2013年上半年大部分時間主要支撐國內(nèi)玉米市場的就是“政策托市”，除此以外，不論是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢、養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展還是深加工行業(yè)需求均是乏善可陳，國內(nèi)玉米市場好像也不復(fù)當(dāng)年風(fēng)光。但市場在進(jìn)入5月下旬6月份以后，伴隨著H7N9流感疫情等諸多利空消散，新麥上市后價(jià)格迅速低位拉升，國內(nèi)玉米市場走出一波“積弱反彈”中等級別的行情。展望2013年下半年，在秋糧上市帶來的季節(jié)性回歸之前，國內(nèi)玉米市場有望在農(nóng)戶余糧銷售殆盡，市場供應(yīng)主體轉(zhuǎn)為“國儲”的大背景下進(jìn)入成本推動型上漲。當(dāng)然，這種上漲是在可控范圍之內(nèi)的，即便如此，我國優(yōu)質(zhì)玉米和普通玉米間的價(jià)差仍可能因前者的稀缺性而進(jìn)一步拉大。

　　一、2013年上半年國內(nèi)玉米市場行情回顧

　　2013年上半年，在東北臨儲玉米政策托市之下，國內(nèi)玉米市場高開低走，在養(yǎng)殖業(yè)接連遭遇“黃浦江豬漂流”事件，“H7N9人感染禽流感疫情”的不利因素影響下，國內(nèi)玉米消費(fèi)遲遲不見起色；同時，玉米深加工企業(yè)因出口形勢不佳、開工率下降，收購熱情不復(fù)當(dāng)年。很難看到過去幾年玉米價(jià)格一路高歌猛進(jìn)的勢頭。具體來看：

　　1月份：1月上旬，國內(nèi)玉米市場行情整體溫和上揚(yáng)。但持續(xù)時間不長，1月中旬開始，受農(nóng)戶玉米集中上市(尤以“地趴糧”及高水分糧為主)因素影響，國內(nèi)玉米市場價(jià)格持續(xù)下跌，其中尤以東北產(chǎn)區(qū)明顯，南方銷區(qū)漲跌互現(xiàn)。

　　2月份：正值傳統(tǒng)農(nóng)歷春節(jié)。節(jié)前農(nóng)戶售糧積極性較高，玉米上市小高峰顯現(xiàn)，玉米價(jià)格承壓下行。春節(jié)期間，國內(nèi)玉米市場購銷活動基本停滯。春節(jié)過后，隨著氣溫的逐漸回暖，玉米霉變風(fēng)險(xiǎn)增加，農(nóng)戶售糧較為積極。相比之下，貿(mào)易商收購態(tài)度謹(jǐn)慎，壓價(jià)收購意愿較強(qiáng)，國內(nèi)玉米市場價(jià)格經(jīng)歷了急速下跌過程，東北部分地區(qū)玉米價(jià)格甚至重近“1元”時代。與此同時，南北港口玉米價(jià)格持續(xù)疲態(tài)，包括一些優(yōu)質(zhì)玉米在內(nèi)的糧源價(jià)格同步下跌。不過，部分銷區(qū)及河南產(chǎn)區(qū)市場相對顯強(qiáng)，這與鐵路運(yùn)費(fèi)大幅上調(diào)，運(yùn)輸成本增加有關(guān)。

　　3月份：3月上旬，以黑龍江為首的農(nóng)民賣糧高峰到來直接導(dǎo)致東北乃至北方港口等地玉米價(jià)格繼續(xù)下跌。同時，隨著氣溫的不斷回升，農(nóng)民因擔(dān)心升溫壞糧拋售的情緒更趨明顯。不過，國內(nèi)運(yùn)費(fèi)因前期鐵路運(yùn)費(fèi)和汽油費(fèi)用上漲，東北降雪運(yùn)輸成本增加，南方市場受東北玉米降價(jià)影響十分有限，局部地區(qū)甚至不跌反漲。3月中旬，在黑龍江、吉林國儲進(jìn)一步加強(qiáng)收儲力度，同時放寬收購標(biāo)準(zhǔn)的作用下，東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格大底部區(qū)間形成，國內(nèi)玉米價(jià)格終于止跌企穩(wěn)。3月下旬，隨著東北臨儲玉米收購力度進(jìn)一步加大，市場信心得到提振，國內(nèi)玉米市場行情回暖跡象開始顯現(xiàn)；而南方市場并未及時出現(xiàn)“回應(yīng)式”上漲行情。

　　4月份：國內(nèi)玉米市場持續(xù)籠罩在H7N9禽流感疫情對家禽乃至飼料養(yǎng)殖業(yè)的不利陰影之下，受此影響其價(jià)格不斷下跌，并跌破去年新糧上市高峰的最低水平。特別是4月中旬以后，我國華東地區(qū)人感染H7N9禽流感疫情的不利因素繼續(xù)發(fā)酵，東北、華北產(chǎn)區(qū)大部分地區(qū)玉米價(jià)格繼續(xù)下跌，跌幅20-100元/噸不等；南方銷區(qū)貿(mào)易商讓利銷售，壓低利潤，局部售價(jià)下跌10-30元/噸，市場整體購銷趨于謹(jǐn)慎觀望。

　　5月份：隨著禽流感疫情的緩解，東北天氣及政策等利多因素使得國內(nèi)玉米市場行情重返上行通道。5月初，“東北臨儲延長收購期至5月底”與“國家總理提出合理提高玉米最低收購價(jià)格”兩大政策預(yù)熱國內(nèi)玉米市場，玉米價(jià)格觸底反彈，幅度30-50元/噸不等。特別是5月中旬以后，政策收儲對于國內(nèi)玉米市場的提振作用明顯，南北港口玉米及東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格全面上行，周內(nèi)漲幅在10-40元/噸，個別深加工企業(yè)掛牌收購價(jià)格明顯提高。5月下旬以后，東北玉米播種告一段落，產(chǎn)區(qū)迎來自然晾曬糧源上市小高峰，國內(nèi)玉米市場也在前期急漲過后順勢高位回調(diào)。

　　6月份：正值國內(nèi)新麥上市階段，國內(nèi)玉米市場購銷活動略顯清淡。6月上旬，受到華北小麥?zhǔn)袌鰞r(jià)格快速上漲的影響，價(jià)格處于“洼地”的產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格也普遍強(qiáng)勁反彈，南方銷區(qū)跟隨上漲；6月中旬，南北港口優(yōu)質(zhì)玉米表現(xiàn)出較強(qiáng)的價(jià)格優(yōu)勢，而東北產(chǎn)區(qū)則面臨好糧難求，次糧價(jià)低的情況。同時，東北臨儲玉米跨省移庫方案確定，但對于南方銷區(qū)的影響有限；6月下旬，國內(nèi)玉米市場行情繼續(xù)溫和上揚(yáng)，南方銷區(qū)需求平淡以及北方港口高庫存水平使得市場不溫不火。

　　二、上半年國內(nèi)玉米價(jià)格走勢的主要影響因素

　　1、關(guān)內(nèi)外玉米品質(zhì)差異“先華北、后東北”采購模式回歸

　　由于2012年生產(chǎn)的東北玉米因前期低溫、蟲害和多雨的影響，收獲上市滯后，且大部品質(zhì)下降明顯，容重普遍低于上一年度30-70克不等，相比而言，華北玉米品質(zhì)為近年來上佳水平，部分玉米可用于中大豬料(高檔豬料仍因毒素超標(biāo)等原因?qū)⑷A北玉米拒之門外，如赤霉烯酮)，而這部分豬料用糧去年大量被小麥所替代，國內(nèi)玉米消費(fèi)回歸“先華北后東北”的格局形成。直至3-4月份，東北玉米上市量增加，農(nóng)戶售糧進(jìn)度才逐步與去年同期追平，真正的上市高峰出現(xiàn)在開春(尤其是2月20日以后)；而華北玉米收獲伊始，河南、山東地區(qū)優(yōu)質(zhì)玉米大量上市，河北玉米則因收割時間晚、水分相對較高，上市進(jìn)度略遲于去年同期。

　　除了容重下降以外，由于去年秋季臺風(fēng)刮倒玉米、越區(qū)種植以及后期持續(xù)降雪等原因，今年東北玉米水分較正常年景高出5%，截至2月下旬，黑、吉、遼三省玉米水分分別達(dá)到28-36%(高者40%)，25-32%和23-28%，為此今年黑龍江烘干玉米焦糊?，F(xiàn)象特別嚴(yán)重。春節(jié)升溫后，東北三省玉米霉變率也迅速上升，截止到5月底，吉林、黑龍江地區(qū)玉米霉變率多在3%-4%，去年同期可控制在2%以內(nèi)，最高霉變率可達(dá)到20%-30%。

　　2、不利因素接二連三打擊國內(nèi)玉米消費(fèi)水平下降

　　繼去年三季度以來，受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩以及國家推行減少三公消費(fèi)的共同影響，國內(nèi)餐飲業(yè)景氣度持續(xù)下降，進(jìn)而限制國內(nèi)肉品消費(fèi)。禍不單行，2013年3月“黃浦江少年豬的奇幻漂流”以及其后短期沖擊更大的H7N9人感染禽流感疫情對國內(nèi)飼料消費(fèi)的打擊可謂是接二連三。此后的4月份，國內(nèi)生豬養(yǎng)殖陷入深度虧損、家禽養(yǎng)殖業(yè)損失慘重，直至5月下旬6月初，生豬養(yǎng)殖盈利才重歸保本區(qū)間、禽料和豬料銷量呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢。深加工需求方面：在國家限制以及今年深加工效益持續(xù)震蕩下滑的情況下，截止到6月份，國內(nèi)深加工企業(yè)維持較低開工率，其中淀粉60%左右，酒精企業(yè)開工率40%左右，關(guān)內(nèi)外深加工企業(yè)的玉米收購熱情也不及往年。

　　3、托市政策成為救命稻草東北玉米價(jià)格終獲得有益支撐

　　在全國玉米豐產(chǎn)以及下游需求不振的共同拖累下，伴隨著春節(jié)后北方玉米上市高峰的出現(xiàn)，國內(nèi)玉米價(jià)格整體呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。不過，在東北臨儲玉米托市政策的支撐下，東北玉米價(jià)格跌勢相較于華北玉米較緩，為6月下旬華北玉米價(jià)格超跌反彈奠定了基礎(chǔ)。

　　同時，臨儲托市支撐下，北方港口玉米平艙價(jià)格由1月2420元/噸下跌至4月最低2300元/噸，累計(jì)最大跌幅120元/噸；山東深加工企業(yè)玉米收購價(jià)則由1月2480元/噸歷史高位下跌至6月份最低2200元/噸，累計(jì)跌幅280元/噸，近日已反彈至2260元/噸，而山東、河北等地其他飼料企業(yè)玉米累計(jì)反彈幅度已超過100元/噸。

　　4、東北、華北局部玉米播種延遲2013年玉米豐收埋下“隱患”

　　2013年春節(jié)，由于東北產(chǎn)區(qū)持續(xù)低溫、多雨，黑、吉、遼和內(nèi)蒙三省一區(qū)玉米播種延遲7-20天不等。其中黑龍江玉米播種面積較上年下降8%以上，部分轉(zhuǎn)播大豆(也有過去越區(qū)種植后玉米改種的情況)，吉林、遼寧玉米單產(chǎn)也因此受影響，為2013年玉米豐產(chǎn)埋下隱患。無獨(dú)有偶，除了部分地區(qū)(如河南中南部和山東東南部)，今年華北產(chǎn)區(qū)玉米播種較常年晚了十多天以外，整體苗情尚可。

　　三、2013年下半年國內(nèi)玉米市場展望

　　1、臨時存儲玉米收購政策提前公布。7月3日，備受市場關(guān)注的有關(guān)2013年玉米收購指導(dǎo)的通知正式出臺。具體內(nèi)容為：為保護(hù)農(nóng)民利益和種糧積極性，促進(jìn)糧食生產(chǎn)發(fā)展，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，國家決定今年繼續(xù)在東北等部分主產(chǎn)區(qū)實(shí)行玉米臨時收儲政策，并適當(dāng)提高臨時收儲價(jià)格水平。2013年生產(chǎn)的玉米(國標(biāo)三等)臨時收儲價(jià)格為：內(nèi)蒙古、遼寧1.13元/斤，吉林1.12元/斤，黑龍江1.11元/斤，均比2012年提高0.06元/斤。

　　相較以往，政策公布的時間明顯提前，同時，這是有史以來唯一一次，國家在前一糧食年度公布玉米臨儲價(jià)格，且已明顯向小麥、稻谷兩大主要糧食品種靠攏，彰顯國家對于玉米生產(chǎn)的重視。政策公布后，國內(nèi)玉米市場信心有所恢復(fù)，多數(shù)貿(mào)易商希望在8月份高價(jià)出貨，或進(jìn)一步提振市場價(jià)格。此外，市場分析認(rèn)為，國家提高2013年臨儲玉米收購價(jià)格也有利于后期國儲玉米順價(jià)出庫。

　　2、優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)稀缺逐步體現(xiàn)。自6月中旬開始，由于東北產(chǎn)區(qū)優(yōu)質(zhì)自然晾曬玉米供應(yīng)比例迅速下降，產(chǎn)區(qū)收購兩極分化加劇，夏季優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)已缺口隱約可見。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)評估，由于東北優(yōu)質(zhì)玉米儲備庫存僅350萬噸-400萬噸，且已有三分之一提前預(yù)售給飼料企業(yè)，夏季優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)缺口隱約可見。同時，普通和低質(zhì)玉米供應(yīng)則相對充裕，尤其是在今夏芽麥供應(yīng)量高達(dá)1800-2000萬噸，其中有近380-400萬噸可能流向飼料用途的情況之下?？梢韵胍?，夏季優(yōu)質(zhì)玉米價(jià)格進(jìn)入最高峰時，其與普通玉米間的價(jià)差也將進(jìn)一步拉大。

　　3、國儲玉米拍賣時機(jī)值得關(guān)注。不可否認(rèn)，今年下半年國儲玉米將成為市場供應(yīng)的主體。盡管，7月份以后開始東北臨儲玉米跨省移庫后，業(yè)內(nèi)評估認(rèn)為其在當(dāng)年通過拍賣流向市場的可能性極低，但在今年如此龐大的收儲量之下不能排除下半年玉米價(jià)格上漲之后國儲出手。同時，每年夏季也是東北等地玉米輪出的季節(jié)，只是考慮到其成本較高，目前國內(nèi)不少地區(qū)玉米現(xiàn)貨價(jià)格仍低于去年同期，因此其對于當(dāng)前玉米市場而言，與其說會施壓其上行空間，不如說間接印證了市場價(jià)格的底部區(qū)間。

　　從時間上來界定，2013年秋季關(guān)內(nèi)外新季玉米上市將是國內(nèi)玉米價(jià)格的季節(jié)性分水嶺，價(jià)格高點(diǎn)仍將出現(xiàn)在夏季。此后伴隨新季玉米由南向北批量上市，將呈現(xiàn)季節(jié)性回落，但其價(jià)格底部區(qū)間將在新季玉米托市價(jià)格確定之后夯實(shí)，市場評估認(rèn)為，新季玉米托市價(jià)格或在2220-2240元/斤附近(吉林，三等)，目前吉林長春周邊二等玉米出庫價(jià)格2270-2280元/噸之間。此外，如果說上半年養(yǎng)殖業(yè)和深加工行業(yè)需求始終是國內(nèi)玉米市場的軟肋。在小麥大量替代難現(xiàn)，禽流感疫情影響漸行漸遠(yuǎn)以及國內(nèi)生豬存欄水平維持高位，盈利水平有所改善的背景下，預(yù)計(jì)下半年國內(nèi)玉米市場需求有望相應(yīng)回升，深加工行業(yè)需求則難有突出表現(xiàn)。

　　4、新季玉米種植成本有所增加。據(jù)了解，雖然今年種子、化肥和農(nóng)藥等生產(chǎn)資料價(jià)格有所下降，但人工和租地費(fèi)用增加仍增加了玉米的種植成本。其中由于今年春播推遲，播種期相對集中，人工費(fèi)用上漲幅度較大，粗略估計(jì)吉林省人工費(fèi)用比去年上漲2-3元/小時。而玉米租地費(fèi)用上漲30-40元/畝左右。由于上述費(fèi)用增加，預(yù)計(jì)2013年玉米種植成本將有所增加，進(jìn)而加重農(nóng)戶惜售心理。

　　5、強(qiáng)降雨或影響局部作物生長。進(jìn)入7月份以來，我國北方玉米產(chǎn)區(qū)連續(xù)強(qiáng)降雨天氣對當(dāng)?shù)刈魑镌斐梢欢ǔ潭鹊牟焕绊?。雖然，北方玉米進(jìn)入拔節(jié)期以后對水分需求量較大，但玉米在拔節(jié)期或是在抽雄期遭遇洪澇同樣會造成減產(chǎn)。

　　鑒于目前東北產(chǎn)區(qū)春玉米已大多進(jìn)入拔節(jié)期，此階段是玉米整個生育期需水肥最關(guān)鍵的時期，田間持水量保持在70%左右，為此降水整體對玉米作物生長有利于，只是持續(xù)降水較多導(dǎo)致玉米扎根較淺，局部地區(qū)玉米出現(xiàn)輕微倒伏的現(xiàn)象。

　　就病蟲害而言，6月中旬開始，已經(jīng)有開始關(guān)于粘蟲的。不過，由于農(nóng)戶提前用藥，內(nèi)蒙東部、吉林各地、遼寧局部有粘蟲發(fā)生，但不利影響有限。目前我國北方玉米產(chǎn)區(qū)整體長勢良好，強(qiáng)降雨天氣連續(xù)影響下，病蟲害增加、局部出現(xiàn)倒伏，但尚不足以影響大局。不過，進(jìn)入玉米生長關(guān)鍵期，天氣對于新季玉米長勢的影響依舊至關(guān)重要。正如同在北半球，近期美國西部地區(qū)可能出現(xiàn)高壓脊，可能導(dǎo)致達(dá)科塔州，內(nèi)布拉斯加州和堪薩斯州持續(xù)干旱已引起市場關(guān)注。

　　綜上所述，2012年秋季國內(nèi)玉米再獲豐收、國儲庫存進(jìn)一步充實(shí)(質(zhì)量有差異)，同時下游需求乏力導(dǎo)致市場基調(diào)與前兩年大漲行情大不相同。展望下半年，盡管我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍顯得艱難，但我國優(yōu)質(zhì)玉米價(jià)格強(qiáng)勢已無懸念，上行幅度存在變數(shù)，為此國家輪出、拍賣時機(jī)和定位顯得尤為重要。同時，下半年還需關(guān)注新季玉米生長以及最終收獲情況，華北地區(qū)的芽麥銷售進(jìn)度，國家進(jìn)口遠(yuǎn)期低價(jià)玉米和小麥的數(shù)量，多國進(jìn)口戰(zhàn)略布局對國內(nèi)市場的影響，可以預(yù)見新季玉米上市以及年末南方低價(jià)玉米集中到貨將給國內(nèi)玉米期現(xiàn)貨市場帶來較大壓力，尤其是南方市場。但我們認(rèn)為，我國下半年的總體市場需求仍然是值得期待的。