和訊網(wǎng)消息 截至7月12日，上海期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱“上期所”）連續(xù)交易平穩(wěn)運(yùn)行一周，交出滿意成績單：黃金、白銀期貨連續(xù)交易時(shí)段日均成交量已超過白天、客戶參與數(shù)量大幅增長、期貨公司結(jié)算效率提升等；然而，在上期所組織的連續(xù)交易座談會(huì)上，多家期貨公司不約而同地吐露了結(jié)算壓力。

　　比如，在完成日盤結(jié)算之后，距離夜市開盤的準(zhǔn)備、切換時(shí)間只有短短2小時(shí)，一旦遇上特殊情況如新品種上市、系統(tǒng)升級(jí)或保證金調(diào)整等幾乎沒有測(cè)試時(shí)間，埋下隱患。隨著期貨品種國際化趨勢(shì)深入，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為解決結(jié)算難題的根本是將交易與結(jié)算系統(tǒng)分離，呼吁監(jiān)管層、交易所等各方盡快推動(dòng)清算模式改革。

　　夜盤活躍激活休眠賬戶

　　7月5日，期貨市場(chǎng)首個(gè)連續(xù)交易正式在上海期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱“上期所”）上線，并驚艷市場(chǎng)--黃金、白銀夜盤累計(jì)成交量是上周五白天交易量的2.43倍、1.32倍。隨后一周黃金、白銀期貨的出色表現(xiàn)更是讓曾經(jīng)擔(dān)憂“先熱后冷”的期貨公司喜出望外。

　　在美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)、伯南克講話等國際行情配合下，首周上期所黃金、白銀期貨連續(xù)劇交易活躍，交易量呈“井噴”趨勢(shì)。上期所數(shù)據(jù)顯示，連續(xù)交易上線一周，黃金期貨連續(xù)交易時(shí)段日均成交量占同期該品種日均總量的65.38%，日均總量較上周連續(xù)交易前環(huán)比增長328.43%；白銀期貨連續(xù)交易時(shí)段日均成交量占同期該品種日均總量的51.53%，日均總量較上周連續(xù)交易前環(huán)比增長192.38%。期間，黃金、白銀期貨合約日成交量連創(chuàng)新高，于7月11日分別達(dá)到59.83萬手、223.89萬手。

　　從座談會(huì)期貨公司反映的情況來看，各個(gè)期貨公司對(duì)夜盤高度重視。在前期準(zhǔn)備、培訓(xùn)、技術(shù)、人員等各個(gè)方面抓緊準(zhǔn)備。在人員配備上，首周除技術(shù)人員之外，一般為夜盤交易每晚配備4人左右，承擔(dān)風(fēng)控、結(jié)算、客服、交易等職能。

　　客戶參與情況方面，首周客戶咨詢電話不斷，晚上11點(diǎn)前為黃金、白銀期貨連續(xù)交易（晚上9點(diǎn)至凌晨2點(diǎn)30）活躍時(shí)間。上期所數(shù)據(jù)顯示黃金期貨日均參與客戶數(shù)較上周連續(xù)交易前增長101.64%；白銀期貨日均參與客戶數(shù)較上周連續(xù)交易前增長71.14%。

　　“短短一周，就可窺見黃金白銀夜盤對(duì)行業(yè)和投資者的吸引力，” 國泰君安期貨副總裁聞?dòng)孪鑼?duì)貴金屬夜盤未來前景十分看好：“國泰君安期貨前4個(gè)交易日整個(gè)交易規(guī)模是夜盤未開前的三倍，增加200%；客戶保持增長態(tài)勢(shì)，有老客戶和新客戶，30%是新客戶，甚至是有休眠賬戶的客戶打電話過來要求激活?！鄙虾Ｖ衅谝脖硎荆贡P的魅力讓公司不少休眠賬戶得以激活，此外新增客戶中還有一些是在海外的中國投資者。

　　結(jié)算壓力現(xiàn)隱憂

　　除了交易活躍超預(yù)期，光大期貨副總經(jīng)理高岐認(rèn)為，期貨公司另一大收獲是結(jié)算效率大大提升?！耙贡P作為國內(nèi)期貨行業(yè)里程碑突破，對(duì)期貨公司系統(tǒng)提出了很高要求。由于夜盤9點(diǎn)開始，這要求日盤結(jié)算工作必須在7點(diǎn)結(jié)算，而以前往往要到晚上8、9點(diǎn)才能完成，加快了結(jié)算效率?！?/p>

　　國內(nèi)期貨交易所日盤收盤時(shí)間最晚為下午3點(diǎn)15分，貴金屬夜盤在9點(diǎn)正式開始。按照現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定，期貨公司必須對(duì)當(dāng)日交易全部完成結(jié)算，并報(bào)送保證金監(jiān)控中心之后，客戶才能開始進(jìn)行下一段交易，這導(dǎo)致留給期貨公司用作結(jié)算、系統(tǒng)切換、完成夜盤對(duì)接等系列工作僅僅4、5個(gè)小時(shí)。未來若面臨系統(tǒng)測(cè)試、升級(jí)以及更多品種上線連續(xù)交易時(shí)，這段銜接時(shí)間將更加捉襟見肘。

　　大陸期貨副總經(jīng)理吳雁坦言：“夜盤上線對(duì)期貨公司的結(jié)算提出了很大挑戰(zhàn)。完成結(jié)算距離夜盤開市短短只有2個(gè)多小時(shí)，這段時(shí)間內(nèi)不能出任何差錯(cuò)。雖然首周順利運(yùn)行但未來誰也無法預(yù)知是否出現(xiàn)不可控因素，這讓期貨公司面臨無形壓力。此外，留給技術(shù)測(cè)試--比如將來國債期貨等新品種上市測(cè)試、系統(tǒng)升級(jí)等的時(shí)間也幾乎沒有?！?/p>

　　海通期貨副總經(jīng)理?xiàng)罾ひ室脖憩F(xiàn)出對(duì)未來的擔(dān)憂，按照現(xiàn)狀運(yùn)行，十一長假保證金調(diào)整也將面臨較大結(jié)算難題?！皳?jù)悉上期技術(shù)已經(jīng)在研究一套交易系統(tǒng)，可以把結(jié)算功能從主交易系統(tǒng)分離，希望能盡快上線，降低技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　從國外經(jīng)驗(yàn)來看，國泰君安期貨副總裁聞?dòng)孪枵J(rèn)為，解決目前結(jié)算壓力的根本辦法是將交易與結(jié)算真正分離，在兩套不同系統(tǒng)中運(yùn)作，這樣才能讓交易真正實(shí)現(xiàn)24小時(shí)?！斑@需要對(duì)現(xiàn)有清算模式進(jìn)行改革，需要證監(jiān)會(huì)、保證金監(jiān)控中心、交易所、軟件供應(yīng)商等各方共同努力推動(dòng)?！彼f。

　　此外，在座多家期貨公司還談到彭博等軟件供應(yīng)商存在行情顯示有誤，各家軟件商支持夜盤軟件版較少也是客戶集中反映的問題之一。