[轉(zhuǎn)] 低位震蕩難改天膠中期跌勢
天膠短線走勢劇烈震蕩,在國內(nèi)經(jīng)濟前景難言樂觀的背景下,又逢天膠高產(chǎn)期,同時下游輪胎、鞋材等處于消費需求淡季,天膠供需呈過剩態(tài)勢,后續(xù)維持低位區(qū)間震蕩整理、并創(chuàng)下新低的可能性較大。
雖然今年內(nèi)地輪胎企業(yè)全鋼胎開工率整體高于去年,但在汽車產(chǎn)量增幅明顯小于輪胎產(chǎn)量增幅的情況下,輪胎市場供過于求的買方市場格局日漸明顯。目前,輪胎結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩加劇,市場降價潮有望持續(xù),價格戰(zhàn)或進一步加劇,國內(nèi)輪胎市場將持續(xù)低迷。在此背景下,輪胎企業(yè)仍維持高開工率,原因在于:輪胎主要原料價格大幅回落,為輪胎廠家提供了足夠的利潤空間,出口訂單較為穩(wěn)定;同時美國經(jīng)濟穩(wěn)步回暖,為輪胎出口提供機會,而且中東、南美等新興市場逐漸被開發(fā)。數(shù)據(jù)顯示,今年1-5月份全鋼胎出口量在971842噸左右,同比增加6.8%。而全球金融危機對國內(nèi)輪胎制造市場產(chǎn)生較大負面影響,導(dǎo)致我國上半年輪胎市場持續(xù)低迷。相比產(chǎn)能的充足,輪胎的消費需求量并不樂觀。有關(guān)調(diào)查顯示,今年上半年全鋼胎需求量較去年同期回落20%-40%,傳統(tǒng)的消費旺季6月份,輪胎需求也未有回暖。
汽車產(chǎn)量增幅遠小于輪胎產(chǎn)量增幅。今年前5個月,國內(nèi)汽車產(chǎn)量907.72萬輛,同比增長13.49%。其中乘用車生產(chǎn)730.16萬輛,同比增長15.16%,增幅較前4月有所減緩,商用車生產(chǎn)177.56萬輛,同比增長7.12%,同比增幅較前4月繼續(xù)穩(wěn)步回升。而輪胎配套市場需求量穩(wěn)定增加,今年1-5月國內(nèi)子午線輪胎總產(chǎn)量同比增長34.6%,超過汽車產(chǎn)量增長幅度近20%,由此可見子午胎相對于汽車仍處于過剩狀態(tài),并將縮減輪胎產(chǎn)業(yè)對上游原料的采購規(guī)模。
隨著天膠價格持續(xù)下跌,下游輪胎廠家利潤空間擴大,但中間現(xiàn)貨貿(mào)易商損失較為慘重,同時隨著融資渠道監(jiān)管趨緊,現(xiàn)貨批發(fā)商普遍資金緊張,抗風(fēng)險能力較低,不重視套保避險的中小現(xiàn)貨商,必將面臨一輪殘酷的洗牌。
終端消費需求方面,天津、深圳等8個城市可能實施限購政策,一旦上述城市實施限購,汽車銷量將大幅下降25%,直接減少汽車銷量40萬輛,約占全國汽車年銷量比重的2%。這將嚴重影響自主品牌汽車的發(fā)展,而消費者通過搖號獲得的購車機會非常難得,使其重視購車機會,往往會選擇中級車或以上的車型。對于通過拍賣獲得的牌照,由于拍賣已花掉數(shù)萬元,很少有人會選擇比牌照價格還低的汽車。而由于品牌、技術(shù)等方面的劣勢,自主品牌車型大多集中在小排量市場和中低價位市場,往往最先受到“限購”傷害。數(shù)據(jù)顯示,上海、北京、廣州宣布實施限購小客車政策之后,自主品牌占有率下降近一半,因此,自主品牌汽車產(chǎn)量縮減,也將對天膠產(chǎn)生較重利空作用。
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