李輝

　　由中證期貨和私募排排網(wǎng)舉辦的“2013（首屆）期貨產(chǎn)品高峰論壇”日前在深圳召開。與會(huì)機(jī)構(gòu)紛紛表示，隨著量化交易策略在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的更多應(yīng)用，期貨私募過(guò)去靠個(gè)人英雄的時(shí)代將結(jié)束，未來(lái)將靠團(tuán)隊(duì)合作，需要更加專業(yè)化運(yùn)作。

　　隨著期貨市場(chǎng)的發(fā)展和期貨公司資管業(yè)務(wù)的推出，期貨私募發(fā)展引人關(guān)注。近年來(lái)，期貨私募創(chuàng)造數(shù)倍乃至幾十倍高收益神話不斷上演，引人入勝。

　　“期貨私募個(gè)人英雄時(shí)代將結(jié)束，未來(lái)量化交易策略的大量運(yùn)用將加大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而高頻交易涌現(xiàn)將壓縮市場(chǎng)盈利空間，過(guò)去盈利幾十倍的神人不會(huì)再出現(xiàn)了。”廣州康騰投資總經(jīng)理鄧文杰在談到量化交易（程序化交易）對(duì)期貨市場(chǎng)的影響時(shí)如此表示。他說(shuō)，今年以來(lái)方向行情在加劇，秒殺情況不斷出現(xiàn)，但這些最終都只是市場(chǎng)現(xiàn)象。隨著期貨市場(chǎng)的發(fā)展，期貨高收益神話、個(gè)人英雄時(shí)代即將終結(jié)，未來(lái)會(huì)是團(tuán)隊(duì)化的時(shí)代，需要專業(yè)化運(yùn)作，機(jī)構(gòu)化作業(yè)。同時(shí)，未來(lái)的賺錢空間會(huì)被壓縮，要賺錢更難，需要更加專業(yè)才能保持穩(wěn)定的盈利。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，廣州康騰投資旗下一款程序化交易的期貨私募產(chǎn)品康騰1號(hào)今年上半年收益翻倍，為145.71%，在58只期貨私募產(chǎn)品（成立滿6個(gè)月）排名第二。

　　上海磐華義正投資執(zhí)行總裁劉曉俊非?？春贸绦蚧灰自谥袊?guó)的前景，目前程序化交易在中國(guó)僅僅處于起步階段。他說(shuō)，在海外，程序化交易朝著高頻交易、全市場(chǎng)模型等兩個(gè)極端方向發(fā)展，無(wú)論是高頻交易的速度達(dá)到微秒級(jí)，還是全市場(chǎng)模型監(jiān)測(cè)全球各個(gè)市場(chǎng)的所有品種，未來(lái)市場(chǎng)的流動(dòng)性和波動(dòng)性會(huì)越來(lái)越大，最終程序化交易會(huì)演變成為科技的競(jìng)爭(zhēng)。

　　中信證券(600030,股吧)研究部金融工程及衍生品高級(jí)分析師王偉也表示看好量化交易的前景，特別看好日內(nèi)高頻交易的前景，但認(rèn)為該策略容量上比較難做大。他認(rèn)為未來(lái)市場(chǎng)會(huì)變得越來(lái)越有效，但不會(huì)在很短的時(shí)間內(nèi)（如分鐘線）內(nèi)有效，未來(lái)大型基金在持有期限上應(yīng)該縮短，運(yùn)用量化交易策略避免情緒因素的影響。

　　此次期貨公司、期貨私募、程序化交易團(tuán)隊(duì)等期貨領(lǐng)域資金聯(lián)誼會(huì)，提供了一個(gè)包括人才、資金、產(chǎn)品及優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目合作對(duì)接的高精尖交流平臺(tái)，吸引了粵滬閩等地70多家私募參加，探討了大資管時(shí)代如何運(yùn)用好期貨工具、期貨私募化的途徑及面臨的問(wèn)題、以及國(guó)債期貨推出對(duì)資管帶來(lái)的機(jī)遇等。在會(huì)議當(dāng)天，深圳四家投資公司與中證期貨簽約合作協(xié)議，由中證期貨協(xié)助發(fā)行期貨產(chǎn)品，合同標(biāo)的總金額達(dá)7000萬(wàn)元。