[轉] 中信證券擬“開路”股票期權業(yè)務

2015-01-16 10:01 來源： 21世紀經(jīng)濟報道 瀏覽：438 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

中信證券擬“開路”股票期權 10余家券商資格或已通過檢查

1月15日，行業(yè)龍頭中信證券率先發(fā)布公告稱，經(jīng)董事會決議，公司將開展股票期權業(yè)務（含經(jīng)紀、做市和自營業(yè)務等），并將申請相關業(yè)務資格，辦理相關審批、備案手續(xù)。

與此同時，其他券商也在通過或正在接受來自上交所的相關技術檢查。

據(jù)知情人士透露，截至1月15日，已有中信證券、國泰君安、國信證券、華泰證券等15家左右的券商接到股票期權技術現(xiàn)場檢查的驗收報告。

但據(jù)上交所發(fā)布的《證券公司股票期權業(yè)務指南》（下稱《指南》）要求，“開展股票期權自營業(yè)務的技術系統(tǒng)準備情況”和“股票期權現(xiàn)場檢查的證明文件”僅是滿足向監(jiān)管層申請開展股票期權業(yè)務諸多條件的一部分。

此外，券商還需提交相關經(jīng)紀及自營業(yè)務的實施方案，包括并不限于準備情況、資金規(guī)模、組織架構、技術系統(tǒng)、投資策略及風險控制管理制度等內(nèi)容。

而針對即將推出的股票期權，券商所參與的經(jīng)紀業(yè)務、自營業(yè)務以及做市商業(yè)務也將面對不同的監(jiān)管條件。

例如在股票期權經(jīng)紀業(yè)務的申請上，“股東會（股東大會）或董事會關于開展股票期權經(jīng)紀業(yè)務的決議文件”也成為該業(yè)務申請材料的必備要素之一。

這也意味著，除中信證券外，其余19家上市券商在申請開展股票期權業(yè)務前，仍需履行董事會或股東會決議及相應的信息披露義務。

此外，負責股票期權經(jīng)紀業(yè)務的高管人員和主要業(yè)務人員的名冊、資質(zhì)證明文件及聯(lián)系方式；以及股票期權經(jīng)紀業(yè)務全部成本測算報告和股票期權合約每張收費計劃也將成為申請材料。

與之對比，做市商業(yè)務資格的申請則更偏實操層面，據(jù)上交所《股票期權做市商業(yè)務指南》（下稱做市商指南）的要求，券商申請做市商資格還需參與期權模擬交易做市業(yè)務且連續(xù)交易時間達3個月，并通過實驗室環(huán)境的相關做市業(yè)務測試；

不過，早在股票期權業(yè)務宣布開閘之前，已有部分券商就此業(yè)務進行模擬準備。“我們之前一直在做關于股票期權的模擬測試，為這項業(yè)務做準備。”一位中信建投證券人士指出。

而在自營及做市商業(yè)務安排上，監(jiān)管則對股票期權的額度限制有所安排。上交所下發(fā)的《指南》就要求，券商對股票期權自營業(yè)務的持倉情況也將被重點監(jiān)控及預警。

“證券公司及負責自營業(yè)務的部門，對股票期權自營業(yè)務的持倉超限情況進行監(jiān)控，并對持倉占用情況設置預警值及處理措施。”指南指出，但券商自營業(yè)務有套期保值需求的，可向上交所申請?zhí)岣哳~度。

事實上，除監(jiān)管硬性要求外，亦有券商將針對期權的額度管理作出安排。例如中信證券還計劃將股票期權相關的做市、自營等業(yè)務列入其年度自營投資額度。

“公司會將參與股票期權做市業(yè)務、自營業(yè)務的自有資金規(guī)模納入公司年度自營投資額度，”中信證券表示，“授權公司經(jīng)營管理層根據(jù)業(yè)務發(fā)展需要及公司風險承受能力，決定參與股票期權做市業(yè)務、自營業(yè)務的自有資金規(guī)模。”

雖然做市商業(yè)務資金可能被部分券商納入自營投資額度統(tǒng)一配給，但根據(jù)監(jiān)管要求，其實際的運作或仍將與自營業(yè)務相隔離。

“做市商應當建立風險防范與業(yè)務隔離制度”，上交所《做市商指南》要求“做市業(yè)務資金與自營業(yè)務資金、客戶資金嚴格分離，獨立運作。”

而隨著券商們的紛紛響應，股票期權試點品種——上證50ETF期權的上市日期也將臨近。證監(jiān)會此前表示，該品種將于2月9日正式開展交易。

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