[轉(zhuǎn)] 伯南克:美聯(lián)儲未來貨幣政策由經(jīng)濟(jì)前景決定
環(huán)球外匯7月18日訊周三(7月17日),美聯(lián)儲(Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)在國會進(jìn)行半年一次的貨幣政策聽證之前,發(fā)表了公開講話。
伯南克重申,美聯(lián)儲將在今年晚些時候開始縮減資產(chǎn)購買規(guī)模,不過縮減購債無既定時間表,未來美聯(lián)儲的貨幣政策將根據(jù)經(jīng)濟(jì)展望的變化而隨時調(diào)整。調(diào)整方向可以是雙向的,既可以增加也可以縮減購債規(guī)模。購債步伐可能更快或者更慢,這取決于經(jīng)濟(jì)前景。
可以說,伯南克此番公開講話對美聯(lián)儲的立場詮釋得十分清晰。從其要點(diǎn)看,與6月18日至19日議息會議后的講話并無原則性差異。不過,當(dāng)天的市場注意力幾乎完全聚焦在伯南克首次透露的縮減購債時間表,而并未顧及伯老當(dāng)天的其他闡述,從而作出了恐慌反應(yīng)。
伯南克在講話中明確表示,目前美聯(lián)儲還沒有開始改變資產(chǎn)購買規(guī)模。他詳細(xì)解釋道,如果經(jīng)濟(jì)增長速度快于預(yù)期,資產(chǎn)購買規(guī)模的縮減速度就會較快。如果勞工市場前景變差,或者通貨膨脹沒有上升至美聯(lián)儲2%的目標(biāo),那么目前的債券購買規(guī)模將維持更長的時間。
他還強(qiáng)調(diào),如果需要的話,美聯(lián)儲將準(zhǔn)備動用所有的政策工具,包括加快購債速度,以便在價格水平穩(wěn)定的情況下恢復(fù)到最高就業(yè)水平。伯南克重申可能會在失業(yè)率降至7%附近時結(jié)束購債計(jì)劃。
對于目前美國的經(jīng)濟(jì)狀況,伯南克基本維持了以下的論述:
由于房地產(chǎn)市場的強(qiáng)勁表現(xiàn),經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)以溫和的步伐進(jìn)行,房地產(chǎn)市場的表現(xiàn)也幫助勞工市場逐步改善,美聯(lián)儲覺得經(jīng)濟(jì)風(fēng)險自去年秋天以來正在減弱。而非常低的通脹水平可能是暫時性的,通脹預(yù)期穩(wěn)定,但就業(yè)狀況并不讓人滿意,就業(yè)不足率、失業(yè)率太高。
他認(rèn)為,較高的稅收和聯(lián)邦開支的削減對美國經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)面作用大于預(yù)期。海外環(huán)境惡化也損害到美國國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。盡管美國經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇,但包括全球經(jīng)濟(jì)可能放緩等不確定因素的沖擊使得美國經(jīng)濟(jì)仍然脆弱。新一輪的債務(wù)上限之爭可能會抑制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐。
對于美國利率的調(diào)整問題,伯南克表示,只要失業(yè)率高于6.5%,通脹正常,利率就維持在零附近。聯(lián)邦基金利率一旦開始上調(diào),將是一個逐步的過程,必要時將采取行動來確保通脹率朝著2%的目標(biāo)回升。
他說,失業(yè)率門檻不會自動觸發(fā)利率調(diào)整,若失業(yè)率下降是因求職者放棄尋找工作,美聯(lián)儲不會加息。
全球市場十分關(guān)注此次伯南克講話。
6月18日至19日美聯(lián)儲議息會議后,全球股市幾乎無一幸免地大幅下跌,風(fēng)險資產(chǎn)遭到拋售,美國10年期國債的收益率也上升到近兩年來高點(diǎn)。此后一些美聯(lián)儲官員陸續(xù)露面,試圖安撫市場,但成效不大。直至上周,伯南克表示高度寬松的貨幣政策在可見的未來一直需要維持,因?yàn)橥ㄘ浥蛎浡嗜蕴幱诮?%的低位,而失業(yè)率仍處于7.6%的高位。此番講話后,股票市場迅速回暖。
對于伯南克的最新講話,市場迅速作出反應(yīng),股票期貨上漲。道瓊斯工業(yè)指數(shù)期指上漲8點(diǎn),標(biāo)普期指上漲3.1點(diǎn),納斯達(dá)克期指也上漲5點(diǎn)。當(dāng)日美國股市開盤時,道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲35 .79點(diǎn),漲幅0.23%,報15487.64點(diǎn)。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)開盤上漲3.82點(diǎn),漲幅0.23%,報1680.08點(diǎn)。納斯達(dá)克綜合指數(shù)開盤上漲9.13點(diǎn),漲幅0.25%,報3607.63點(diǎn)。歐洲主要股市也均報上升。
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