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[轉(zhuǎn)] 量化交易:享受賺錢而不“任性”

2015-01-05 12:01 來源: 期貨資管網(wǎng) 瀏覽:725 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

嘉賓:田光明 高健


問:兩位都是量化交易里的佼佼者,請兩位簡單介紹一下各自的期貨人生,從什么時(shí)候進(jìn)入期貨市場?經(jīng)歷怎樣的階段才轉(zhuǎn)到量化投資?


田光明:我在2004年進(jìn)入期貨市場,當(dāng)時(shí)在東莞的一家本土公司做工作人員,直到08年辭職。08年以前,我就只想做一個(gè)工作人員,有一份穩(wěn)定、體面的工作,每個(gè)月能給窮困的家里寄點(diǎn)錢。


從08年到11年之間,我做主觀交易,做得很猛,沒賺到錢,卻把自己積累的工資虧完了,最后賬戶上只剩17000多塊。從09年開始,我就總結(jié)自己的交易在哪里出了問題。最后我發(fā)現(xiàn),不是能力不行,而是自律不行。于是,我就開始探索量化交易。


那個(gè)時(shí)候還不懂得借助工具,只是在紙上寫下來:一天只做一次交易,一天只能虧多少錢,明確下來只能做那幾個(gè)品種。那個(gè)時(shí)候做得最多的就是PTA。到后來,從一本書上我看到,“當(dāng)你堅(jiān)持你的交易系統(tǒng),堅(jiān)持你的量化系統(tǒng),你的量化系統(tǒng)給你帶來收益之后,你會從中找到樂趣和自信”。虧錢時(shí),我們說堅(jiān)持,賺錢就是享受了。


12年,我當(dāng)時(shí)做豆粕,用一個(gè)純量化的策略,一年下來達(dá)到接近6倍的收益,從那時(shí)起,我就堅(jiān)持要做量化。


高 ?。何?7年接觸股票,08年在朋友的影響下接觸了期貨。當(dāng)時(shí)做得很慘,爆過兩次倉。12年,我開始堅(jiān)持量化交易,收益比較穩(wěn)定,一直到現(xiàn)在。


問:量化交易有分階段,比如在單邊趨勢行情和震蕩行情,量化交易的收益和表現(xiàn)會不一樣。兩位在面對兩種行情時(shí),怎么調(diào)整自己的策略?


田光明:每一年的行情對我來說都一樣,量化交易是很大的范疇,我還是強(qiáng)調(diào)量化目標(biāo)。當(dāng)我的策略賺不到錢的時(shí)候,我就會借助別人的策略,但是緊盯著我自己的目標(biāo)。我的主觀不違背量化的概念,很多時(shí)候,我們看到一個(gè)模型適合震蕩,又適合單邊,我個(gè)人理解,通用策略還是很少的,但是我們可以改變自己的資金配比,我做三個(gè)品種,不一定哪個(gè)品種一直牛市或者熊市,三個(gè)品種總有一個(gè)走出來,其他兩個(gè)不虧錢就好。


所以,整體資管、風(fēng)險(xiǎn)控制策略都圍繞著我的年化目標(biāo)。這個(gè)市場就是這么簡單,堅(jiān)持就可以賺到。


高 健:你可以寫出很多做趨勢的模型,也可以寫出很多反趨勢模型,但是你只能二選一。今年的行情,趨勢走得很流暢,當(dāng)然趨勢模型表現(xiàn)得很好。很多人也會在短期內(nèi)選擇反趨勢的模型做,這些可能影響了績效的表現(xiàn)。我個(gè)人在日線上做,不太在意短期的波動(dòng)。還有一個(gè)是交易的一致性,比如有些人程序化進(jìn)場,出場時(shí)手動(dòng)拉平,這些都存在一個(gè)干預(yù)。


問:一個(gè)策略不論是單邊和震蕩都適用,是一個(gè)好的策略。請問兩位,你們用什么標(biāo)準(zhǔn)評論一種模型是有效的和失效的?


田光明:我的資金回撤控制在5%以內(nèi),如果我的策略讓我的賬戶回撤超過了這個(gè)數(shù),我會認(rèn)為這個(gè)策略在開始失效了;其二,我偏向波段交易,很明顯,每個(gè)季度,我的賬戶資金必須是增長的,不然就說明模型失效。


高 ?。哼@是一個(gè)取舍的過程,我拿趨勢模型舉例:一段行情先走出一段趨勢,再震蕩一下,有可能再上,再下,那么在震蕩中,就要定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。如果標(biāo)準(zhǔn)定得過大,趨勢行情可能抓得比較少。為什么有信心盈利呢?我始終相信,所有的品種都是趨勢性發(fā)展的,不是漲就是跌,所以,判斷一個(gè)模型好不好,我會考慮通用性,勝率不是我考慮的。


問:假如一個(gè)模型失效,你會人工干預(yù)嗎?


高 ?。焊深A(yù)的效果更差。很多經(jīng)典的模型,比如四周法則,通過四周開倉,反向突破兩周就平倉。就算是均線,也賺錢,問題是你接不接受這個(gè)盈利率。


問:你們的模型會針對某個(gè)品種做一個(gè)策略,還是用多個(gè)品種去做?


田光明:我的模型就是我的思路,我把對期貨市場的認(rèn)知和理解用數(shù)字寫出來,我認(rèn)為有效果。單靠模型去賺錢,不要太指望。如果有人滿足10%的收益,有個(gè)很簡單的方法,高開買漲,低開買跌,收盤平倉。


高 健:田總說的方法我沒有測試過,但是我覺得可行。針對單個(gè)品種開發(fā)模型,有的人做得很好,但是我不會用?,F(xiàn)在很多人追求模型的復(fù)雜,其實(shí)簡單模型就賺錢。還有一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是資金管理。


問:量化的天敵是規(guī)模,你們怎么解決這個(gè)問題?


田光明:全自動(dòng)的交易程序確實(shí)有天花板,但是量化沒有天花板,你量化目標(biāo)、量化行為、量化能力,量化好了,就能盈利。


高 ?。赫f到量化的容量問題,如果周期做得短,那么容量確實(shí)有限。相反,如果把周期做大,你會發(fā)現(xiàn)容量很大。還有一個(gè)方法就是做多品種,比如一個(gè)500萬的戶,我大概用到30%的資金來做,分到10個(gè)品種上去,每個(gè)品種大概15萬,容量就變大了。我們還可以跨市場,做期貨市場、股票市場、外盤等,都能增加容量,所以我基本不考慮容量問題。


問:田總,麥田投資在今年轉(zhuǎn)型十分成功。轉(zhuǎn)型肯定經(jīng)歷了痛苦,請您談?wù)勣D(zhuǎn)型之路的曲折。


田光明:不管我個(gè)人還是公司,成長過程中都會經(jīng)歷痛苦的蛻變。為什么呢?因?yàn)檫^去的模式在市場不能呼風(fēng)喚雨了,你必須改,不然就要等死。事實(shí)證明,蛻變的結(jié)果是好的。


問:麥田投資是上半年冠軍,下半年經(jīng)歷了調(diào)整,這兩個(gè)月,麥田投資的曲線沒怎么變動(dòng),甚至還回撤了一點(diǎn),請問麥田投資是怎么頂著壓力去轉(zhuǎn)型的?


田光明:因?yàn)榭蛻魧ξ覀兊霓D(zhuǎn)型很信任。轉(zhuǎn)型后,現(xiàn)在我們的收益很穩(wěn)定,30%就好。


問:麥金柱董事長的主觀交易能力非常強(qiáng),那在主觀交易和量化交易中,你們怎么取舍?


田光明:我們公司有交易部,主觀趨勢也好,對沖套利也好,都會下單到交易部,交易部根據(jù)我們?nèi)甑哪繕?biāo)量化這個(gè)單下多少份額,也就是進(jìn)行資金管理。


問:請問高總,您曾說過“越復(fù)雜的模型越容易失敗”,請您詳細(xì)說一下您的理解。


高 ?。涸?012年1月19日,我一天賺了28萬,但是接下來的兩三個(gè)月,全部虧完。模型越做越復(fù)雜,越做越大,代碼一調(diào),結(jié)果都賺不到錢。后來就停止不做,研究各種方法,學(xué)習(xí)了交易的理念,覺得模型做得簡單反而能賺錢。


問:簡單到什么程度?


高 ?。罕热缯f單條件。超過三個(gè)條件,不考慮做。


問:哪幾個(gè)品種比較好做?


高 健:成交量比較活躍的品種,比如股指、橡膠、螺紋鋼、焦炭、PTA 、豆粕、豆油等。我覺得PTA、螺紋鋼和焦炭、橡膠是非常好的品種。


問:高總做得賬戶收益很好,尤其在這兩個(gè)月。請問您交易的品種有哪些?


高 ?。?0個(gè)左右,股指、橡膠、螺紋、焦炭、PTA等。


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