[轉(zhuǎn)] 王旺：期指凈空持倉量激增

2015-01-20 14:01 來源： 長江期貨 瀏覽：372 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

周一股指期貨市場持倉量增加4801手至225924手，然而成交量卻較前一交易日下降21.4萬手。成交量降至近33個交易日最低，主要由于當月、下月、下季合約尾盤集體封于跌停，成交稀少所致。

周一，前20名席位在IF1502、IF1503與IF1506合約上共持買單155621手、賣單181726手。主力凈空持倉量26105手，較前一交易日大幅增加5603手。從席位觀察，多方內(nèi)部出現(xiàn)劇烈的分化。在暴跌的行情中，不少多方席位大幅減倉，中信期貨、永安期貨、海通期貨、光大期貨、銀河期貨席位分別減持買單3986手、1780手、1241手、1185手、1011手。不過，招商期貨、成都倍特、國信期貨、國泰君安、申銀萬國期貨席位分別大幅增持買單3357手、2134手、1597手、1255手、1146手。

整體而言，單邊暴跌的極端行情中，主力合約IF1502前20席位買單不降反增，合計微增284手。筆者推測，一方面是由于市場的快速下跌吸引了前期踏空的投資者“抄底”，另一方面可能是部分上午入場的買單由于尾盤跌停難以平倉止損離場所致。主力空方席位上，持倉量整體動作較為一致，IF1501前20合計增持2952手。其中，廣發(fā)期貨、方正中期、國泰君安期貨、上海東證期貨、海通期貨席位分別增持賣單1415手、1024手、976手、829手、809手。筆者認為，當前空方壓制依然強烈，套保較集中的中信期貨、海通期貨、廣發(fā)期貨席位凈空持倉量分別增加4554手、2083手、1270手，上海東證期貨席位則由前一日的凈多3157手翻向凈空645手。

現(xiàn)貨市場的普跌推升了投資者利用股指期貨進行風險管理的需求。IF1502、IF1503、IF1506收盤時分別有12722手、4101手、1608手賣單將價格封于停板，按照合約價值計算，相當于合計184.35億元資金在跌停的價格試圖進行沽空操作。從另一角度看，這或許意味著市場尚未止跌。IF1509合約周一新上市，漲跌停板為20%，周一該合約跌幅達到11.70%。此外，關(guān)聯(lián)A股市場的新加坡安碩富時A50期貨下跌11.88%，預(yù)示主力合約10%的跌幅并不充分。股指期貨升貼水的轉(zhuǎn)換暗示著投資者對未來預(yù)期的轉(zhuǎn)換。因此，筆者并不建議盲目抄底。

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