類公司在境外上市，境內(nèi)市場則是傳統(tǒng)制造企業(yè)、大而不倒企業(yè)的天下，估值不可能提升。只有注冊制能夠同步跟上市場的變化，而注冊制、哪怕是受到控制的注冊制，都會大幅增加上市公司家數(shù)，這將極大地抑制股票市場價(jià)格畸高現(xiàn)象。

　　目前市場雖然上升，但依然是脆弱的，成交量、波動率等大幅震蕩，這依然是個讓人恐慌的市場，根本沒有到奮不顧身、人人殺入的階段。

　　對于股市萬點(diǎn)會否實(shí)現(xiàn)，的答案是“會實(shí)現(xiàn)，有可能在數(shù)年之后，市場改革、實(shí)體經(jīng)濟(jì)略有起色，到時看上市公司家數(shù)、市盈率與收益才能得到結(jié)論。”

　　各界：最樂觀機(jī)構(gòu)看高5000點(diǎn)

　　股市在經(jīng)歷了7月份以來的大漲之后，從各大證券公司研究所到中小股民，終于又開始相信牛市了，有關(guān)指數(shù)的預(yù)測也開始變得火熱。不過，各路看多大軍目前尚無一致的意見。11月底國泰君安任澤平曾看高至5000點(diǎn)，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新則表示，瘋牛難以持久，若股指不能在2500點(diǎn)至3000點(diǎn)之間反復(fù)整固，那么2015年1月底或2月初，本輪快牛將終結(jié)，最高點(diǎn)約為3500點(diǎn)至3700點(diǎn)附近。

　　不少外資機(jī)構(gòu)看多中國股市。12月14日外資機(jī)構(gòu)Jefferies發(fā)表報(bào)告，稱中國股市勢將實(shí)現(xiàn)“歷史性的”牛市行情，預(yù)測上證綜合指數(shù)明年可望達(dá)到4050點(diǎn)，恒生國企指數(shù)上攀15420點(diǎn)，分別有38%及37%的上升幅度。

　　安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文昨天在年度策略會上表示，企業(yè)盈利和基本面支持市場上漲。高善文從實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動、商品市場與權(quán)益市場關(guān)系和流動性狀況等方面進(jìn)行分析，認(rèn)為商品市場的熊市無一例外對應(yīng)股票市場的大牛市，在商品大熊市的背景下，中國股票市場將打破牛短熊長的狀態(tài)。高善文給出2500點(diǎn)至3500點(diǎn)的指數(shù)空間。

　　2014年7月，當(dāng)股指只有2000多點(diǎn)時，“股歌之王”龔凱杰曾推出一曲由《小蘋果》改編的股歌《小牛股》，看好股市年內(nèi)到2600點(diǎn)。而今這一“預(yù)言”實(shí)現(xiàn)，他又于近日推出2015年主打新股歌《時間煮股》，并對媒體表示看好2015年股指漲到3800點(diǎn)。不過，作為資深股民的他提醒大家：做投資，防范風(fēng)險(xiǎn)要放在第一位。

　　 齊雁冰 制圖/鄧寧