周二，前20席位在IF1307、IF1308與IF1309合約上合計(jì)共持買單59334手、賣單65964手。主力席位凈空持倉(cāng)6630手，較前一交易日小幅增加582手。主力凈空持倉(cāng)量雖然連續(xù)幾個(gè)交易日小幅上升，然而空方卻并未占到便宜，反而由于增倉(cāng)導(dǎo)致虧損擴(kuò)大。上周空方整體虧損近30億后，本周一周二再度連續(xù)虧損近6.1億元。

　　IF1307合約前20空方減倉(cāng)2920手，多方減倉(cāng)3403手。IF1308前20空方增倉(cāng)7210手，超過(guò)多方的6761手。IF1309合約前20空方增倉(cāng)572手，超過(guò)多方的469手。雖然三份合約前20席位凈空持倉(cāng)量均有不同程度上升，然而筆者跟蹤的重點(diǎn)席位的凈空持倉(cāng)量的變化卻是偏多的。中證期貨席位在IF1307減持賣單數(shù)量超過(guò)買單，同時(shí)，在IF1308上增持買單數(shù)量多于賣單。該席位凈空持倉(cāng)量較前一交易日下降113手。國(guó)泰君安期貨席位更顯樂(lè)觀，在IF1307合約增加了474手買單。該席位持有IF1307合約買單5773手，占市場(chǎng)總持倉(cāng)量的16.9%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其他席位的買單持有量，其整體凈空持倉(cāng)量降至424手。此外，周二市場(chǎng)份額相對(duì)較高的廣發(fā)期貨席位凈多持倉(cāng)量增加403手，銀河期貨席位由凈空90手翻向凈多535手，光大期貨席位大幅增加凈多持倉(cāng)1102手，上海東證期貨席位由凈空1799手翻向凈多318手，申銀萬(wàn)國(guó)凈多持倉(cāng)量由1154手增至1886手。

　　重點(diǎn)席位紛紛縮減凈空、擴(kuò)大凈多持倉(cāng)。前20席位凈空持倉(cāng)量的上升無(wú)疑是由投機(jī)席位增空所致。然而筆者認(rèn)為，目前空方增倉(cāng)可能有些冒進(jìn)。周二主力合約盤中貼水再度擴(kuò)大，全天最大貼水達(dá)到22.98點(diǎn)，且日內(nèi)數(shù)次回調(diào)過(guò)程中貼水超過(guò)20點(diǎn)。經(jīng)筆者測(cè)算，截至周二，IF1307到期交割前的分紅因素影響為1.42點(diǎn)。這意味著，在僅剩3個(gè)交易日到期交割的情況下，IF1307盤中最大的實(shí)際貼水達(dá)到21.56點(diǎn)，相當(dāng)于空方讓分0.94%。

　　歷史上，交割周當(dāng)月合約升貼水過(guò)大的情況，絕大多數(shù)是反向指標(biāo)。相比空方的冒進(jìn)，多方不急不躁的作風(fēng)或許更能讓人信服。

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