[轉(zhuǎn)] 宏源期貨早評:市場變化不大 期債仍在尋方向
一、行情回顧。周三,5年期國債期貨早盤沖高后震蕩下行。主力合約TF1503開盤96.582,最高96.854,最低96.542,收盤于96.588,上漲0.048,漲跌幅為0.05%,成交量為5246手,持倉量為18024手。TF1506、TF1509合約分別上漲0.004和0.016,漲幅分別為0.00%和0.02%。三張合約總成交量為5847手,持倉量為21431。
二、資金面。周三,資金面寬松,回購利率大幅下行。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率下行15.1BP至2.8810 %,7天利率下行36.8BP至3.8730 %,14天利率下行23.3BP至4.7320 %;銀行間回購加權(quán)利率1天利率下行9.85BP至2.8770 %,14天利率下行7.85BP至4.7975 %,21天利率下行14.77BP至4.8985 %。
三、現(xiàn)券市場。TF1412合約的銀行間CTD券為140024.IB ,IRR為2.8584%,該券當(dāng)日收于100.6565,收益率較昨日下行0.75BP。現(xiàn)券方面,利率債收益率成交較活躍,收益率變動大,中端有所下行。5年期、10年期收益率分別上行-2.4BP、0.6BP至3.5001%、3.6408%。中債國債類指數(shù)上行,其中中債國債總指數(shù)上行0.05BP至154.89 ,固定利率國債指數(shù)上行0.04BP至155.25 。
四、財經(jīng)資訊。
1、1月7日,國務(wù)院常務(wù)會議確定規(guī)范和改進行政審批的措施、提升政府公信力和執(zhí)行力,討論通過部分教育法律修正案草案。同時,進一步推進簡政放權(quán),推行“一口受理”,放管結(jié)合,防止權(quán)力尋租。
2、1月7日,財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布消息,經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),自2014年1月1日至2016年12月31日,對金融機構(gòu)農(nóng)戶小額貸款的利息收入免征營業(yè)稅。此舉旨在支持農(nóng)村金融發(fā)展,解決農(nóng)民貸款難問題。
3、交易員稱,周三(1月7日),央行公開市場一級交易商可申報14天逆回購,14天和28天逆回購及三個月央票需求。
五、結(jié)論及投資建議。12月制造業(yè)PMI創(chuàng)18個月新低,經(jīng)濟增長動力不足,央行有意擴大合意貸款,經(jīng)濟仍在底部運行;國管公積金貸款額度上調(diào)至120萬元,支撐房地產(chǎn)行業(yè)恢復(fù);自2014年1月1日至2016年12月31日,金融機構(gòu)農(nóng)戶小額貸款利息收入免征營業(yè)稅,財政支出約束減弱后政府依然有足夠政策儲備,支持農(nóng)村金融亦或小微企業(yè);央行四季度貨幣政策例會表示繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策,更加注重松緊適度;公開市場連續(xù)不進行任何操作,資金面寬松,下周A股市場將進入19只新股的密集申購期,資金面或有短期干擾,公開市場暫時失去指導(dǎo),今日暫停的可能性依然較大。周三,主力合約TF1503期債早盤沖高后震蕩下行,市場變化不大,期債依然需等待貨幣寬松信號,料收益率低位寬幅震蕩,短線為主。
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