[轉(zhuǎn)] 嘉能可50億美元拋售銅礦 五礦中鋁欲接盤？

2013-07-19 08:07 來源： 21世紀(jì)網(wǎng) 瀏覽：663 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

瑞士大宗商品交易巨頭嘉能可與礦業(yè)“大鱷”斯特拉塔合并后，其為應(yīng)對中國商務(wù)部的反壟斷審查，旗下位于秘魯?shù)拇笮豌~礦項目被正式掛牌出售。

7月16日，來自路透社的稱，嘉能可周二正式宣布，計劃出售旗下價值超過50億美元的秘魯拉斯邦巴斯（Las Bambas）銅礦項目。

“嘉能可斯特拉塔已經(jīng)接到多家國際礦業(yè)公司和潛在投資者對拉斯邦巴斯項目的收購意向。”嘉能可在對外發(fā)布的聲明中表示。

今年4月，嘉能可向商務(wù)部做出承諾，將拋售拉斯邦巴斯銅礦資產(chǎn)，以換取中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對其350億美元收購斯特拉塔的計劃放行。

來自嘉能可的官方聲明中稱，其已聘請BMO Capital Markets和瑞士信貸擔(dān)任此次資產(chǎn)出售事宜的財務(wù)顧問。

值得注意的是，在嘉能可意欲出售這一銅礦儲量超過1050萬噸的大型礦山時，其后續(xù)的接盤者也備受外界猜測。

知情人士向透露，嘉能可在四月份公開做出資產(chǎn)出售表態(tài)后，中國五礦和中鋁就曾對這一資產(chǎn)收購進(jìn)行過討論，但分別致電中國五礦和中鋁相關(guān)負(fù)責(zé)人，對方則表示對外界傳言并不知情。

“中鋁礦業(yè)在密切關(guān)注市場上有價值的并購機(jī)會?！敝袖X礦業(yè)在一份聲明中稱，“但目前我們尚未就潛在競購程序做任何決定?！?/p>

為收購斯特拉塔鋪路

對于嘉能可這家低調(diào)卻滲透力極強(qiáng)的公司而言，以一個銅礦換取監(jiān)管部門對其收購礦業(yè)巨頭斯特拉塔放行，無疑是一筆稱心如意的交易。

“外界對嘉能可這家公司的感覺都很神秘，但這家公司幾十年積累下來，已經(jīng)成為了一個交易霸主，所以現(xiàn)在再買進(jìn)一個礦業(yè)巨頭就能與力拓、淡水河谷等業(yè)內(nèi)公司進(jìn)行抗衡。”在一家外資礦業(yè)公司任職高管的中方人士接受采訪時說。

今年4月，商務(wù)部收到嘉能可收購斯特拉塔的反壟斷申報，隨后商務(wù)部發(fā)布了《關(guān)于附加限制性條件批準(zhǔn)嘉能可國際公司收購斯特拉》的2013年第20號文件。

來自商務(wù)部的反壟斷審查文件中稱，斯特拉塔作為銅精礦生產(chǎn)商，通過礦山合同向客戶供應(yīng)銅精礦，礦山合同大部分條款固定，僅有加工費等與價格相關(guān)的極少量的條款由買賣雙方按約定周期續(xù)訂。

而嘉能可作為銅精礦貿(mào)易商，主要通過貿(mào)易商長期合同和現(xiàn)貨合同向客戶供應(yīng)銅精礦，貿(mào)易商長期合同的加工費則受現(xiàn)貨市場左右，年度數(shù)量、品質(zhì)、裝期和回收率等原本固定的條款，都會因買賣雙方對加工費條件預(yù)期不同而大幅波動。

因此，對于下游客戶而言，礦山合同在交易價格、礦石質(zhì)量、加工費水平等方面通常優(yōu)于貿(mào)易商合同和現(xiàn)貨合同。而若此次收購?fù)瓿桑文芸蓜t有能力利用對銅精礦市場的控制力以及在銅產(chǎn)業(yè)鏈方面的優(yōu)勢，將斯特拉塔原來的礦山合同轉(zhuǎn)為貿(mào)易商合同或現(xiàn)貨合同，對銅精礦客戶將產(chǎn)生不利影響。

除此以外，商務(wù)部還對嘉能可收購斯特拉塔后，將消除中國銅精礦、鋅精礦和鉛精礦市場的重要競爭者，顯著增加嘉能可掌握的相應(yīng)礦產(chǎn)資源量等層面做出了審查結(jié)論。

而為消除存在的壟斷效果，商務(wù)部最終開出了限制性批準(zhǔn)條件，其中一條便是“嘉能可應(yīng)當(dāng)剝離本交易后其在拉斯邦巴斯，即斯特拉塔目前正在開發(fā)的位于秘魯?shù)你~礦項目中持有的全部權(quán)益?！?/p>

為兌現(xiàn)此前的承諾，嘉能可在獲得商務(wù)部批復(fù)后隨即對外釋放消息，將出售位于秘魯?shù)你~礦資產(chǎn)，而這個年產(chǎn)40萬噸精銅礦的項目也招來外界資本的持續(xù)關(guān)注。

“嘉能可是一家非常謹(jǐn)慎的公司，對比來看，收購斯特拉塔能為它帶來的后續(xù)利益明顯要大得多?！鄙鲜龅V業(yè)公司高管說。

了解到，嘉能可此前對斯特拉塔提出收購意愿時，斯特拉塔的部分股東曾提出過反對，認(rèn)為嘉能可對其估值不符合市場標(biāo)準(zhǔn)。

“嘉能可下面的業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋全球，在現(xiàn)有基礎(chǔ)上它們需要斯特拉塔這樣的公司來填補資產(chǎn)和其他不足，并與全球礦業(yè)巨頭們進(jìn)行交易案的爭奪?！鄙鲜鋈耸空f。

中資公司接盤？

為打造全球第四大礦業(yè)公司，嘉能可攜手斯特拉塔后剝離的秘魯資產(chǎn)終將花落誰家，目前仍不得而知。

但來自知情者的消息則稱，雖然多家國際礦業(yè)公司將對這一項目進(jìn)行角逐，而以中國五礦和中鋁為代表的中資國有企業(yè)接手該項目仍屬大概率事件。

事實上，早在今年6月，業(yè)內(nèi)關(guān)于中國五礦和中鋁都將對這一項目發(fā)起競購的消息就已甚囂塵上。

依據(jù)此前的計劃，拉斯邦巴斯銅礦預(yù)計2014年第二季度投產(chǎn)，除年產(chǎn)40萬噸精銅外，同時還將生產(chǎn)“大量”金、銀、鉬伴生礦產(chǎn)，該礦的開采壽命為18年。

中國五礦下屬公司相關(guān)負(fù)責(zé)人接受采訪時透露，中國五礦在此前制定的“十二五”規(guī)劃中，要實現(xiàn)全球化的中等礦商規(guī)模，而為達(dá)到這一目標(biāo)，中國五礦則無疑將積極尋求資產(chǎn)進(jìn)行收購。

了解到，在今年6月，中國五礦旗下上市公司五礦資源就曾表示，其在尋求收購價值10億至70億美元的資產(chǎn)，以幫助其實現(xiàn)五年目標(biāo)，五礦資源在澳大利亞、老撾、剛果共和國均擁有銅、鉛和鋅礦。

在此之前，中國五礦王炯輝透露，中國五礦正考慮收購力拓位于加拿大的鐵礦項目。

“按照慣例，嘉能可與潛在買家在交易談判過程中都是非常保密的，所以誰會成為接盤者外界都無從得知，但根據(jù)規(guī)定，嘉能可必須在明年8月底之前找到買家?！币幻~礦商說。

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