[轉(zhuǎn)] 如何淘金周期性品種
上證報(bào)采訪發(fā)現(xiàn),金屬板塊基本面整體仍然很弱,從需求來看,只有鍺、稀土等少數(shù)小金屬品種需求在好轉(zhuǎn)
⊙ 阮曉琴 朱賢佳 ○編輯 龔維松
昨日,股市期市雙雙漲勢如虹。大宗商品金屬板塊一掃上半年的陰霾,漲停的漲停,拉大陽線的拉大陽線,加之最近一兩周來稀土板塊領(lǐng)漲,引發(fā)市場投資者對有色金屬板塊的期待——周期性品種代表“煤飛色舞”的季節(jié)到了嗎?
上證報(bào)采訪發(fā)現(xiàn),金屬板塊基本面整體仍然很弱,從需求而言,只有鍺、稀土等少數(shù)小金屬品種需求在好轉(zhuǎn)。分析師認(rèn)為,上漲更多的是受到美國可能維持寬松貨幣政策消息刺激。
大宗商品強(qiáng)勢反彈
上期所11日領(lǐng)漲品種是銀。滬銀1307合約日盤獲得5.87%;滬銅合約漲幅接近5%;滬金合約日盤漲幅超過3%;滬鋅滬鋁滬鋅漲幅在1%上下。
股票市場金屬板塊呈現(xiàn)部分上漲。稀土板塊再次集體作“秀”,盛和稀土、五礦稀土(000831,股吧)、包鋼稀土(600111,股吧)漲停;其他金屬未呈現(xiàn)板塊整體上漲,但個別有所表現(xiàn)。
實(shí)際上,今年以來黃金、銅、錫、鎳、鐵礦石價(jià)格均有20%至30%的下跌。鋁鉛鋅同樣有15%上下的跌幅。相關(guān)板塊在股票市場沒有整體表現(xiàn)情有可原。
信達(dá)期貨貴金屬分析師呂潔和基本金屬分析師陳家倫認(rèn)為,昨日大宗商品價(jià)格大漲,主要是11日凌晨美聯(lián)儲主席伯南克表示,目前仍需要高度寬松的貨幣政策。當(dāng)日,美元指數(shù)大跌2.43,金屬普遍獲得支撐。同時(shí),由于伯南克表示寬松將持續(xù)較長時(shí)間,這將一定程度緩解新興市場資金外流,預(yù)計(jì)金屬價(jià)格仍會有一定反彈。
安信期貨銅分析師佟玲認(rèn)為,銅價(jià)因伯南克上次講話,大幅下跌之后,銅價(jià)進(jìn)入多空雙方僵持期,伯南克講話推動了多頭的反彈。
不過,多位分析師認(rèn)為,“一日游”行情不會改變金屬的基本面,金屬板塊基本面整體仍然很弱。
鋼價(jià)反彈難改弱勢
作為金屬行業(yè)最主要的下游品種,鋼鐵行業(yè)需求主導(dǎo)了金屬價(jià)格走勢。
7月11日,建筑用鋼龍頭沙鋼股份(002075,股吧)將螺紋鋼、高線等主要產(chǎn)品價(jià)格每噸上調(diào)80至120元,這是沙鋼自4月下旬開啟降價(jià)之旅以來首次上調(diào)鋼價(jià)。同日,汽車用鋼龍頭寶鋼股份(600019,股吧)出臺了8月鋼價(jià),主要品種價(jià)格均維持不變,結(jié)束連續(xù)兩月下跌態(tài)勢。寶鋼股份沒有追隨武鋼股份(600005,股吧)調(diào)高8月鋼價(jià)的步伐,顯示對市場謹(jǐn)慎態(tài)度。
鋼鐵行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入微利時(shí)代。數(shù)據(jù)顯示,2012年鋼鐵行業(yè)銷售利潤率僅為0.04%。但今年鋼價(jià)跌幅仍超過10%,背后根本原因是供應(yīng)過大而需求不足。
鋼價(jià)持續(xù)下跌引起上游鐵礦石、焦煤和焦炭價(jià)格持續(xù)下跌。目前鐵礦石價(jià)格跌至110美元,已經(jīng)接近國內(nèi)多數(shù)鐵礦山生產(chǎn)成本。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測,由于2014年鐵礦新增產(chǎn)能較多,鐵礦石價(jià)格將進(jìn)一步下跌。
如此看來,股價(jià)漲停的泰復(fù)實(shí)業(yè)(000409,股吧)、金嶺礦業(yè)(000655,股吧)今明兩年業(yè)績將承壓。
基本金屬方面,鋁鉛鋅錫鎳供過于求,尤其是鋁6月大量停產(chǎn)。不過,原材料大幅降價(jià)利好下游產(chǎn)業(yè)鏈,利源鋁業(yè)(002501,股吧)昨天漲幅超過7%還有一個原因是其產(chǎn)品拓展到汽車、軌道列車等工業(yè)型材市場獲得市場認(rèn)可。
鋼鐵和水泥有著共同下游市場基建和房產(chǎn)。今年水泥行業(yè)新增產(chǎn)能僅3800萬噸,遠(yuǎn)低于去年同期的9000多萬噸,因而2013年水泥價(jià)格與去年所呈現(xiàn)的前高后低不同。數(shù)字水泥網(wǎng)分析師王曉亮認(rèn)為,今年水泥價(jià)格將前低后高,即三季度開始水泥價(jià)格呈上漲走勢。
今年前四月,水泥行業(yè)累計(jì)毛利率達(dá)到13.6%。
昨日,四川金頂(600678,股吧)和上峰水泥(000672,股吧)股價(jià)漲停。分析人士認(rèn)為,棚戶區(qū)改造加碼利好水泥板塊。王曉亮認(rèn)為,農(nóng)村市場啟動后將帶動水泥需求量。
下半年看好小金屬
招商證券(600999,股吧)閆磊認(rèn)為,下半年行業(yè)的熱點(diǎn)仍舊在稀土、鍺、鎢、碳酸鋰等稀有金屬板塊。
目前氧化鐠釹、氧化鏑報(bào)價(jià)較一個月前的漲幅分別為18%和28%。不過,當(dāng)前釹鐵硼行業(yè)訂單數(shù)量不足,低端產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率僅有30%左右;稀土發(fā)光材料、稀土催化劑、稀土拋光粉等行業(yè)同樣面臨產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、需求增速下降的問題,大部分稀土深加工生產(chǎn)商看淡下半年需求,原材料補(bǔ)庫存的力度微弱。
鎢價(jià)已經(jīng)大幅反彈,但成交量十分清淡,漲價(jià)仍需等待需求復(fù)蘇,對此上證報(bào)曾多次。
不過,中金國際分析師蔡宏宇認(rèn)為,下半年大宗商品價(jià)格將維持弱勢,不看好基本金屬、黃金以及多數(shù)小金屬,看好與節(jié)能環(huán)保相關(guān)的循環(huán)再生、鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈及其他受益于下游結(jié)構(gòu)性增長的品種。
弱化工也有亮點(diǎn)
國際油價(jià)10日大幅上漲,其中紐約油價(jià)大幅上漲2.88%,達(dá)到2012年3月27日以來的高點(diǎn),11日電 子盤早盤延續(xù)漲勢盤中略有回調(diào)。在近期原油強(qiáng)勁反彈的帶動下,整體疲弱的化工市場已經(jīng)有部分品種嶄露頭角。無論從期貨價(jià)格還是實(shí)體報(bào)價(jià),部分產(chǎn)品的漲幅十分可觀。
最新報(bào)價(jià)來看,草甘膦、乙二醇、尿素等品種是本輪的漲價(jià)先鋒。生意社化工行業(yè)分析師張明指出,整體化工行業(yè)新一輪反彈的啟動將延遲至9月,但目前已經(jīng)有熱點(diǎn)不斷冒頭的趨勢。
從11日最新報(bào)價(jià)來看,草甘膦商品指數(shù)為168.37,同比增長44.72%,自2013年2月份的最低點(diǎn)上漲了12.34%。目前草甘膦市場價(jià)格每噸維持在37500元至38500元。在環(huán)保壓力、停車檢修等因素影響下,未來一段時(shí)間,草甘膦市場將持續(xù)高溫,供應(yīng)吃緊。目前中小企業(yè)行業(yè)開工率維持在五至六成左右,主流企業(yè)滿負(fù)荷開工,工廠依然不報(bào)價(jià)。
10日,華東多地上調(diào)乙二醇報(bào)價(jià)。多地廠家停車檢修、限產(chǎn)保價(jià)對推動乙二醇價(jià)格上漲效果明顯。據(jù)市場機(jī)構(gòu)最新數(shù)據(jù)顯示,上海石化、中石化華東銷售分公司乙二醇現(xiàn)貨價(jià)格10日起每噸上調(diào)200元,目前價(jià)格執(zhí)行在每噸7400元,漲幅2.78%。
分析人士稱,除了國際因素,國內(nèi)天然氣價(jià)格上漲也在本輪漲價(jià)中起到推波助瀾的作用。最近一周,山東、河北、河南、江蘇等地區(qū)企業(yè)紛紛上調(diào)尿素出廠價(jià)格就是在天然氣價(jià)上調(diào)的助力下成行。其中主產(chǎn)區(qū)山東企業(yè)價(jià)格領(lǐng)跑,上調(diào)幅度超過5%。
對大宗商品整體判斷,生意社首席分析師劉心田稱,“大宗商品市場9、10月將迎來一波反彈,11、12月或回調(diào)整理或小幅翹尾,總體上市場走勢或接近W型或U型。”作為大宗商品重要組成部分,6月底化工市場已略顯企穩(wěn)跡象,7至8月份或可見證本輪下行的底部。“金九銀十”之前或可啟動新一輪的小幅反彈。
您需要 [注冊] 或 [登陸] 后才能發(fā)表點(diǎn)評