[轉(zhuǎn)] 管道交易法
解讀管道交易方法
利用價格管道進行交易（簡稱管道交易）是一種簡單而有效的期貨交易方法，既適合新入市的投資者，也適合有經(jīng)驗的投資者。價格管道交易具有簡單、靈活、便以制定計劃等特點，掌握這種交易方法并堅持正確運用，就等于在期貨投資中有了“一技之長”。
一、價格管道的概念
1.價格管道的形成及其要素
在K線或周線價格圖中，商品價格客觀地展現(xiàn)出各種各樣的價格型態(tài)，例如三角形、旗形、矩型、鍥形、頭肩形、W形、弧形、管道形、V形等等，其中，價格管道型態(tài)是其中最常見的一種。
價格管道是商品價格在圖形中的客觀表征。價格管道要素包括上管道線（插圖中的AB線段）、下管道線（插圖中的CD線段）和價格行進的圖形軌跡等三個要素。價格行進軌跡是市場行為和圖表技術(shù)的集成，而上、下管道線是以實際價格轉(zhuǎn)折點為基礎(chǔ)的技術(shù)處理產(chǎn)物。
上管道線：在下降管道中，上管道線是由兩個以上（包括兩個）相鄰高點確定的價格壓力線，如圖三中的上管道線AB就是由D1、D2兩點構(gòu)成的壓力線。在上升管道中，上管道線是通過某一高點（管道制作者根據(jù)規(guī)則選擇的高點）與下管道平行的線，如圖一的上管道線AB就是通過高點D2與支持線CD平行。
下管道線：在上升管道中下管道線是由兩個以上（包括兩個）相鄰低點確定的價格支持線，在下降管道中下管道線是通過某一低點（管道制作者根據(jù)規(guī)則選擇的低點）與上管道線平行的線（參看插圖）。在水平管道中，第一條管道線確定后（上管道線或下管道線），第二條管道線（上管道線或下管道線）須與第一條管道線平行。
價格管道型態(tài)表明，在價格管道發(fā)展的時間段內(nèi)，市場價格行進的高低價格轉(zhuǎn)折點受管道線的制約，這一性質(zhì)是管道交易的依據(jù)。
2.價格管道級別及分類
價格管道級別：價格管道是市場價格發(fā)展的一種客觀形態(tài)，它在不同時間段中以類似的形態(tài)重復(fù)出現(xiàn)，并且管道型態(tài)有不同的時間級別，即有分時線管道、日線管道、周線管道、月線管道等。分時線管道存在于分時圖中，日線管道存在于日線圖中，其余類推。不同管道級別已經(jīng)、正在或?qū)⒁枥L市場不同時間跨度的價格行進軌跡，為投資者設(shè)計短線、中線、長線等不同投資周期提供了依據(jù)。
價格管道分類：按價格升跌，價格管道一般可劃分為上升管道（圖一）、水平管道（圖二）、下降管道（圖三）等三種類別。上升管道表明該時間段內(nèi)市場價格處于上升趨勢，水平管道表明市場價格正在進行橫向整理，下降管道表明市場價格處于下降趨勢中。顯然價格管道類別對價格趨向的客觀個性表白，為投資者指明了接下來他們該如何操作。
3.價格管道的做法
價格管道由上下管道線構(gòu)成，管道線的做法遵從道氏趨勢理論中上升趨勢線和下降趨勢線的確定原則。不同類型管道的做法有所不同，但畫線的原則是一致的，即當(dāng)?shù)谝粭l管道線被確定后，第二條管道線必須與之平行。
上升管道線的做法：先做下管道線，后做上管道線(參看圖一），通過D1、D3兩低點畫出下管道線（CD），然后以D2（高點）畫出與下管道線平行的上管道線（AB）。
下降管道線的做法：先做上管道線，后做下管道線（參看圖三），通過D1、D2兩高點畫出上管道線（AB），然后以D3（低點）畫出與上管道線平行的下管道線（CD）。
水平管道線的做法：上下管道線沒有先后次序，主要取決于兩個相鄰且相似高點和兩個相鄰且相似低點出現(xiàn)的先后次序。前者先出現(xiàn)就先做上管道線后做下管道線，若后者先出現(xiàn)則反之。
二、價格管道交易方法
價格管道交易方法簡單明了，具體地說，就是根據(jù)管道線對市場價格起支撐和阻擋的性質(zhì)，實施買賣操作。按不同的風(fēng)險偏好，管道交易可以劃分為兩種方法：
1.順勢交易方法
適用于上升管道交易和下降管道交易?；镜慕灰桌砟钍侵桓S市場價格的趨勢方向開新倉，而當(dāng)價格運行遇到管道線的阻擋時平倉了結(jié)交易。如圖一中，當(dāng)通過D1、D2、D3畫出價格上升管道后，價格回到M1點時做買進開倉操作，價格上升到上管道線的S2點時做賣出平倉操作，當(dāng)價格又回到下管道線的M2點時又做買入開倉操作，價格上升到上管道線的S3點時做賣出平倉操作，如此利用上升管道反復(fù)順勢交易。在下降管道中的操作方法與在上升管道的操作相同，不同的只是交易方向相反。
2 解讀管道交易方法
這種順勢交易方法的特點是比較穩(wěn)健，成功的概率較高，冒的風(fēng)險較小，但交易機會相對減少，在同一市場周期內(nèi)獲取的投資收益可能也較少，適合較穩(wěn)鍵的投資者。
2.雙向交易方法
適用于各類價格管道，尤其適合于水平價格管道的交易?；镜慕灰桌砟钍遣粊G掉可能的交易機會，力爭高效利用價格管道交易信息，不理會市場趨勢。例如圖一中，當(dāng)通過D1、D2、D3畫出上升管道后，當(dāng)價格上升到上管道線S1點就做賣出開新倉操作，價格回落到下管道線M1點時，在平倉了結(jié)賣出交易的同時買進開新倉，當(dāng)價格又上升到上管道線S2時，在平倉了結(jié)買進交易的同時做賣出開新倉的操作，如此利用價格管道進行雙向反復(fù)交易。
這種雙向交易方法表現(xiàn)很積極，如果配合好止損計劃，就能獲得更多的交易機會，同時可能獲得更高的收益，但同時也存在更多的風(fēng)險，適合比較積極的承受風(fēng)險能力強的投資者。這種交易方法在水平管道中有很高的應(yīng)用價值。
三、價格管道交易需要注意的問題
1.價格管道的考察
價格管道在市場進程中的表現(xiàn)是有差異的，它與市場趨勢的強弱和市場有無趨勢以及市場交易的活躍程度有緊密聯(lián)系。例如，在超強市場趨勢中，一般缺少短時間級別的價格管道，這時價格管道的研究應(yīng)用需要放到較長的時間跨度中去考察。又如，當(dāng)市場極度活躍或多空雙方你死我活的時候，一般缺少短時間級別的水平價格管道，對水平價格管道的研究和應(yīng)用同樣需要放到更長的時間跨度去考察。
2.做好交易前的計劃
有經(jīng)驗的投資者一看便知，管道交易方法的弱點是自身無法解決價格的穿越問題，即當(dāng)價格向下穿透下管道線或向上穿透上管道線時，交易者應(yīng)該怎樣做？另外，管道交易并沒有涉及決定投資者在風(fēng)險投資市場中長期生存的資金管理問題。所以，運用管道交易方法必須做好交易前的投資計劃，其做法是：第一，利用價格管道信息解決交易計劃中的何時買賣和何時止損的問題，第二，利用資金管理理論解決計劃中的資金分配問題。
3.克服恐懼心理，執(zhí)行交易計劃
交易前的計劃是管道交易方法效率得于發(fā)揮的基礎(chǔ)條件，但交易前的計劃能否得到不折不扣的執(zhí)行是管道交易方法能否為投資者獲得投資收益的關(guān)鍵和決定性的一步。好的方法和好的計劃都是理論性的，僅僅是紙上的東西，它們的價值必須由投資人的行為去創(chuàng)造。請記住：不被使用的方法等于沒有方法，不被執(zhí)行的計劃等于沒有計劃。
實踐經(jīng)驗告訴我們，投資者之所以不能執(zhí)行交易計劃是因為面對市場風(fēng)險產(chǎn)生了恐懼心理，投資者一旦受到恐懼心理影響，什么交易計劃、交易紀(jì)律都會煙飛灰滅。所以，與其他交易方法的應(yīng)用一樣，管道交易方法需要投資者必須首先克服恐懼心理，以保證交易計劃的執(zhí)行。
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