上周?chē)?guó)際原油市場(chǎng)供需失衡局面進(jìn)一步加劇，國(guó)際油價(jià)轉(zhuǎn)入攻勢(shì)之后，強(qiáng)勁上揚(yáng)姿態(tài)仍在持續(xù)。由于近9個(gè)交易日內(nèi)紐約原油漲幅一直強(qiáng)于布倫特原油，迫使盤(pán)中布倫特/紐約溢價(jià)一度收窄至1.32美元/桶，刷新2010年以來(lái)最低水平。

　　本輪國(guó)際油價(jià)上漲受益于三方面利多因素支撐：其一，上周三晚間美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要內(nèi)容改變了此前聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在9月首度縮減購(gòu)債規(guī)模的市場(chǎng)普遍預(yù)期，這一行動(dòng)可能會(huì)延遲至年底才開(kāi)始施行。同時(shí)伯南克以往偏緊的貨幣言論出現(xiàn)松動(dòng)，令美元在短期內(nèi)大幅回落，也變相幫助原油迎來(lái)估值修復(fù)行情。

　　其二，埃及動(dòng)亂局面尚難在短期內(nèi)平息，原油仍具備地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。雖然埃及軍方控制了穆兄會(huì)主要領(lǐng)導(dǎo)人，但并未遏制住來(lái)自民間的反對(duì)派勢(shì)力。軍方與穆兄會(huì)的沖突仍在持續(xù)中，暗殺遇襲事件時(shí)有發(fā)生，而蘇伊士運(yùn)河及蘇麥德輸油管道作為通往地中海的原油生命線，咽喉之地仍然危機(jī)四伏，且前景難卜。

　　其三，當(dāng)下北美正處于夏季用油需求高峰季，而上周五多家煉廠突發(fā)故障出現(xiàn)停產(chǎn)，導(dǎo)致短期內(nèi)燃油供應(yīng)異常緊張，擴(kuò)大了供需端失衡創(chuàng)造的原油溢價(jià)值。據(jù)美國(guó)能源署發(fā)布的報(bào)告預(yù)測(cè)，目前美國(guó)汽油需求已經(jīng)上升至11個(gè)月以來(lái)最高水平，近四周內(nèi)日均用量高達(dá)908.2萬(wàn)桶，比去年高出2.5%。需求旺盛而供應(yīng)偏緊的局面已經(jīng)導(dǎo)致過(guò)去的兩周美國(guó)原油庫(kù)存下降了2000多萬(wàn)桶，為美國(guó)能源信息署有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來(lái)最大的兩周降幅。

　　筆者認(rèn)為，上述三大因素帶來(lái)的利多效應(yīng)在短期內(nèi)還難以消退，多方力量仍占據(jù)主導(dǎo)地位，原油市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)格局有望在本周延續(xù)。