昨日，滬深股指震蕩走強期指表現偏弱，兩者出現背離現象

　　 劉琪

　　在持續(xù)的震蕩回調中，期指在本周四迎來強勢反彈，期指多頭一掃連日來的陰霾。而IF1501合約也在本周五迎來交割日。滬深股指繼續(xù)震蕩走強，但期指表現偏弱。截至昨日收盤，滬深300指數小幅高開于3616.25點，最終報收3635.15點，漲幅0.86%。期指1502合約報3667.2點，較昨日結算價上漲0.47%，但低于昨日開盤價，收出了一根小陰線。

　　對于昨日股指和期指的相背離，銀河期貨高級分析師周帆在接受《證券日報》采訪時表示，“主要原因是周四基差較大，特別是15點以后下月合約多漲了幾十點，而在周五基差有所回歸。”對于期指下周行情走勢，周帆認為不會有太大波動，原因有三方面：一是本周交易量并沒有放大；二是已逼近前期高點，阻力較大；三是目前主要是場內資金在運作，并沒有新資金的推動。

　　前三日期指持續(xù)震蕩

　　回顧本周行情，周一滬深300報收3513.58點，下跌33.14點，跌幅為1%。當月合約IF1501開盤3567點，收盤報3537.6點，下跌58.6點，跌幅為1.63%，成交量為1268691手，持倉量為81457手；IF1502合約、IF1503合約、IF1506合約分別下跌1.86%、1.77%、1.44%?？偟膩砜?，期指四個合約全部下跌，且均大于標的指數0.93%的跌幅?？偝謧}量小幅減少920手至212848手。

　　周二期指繼續(xù)調整，IF1501合約開盤于3535.8點，收盤報3529.6點，跌幅為0.12%，成交量為1104965手，持倉量減少4295手至77162手；IF1502合約、IF1503合約、IF1506合約則均有所上漲，漲幅分別為0.22%、0.18%、0.13%。

　　周三期指繼續(xù)震蕩回調。IF1501合約開盤于3536點，收盤報3504.2點，跌幅為0.38%；而IF1502合約、IF1503合約、IF1506合約則區(qū)別于前日上漲行情均下跌，跌幅分別為0.18%、0.16%、0.26%，收盤分別報3559點、3594.6點、3640.4點。據中信期貨報告指出，“合并周三期指所有合約計算，前20席位多頭增倉2447手，空頭增倉3076手。表面上看，空方占據優(yōu)勢，但實際凈空持倉卻從30425手微幅下降到30278手，說明空方優(yōu)勢并沒有進一步擴大，多空略微達到平衡的狀態(tài)。因此，凈空對市場難有指引。”

　　期指周四迎來強勢反彈

　　周四期指早盤低開，盤中震蕩向上，午后持續(xù)走高，期指多頭一掃連日陰霾。截至收盤，將在本周迎來交割的IF1501合約報收3625點，漲幅3.64%。而新晉主力IF502合約開盤于3548.6點，收盤報3683.6點，漲幅3.82%，成交量為808954手，持倉量增加36972手至101476手。據中金所盤后數據顯示，截至昨日收盤，IF1501合約前20多頭席位減倉21046手，前20空頭席位則大幅減倉30819手；IF1502合約前20多頭席位增倉28405手，前20空頭席位也大手筆地增倉29146手，期指主力已成功完成轉移。從四大合約總體情況來看，前20多頭席位共計增倉10178手，前20空頭席位共計增倉331手，多頭力量明顯較為強勢。

　　昨日，滬深300指數小幅高開于3616.25點，最終報收3635.15點，漲幅0.86%。當月合約IF1501在周五迎來交割日，截至昨日收盤，新晉主力合約IF1502昨日報收3667.2點，雖然較周四結算價上漲0.47%，但仍低于昨日開盤3686.8點，以小陰線收盤。IF1502合約昨日成交量為1188558手，持倉量日增12966手至11.44萬手。而IF1503合約、IF1506合約都有不同程度漲幅，分別報收3715.8點、3770點，漲幅分別為0.65%、0.69%。IF1503合約昨日成交量為149412手，持倉量日增825手至6.68萬手；IF1506合約成交量為41617手，持倉量日增2637手至3.99萬手。

　　期指短期下行動能仍存在

　　對于期指行情后期走勢，周帆認為不會有太大波動，原因有三方面：一是本周交易量并沒有放大；二是已逼近前期高點，阻力較大；三是目前主要是場內資金在運作，并沒有新資金的推動。

　　格林大華期貨研究員石敏日前表示，從短期來看，期指仍有一定下行動能，壓制因素主要包括四方面：一是近期新股申購較為集中，對資金分流作用明顯。本周周一至周五均有新股發(fā)行，一共22家。本周持續(xù)“打新”，資金流分流影響較為嚴重；二是目前處于利好真空期，一方面近期宏觀數據不盡如人意，整體經濟環(huán)境未有起色，另一方面自央行降準之后，市場普遍預期央行仍將多次降準、降息，但至今仍未見央行采取更多實質性動作；三是目前所處籌碼密集區(qū)域壓制期指上行，期指需要有一個震蕩盤整過程來消化上方籌碼；四是在以上三方面因素的共同作用下，資金獲利兌現需求被激發(fā)，也將對期指走勢形成壓制。從中長線來看，格林大華分析認為多頭行情尚未完結，主要有兩方面理由，一是貨幣寬松基調并未改變，二是目前經濟疲弱并不預示著股市走強沒有基礎。因此，從整體看來，期指短期面臨較大調整壓力，但調整空間有限。從長期來看，期指多頭行情尚未完結，逢急跌買入仍然可行。

　　此外，一位業(yè)內人士對表示，國企改革、以及“一帶一路”規(guī)劃等改革紅利的持續(xù)釋放將利好A股，另外ETF期權的上市從長期來看也將提高A股市場的成交量，進一步活躍整個金融市場，繼續(xù)推動股指走強。