[轉(zhuǎn)] 淺析交易系統(tǒng)的誤區(qū)
對(duì)交易系統(tǒng)理解上的誤區(qū)
在投資行業(yè)很多人都知道交易系統(tǒng)這個(gè)概念，雖然常常把交易系統(tǒng)掛在嘴邊，但事實(shí)上能夠正確認(rèn)識(shí)交易系統(tǒng)、了解交易系統(tǒng)的組成部分和制作過程的投資者并不多，而且相當(dāng)一部分投資者對(duì)交易系統(tǒng)存在著各種各樣的誤解。對(duì)交易系統(tǒng)全面的、正確的認(rèn)識(shí)應(yīng)該是這樣的：交易系統(tǒng)是一套完整的交易規(guī)則，這一交易規(guī)則是客觀的、惟一的、量化的，它嚴(yán)格規(guī)定了投資的各個(gè)環(huán)節(jié)，要求投資者完全按照其規(guī)則進(jìn)行操作。其組成部分包括：預(yù)測(cè)分析模塊、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資策略。預(yù)測(cè)分析模塊的功能是給出入場(chǎng)出場(chǎng)信號(hào)；風(fēng)險(xiǎn)管理的功能是保護(hù)資金和利潤(rùn)；投資策略的功能是指示在不同的實(shí)際情況下的具體操作。對(duì)交易系統(tǒng)認(rèn)識(shí)的誤區(qū)有以下幾方面，導(dǎo)致這些誤區(qū)的根源是這些投資者對(duì)交易系統(tǒng)缺乏全面的認(rèn)識(shí)。由于對(duì)交易系統(tǒng)缺乏了解導(dǎo)致的誤區(qū)。
誤區(qū)一：交易系統(tǒng)的功能是為了節(jié)約時(shí)間 一套設(shè)計(jì)完整的交易系統(tǒng)確實(shí)能夠大大節(jié)約交易人員的時(shí)間，但這只是交易系統(tǒng)本身給交易人員帶來的若干項(xiàng)好處中的一項(xiàng)，甚至可以說是附帶的一項(xiàng)好處。因?yàn)橐惶淄暾慕灰紫到y(tǒng)給投資者作了嚴(yán)格的原則約定，投資者必須完全按照交易系統(tǒng)給出的指示進(jìn)行操作，可以說不允許投資者對(duì)出入場(chǎng)以及頭寸控制進(jìn)行靈活處理。所以，只要按照交易系統(tǒng)操作，投資者就不需要每天盯盤。事實(shí)上許多投資者每天盯盤所花費(fèi)的時(shí)間非常多，尤其是一些盯外盤的投資者。使用了交易系統(tǒng)，盯盤這項(xiàng)操作就交給了交易系統(tǒng)來處理，投資者只需按照交易系統(tǒng)給出的信號(hào)執(zhí)行即可。但節(jié)約時(shí)間并不是交易系統(tǒng)的功能所在，交易系統(tǒng)的功能在于穩(wěn)定地獲取利潤(rùn)。很多投資者認(rèn)為自己獲得利潤(rùn)的能力很強(qiáng)，沒必要設(shè)計(jì)一套系統(tǒng)來限制自己的靈活性。其實(shí)這些投資者是錯(cuò)誤地將獲取利潤(rùn)的經(jīng)驗(yàn)當(dāng)作獲取利潤(rùn)的能力了?？梢哉f絕大多數(shù)投資者都曾經(jīng)有過贏利的歷史，但他們并不一定具備贏利的能力。如果能夠給這些投資者提供一套功能良好的交易系統(tǒng)，對(duì)他們來說重要的不是節(jié)約了時(shí)間，而是使他們賺了錢。
誤區(qū)二：交易系統(tǒng)是一個(gè)預(yù)測(cè)系統(tǒng) 交易系統(tǒng)的重要組成部分是給出買入和賣出的信號(hào)，每一個(gè)買入賣出信號(hào)必然對(duì)應(yīng)的是對(duì)未來行情的研判。一個(gè)買入信號(hào)意味著交易系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)行情的走勢(shì)符合一個(gè)既定的特征，這個(gè)既定的特徵代表調(diào)整已經(jīng)結(jié)束或者價(jià)格發(fā)生了原則性的突破，從熊市轉(zhuǎn)變?yōu)榕Ｊ?。因而，交易系統(tǒng)認(rèn)為可以買入，但這一信號(hào)并不意味著行情將有100％的可能性發(fā)生轉(zhuǎn)變，有時(shí)候信號(hào)也會(huì)出錯(cuò)，甚至出錯(cuò)的可能性在某一時(shí)間段還會(huì)很高。如果投資者按照這一信號(hào)大舉買入，重倉甚至滿倉操作，其風(fēng)險(xiǎn)將不能得到控制，很可能使投資者損失慘重。其實(shí)，分析預(yù)測(cè)功能只是交易系統(tǒng)的一部分，交易系統(tǒng)還有其他兩個(gè)重要的組成部分：風(fēng)險(xiǎn)管理、投資策略。這三個(gè)部分是相輔相成的，缺少任何一部分，交易系統(tǒng)都是殘缺的，都不能很好地管理投資。如果只把交易系統(tǒng)作為一個(gè)預(yù)測(cè)系統(tǒng)，不注重風(fēng)險(xiǎn)管理和投資策略，投資者即便有較好的買入或賣出機(jī)會(huì)，也可能會(huì)虧損出局。只有良好的風(fēng)險(xiǎn)管理、投資策略與預(yù)測(cè)系統(tǒng)相配合，在信號(hào)正確的情況下，盡可能擴(kuò)大盈利；在信號(hào)錯(cuò)誤的情況下，可以及時(shí)止損退出，這樣的交易系統(tǒng)才是完整的交易系統(tǒng)。
誤區(qū)三：交易系統(tǒng)就是電腦程序 認(rèn)為交易系統(tǒng)就是電腦程序的人很多，事實(shí)上人們?cè)陔娔X上可以看到的交易系統(tǒng)只是它的一個(gè)主要的物化表現(xiàn)形式，人們稱之為程式交易系統(tǒng)。其實(shí)，交易系統(tǒng)并不一定需要通過電腦程序來體現(xiàn)，如果人們可以將預(yù)測(cè)分析、風(fēng)險(xiǎn)管理、投資策略定量化、原則化、惟一化，并形成一個(gè)人工識(shí)別的組合（不通過電腦實(shí)現(xiàn)），這樣的組合也是一套交易系統(tǒng)。但由于人們?cè)诮灰紫到y(tǒng)的制作過程中需要進(jìn)行大量的資料統(tǒng)計(jì)、分析工作，這些工作如果由人工來做既費(fèi)時(shí)又費(fèi)力，而使用電腦就可以極大地改善交易系統(tǒng)制作效率，可以及時(shí)地將系統(tǒng)制作人的思想體現(xiàn)出來。而且，將交易系統(tǒng)放到電腦上，由電腦給出各個(gè)信號(hào)，這樣的信號(hào)更加客觀，可以促使交易員更好地執(zhí)行交易系統(tǒng)，避免人為情緒的波動(dòng)對(duì)投資產(chǎn)生影響。因此，大多數(shù)交易系統(tǒng)都是程式交易系統(tǒng)。由此我們可以看出，程式交易系統(tǒng)并不僅僅只是一個(gè)電腦程序，它是預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)管理、投資策略這一組合在電腦中的物化，是很復(fù)雜的一套體系。
交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)過程中的誤區(qū)
誤區(qū)一：交易系統(tǒng)就是指標(biāo)的優(yōu)化 很多交易系統(tǒng)的制作者認(rèn)為，交易系統(tǒng)就是優(yōu)化之后的指標(biāo)，因此這些制作者熱衷于使用股票分析軟體的指標(biāo)優(yōu)化功能，每天對(duì)每個(gè)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算并賦予特定的參數(shù)。其實(shí)這些人犯了兩個(gè)錯(cuò)誤，一是將交易系統(tǒng)的預(yù)測(cè)分析部分誤認(rèn)為是交易系統(tǒng)的全部，忽略了風(fēng)險(xiǎn)管理和投資策略，但實(shí)質(zhì)上這兩部分有時(shí)候比預(yù)測(cè)分析部分更重要。二是交易系統(tǒng)的預(yù)測(cè)分析部分除了指標(biāo)的優(yōu)化之外，還包括投資理念的體現(xiàn)。首先，制作預(yù)測(cè)分析部分時(shí)，制作者必須對(duì)目標(biāo)品種的走勢(shì)非常了解，并已經(jīng)具備了良好的技術(shù)分析手段，即使沒有經(jīng)過優(yōu)化，制作者也能人為的比較準(zhǔn)確地進(jìn)行分析。其次，制作者必須將若干的條件進(jìn)行組合，不僅僅是對(duì)已有的指標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化，更重要的是將自己的分析思路程序化，或者可以說是編出一個(gè)新的複合指標(biāo)。這些複合指標(biāo)經(jīng)過調(diào)試之后再通過優(yōu)化來提高性能。這樣才能構(gòu)成交易系統(tǒng)的預(yù)測(cè)優(yōu)化部分。
誤區(qū)二：交易系統(tǒng)的利潤(rùn)總額是最重要的，能夠獲得利潤(rùn)最大的交易系統(tǒng)就是最好的交易系統(tǒng) 交易系統(tǒng)的利潤(rùn)總額確實(shí)是衡量交易系統(tǒng)好壞的重要依據(jù)，但絕對(duì)不是最重要的，如果將通過歷史資料檢驗(yàn)?zāi)軌颢@得最大利潤(rùn)的系統(tǒng)應(yīng)用在實(shí)踐之中會(huì)發(fā)生很多問題。首先，這一利潤(rùn)總額與用來計(jì)算的歷史資料的年限有關(guān)，可能某一年的利潤(rùn)額特別高從而導(dǎo)致幾年的利潤(rùn)額也高，這樣的系統(tǒng)在實(shí)踐中是不可取的，因?yàn)槲覀儾恢牢磥淼男星槭欠衽c該系統(tǒng)歷史中獲得高利潤(rùn)額的行情相似，或者說很可能不一致，如果未來的行情不一致，使用這套系統(tǒng)就不能獲得高利潤(rùn)，甚至可能會(huì)賠錢。其次，我們?cè)趯?shí)踐操作中首先應(yīng)該避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，在此基礎(chǔ)上再去獲取穩(wěn)定的受益，如果將追求利潤(rùn)總額高放在首位必然要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，交易系統(tǒng)應(yīng)該首先是安全的，有能力避免市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，其次應(yīng)該穩(wěn)定，能夠保證在不同的情況下都能贏利，然后再去獲取盡可能大的受益。
交易系統(tǒng)實(shí)施過程中的誤區(qū)
誤區(qū)一：交易系統(tǒng)使用的人很多，因而不能盈利 這種觀點(diǎn)其實(shí)是將交易系統(tǒng)與普通的常用軟體溷為一談，他們認(rèn)為如果使用的人多了就會(huì)不準(zhǔn)確，影響利潤(rùn)。交易系統(tǒng)是很個(gè)性的，它是交易思想的物化體現(xiàn)，因?yàn)槊總€(gè)人的交易思想都不可能是一樣的，因而這些交易系統(tǒng)在使用過程中并不會(huì)產(chǎn)生一致的行為。這些系統(tǒng)使用的人多了確實(shí)與常用軟體沒什么區(qū)別，在實(shí)踐使用過程中會(huì)降低利潤(rùn)，但這本質(zhì)上可能還是因?yàn)樵摻灰紫到y(tǒng)的質(zhì)量有問題，畢竟好的交易系統(tǒng)完全可以通過市場(chǎng)獲得高額利潤(rùn)。
誤區(qū)二：交易系統(tǒng)比較機(jī)械，只能作參考 有這種看法的人對(duì)交易系統(tǒng)的本質(zhì)沒有搞清楚，交易系統(tǒng)的本質(zhì)是為了幫助投資者提煉自己的交易思想，形成一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)范并約束投資者按照規(guī)范進(jìn)行投資操作，避免人為的情緒波動(dòng)產(chǎn)生的損失。交易系統(tǒng)是投資者制作的，投資者的交易思想如果比較機(jī)械，那形成的交易系統(tǒng)就會(huì)比較機(jī)械；如果投資者的交易思想比較靈活，那形成的交易系統(tǒng)就比較靈活。當(dāng)然并不是所有的投資者都能將自己的思想提煉并形成交易系統(tǒng)的，只有成熟的交易思想才能形成交易系統(tǒng)。事實(shí)上，我們平時(shí)能夠看到的交易系統(tǒng)都是一些指標(biāo)的優(yōu)化、或沒有體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理和交易策略的預(yù)測(cè)分析體系，這些所謂的交易系統(tǒng)并不是真正的成熟的交易系統(tǒng)，在指導(dǎo)操作的過程中確實(shí)比較機(jī)械。
誤區(qū)三：交易系統(tǒng)的利潤(rùn)是理論上的，但在實(shí)際中做不到 有一些交易系統(tǒng)確實(shí)會(huì)碰到這些問題，這些交易系統(tǒng)大多數(shù)是盤中出信號(hào)的交易系統(tǒng)。在實(shí)際操作中，這些信號(hào)出現(xiàn)后如果不能通過電腦及時(shí)下單，每次都要人工在信號(hào)出現(xiàn)之后下單，就會(huì)產(chǎn)生一定的滯后，而且成交價(jià)格也可能不利，因而在實(shí)際操作中的利潤(rùn)總是沒有電腦模擬盤的利潤(rùn)高。但出現(xiàn)這種問題的根源并不在于交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)是理論化的，而是在于這些交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)存在問題。交易系統(tǒng)是為了給投資者提供直接的交易支持并幫助投資者遵守既定的原則，如果在實(shí)踐中使用盤中即時(shí)的信號(hào)指導(dǎo)操作不能實(shí)現(xiàn)，那投資者應(yīng)該按照他能接受的某一特定時(shí)間的信號(hào)進(jìn)行操作，比如收盤時(shí)按照是否有信號(hào)進(jìn)行收盤價(jià)的操作。事實(shí)上，盤中給出的信號(hào)常常是虛假的，比如盤中價(jià)格向上突破了某一關(guān)鍵的阻力位，交易系統(tǒng)因此發(fā)出了一個(gè)買入信號(hào)，而隨后價(jià)格又跌回該阻力位之下，該信號(hào)隨之消失。如果按照這種虛假的信號(hào)進(jìn)行操作，將會(huì)導(dǎo)致不必要的損失。
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