[轉(zhuǎn)] 期權(quán)推出在即 門(mén)檻高個(gè)人開(kāi)戶(hù)遇冷

2015-01-30 09:01 來(lái)源： 證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 瀏覽：431 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

距離上證50ETF期權(quán)上市僅有不到兩周時(shí)間，券商、期貨公司眼下正加緊進(jìn)行各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。據(jù)了解，目前市場(chǎng)整體開(kāi)戶(hù)情況并不理想，尤其個(gè)人投資者受到高門(mén)檻限制，初期參與度可能偏低。

“對(duì)個(gè)人投資者而言，股票期權(quán)開(kāi)戶(hù)門(mén)檻相對(duì)較高，包括水平測(cè)試在內(nèi)的很多軟要求對(duì)普通投資者有不小難度，現(xiàn)在我們上海營(yíng)業(yè)部還沒(méi)有開(kāi)戶(hù)，其他營(yíng)業(yè)部聽(tīng)說(shuō)也只有個(gè)別機(jī)構(gòu)投資者完成了開(kāi)戶(hù)。這個(gè)品種我們自己也不懂，之前營(yíng)業(yè)部組織了次考試，50多名員工里能通過(guò)的也就兩三個(gè)人，上周末總部剛剛又組織進(jìn)行了兩天的內(nèi)部培訓(xùn)。”某券商上海營(yíng)業(yè)部人士表示。從另一大型券商營(yíng)業(yè)部了解的情況也是暫時(shí)還沒(méi)人開(kāi)戶(hù)。

據(jù)了解，個(gè)人投資者股票期權(quán)開(kāi)戶(hù)需要滿足一系列門(mén)檻，包括申請(qǐng)開(kāi)戶(hù)時(shí)托管在指定交易的期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的證券市值與資金賬戶(hù)可用余額（不含通過(guò)融資融券交易融入的證券和資金），合計(jì)不低于人民幣50萬(wàn)元；指定交易在證券公司6個(gè)月以上并具備融資融券業(yè)務(wù)參與資格或者金融期貨交易經(jīng)歷，或者在期貨公司開(kāi)戶(hù)6個(gè)月以上并具有金融期貨交易經(jīng)歷；具備期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)，通過(guò)上交所認(rèn)可的相關(guān)測(cè)試；具有上交所認(rèn)可的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷等。

其中，投資者水平測(cè)試分為三個(gè)等級(jí)，每個(gè)等級(jí)對(duì)應(yīng)不同的交易權(quán)限。其中，擬申請(qǐng)一級(jí)交易權(quán)限的，應(yīng)通過(guò)一級(jí)測(cè)試；擬二級(jí)交易權(quán)限的，應(yīng)通過(guò)一級(jí)、二級(jí)測(cè)試；擬申請(qǐng)三級(jí)交易權(quán)限的，三項(xiàng)等級(jí)測(cè)試均需完成。

“券商大部分存量客戶(hù)對(duì)期權(quán)新品種可能還要一個(gè)學(xué)習(xí)過(guò)程，現(xiàn)在開(kāi)戶(hù)的基本都是原來(lái)做股指期貨比較多的客戶(hù)。”有券商人士向反映。

股票期權(quán)屬于衍生品范疇，原先接觸期貨的投資者相對(duì)更容易上手，期貨公司端開(kāi)戶(hù)相對(duì)積極似乎也驗(yàn)證了這一點(diǎn)。日前，中信、新湖、海通等多家期貨公司獲批上海證券交易所股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，在獲得中國(guó)證券登記結(jié)算公司批準(zhǔn)后，已著手開(kāi)展股票期權(quán)開(kāi)戶(hù)工作。從了解情況看，目前首批開(kāi)戶(hù)已經(jīng)完成，不少已申請(qǐng)客戶(hù)在開(kāi)戶(hù)流程中還存在一些問(wèn)題。

“幾家期貨公司現(xiàn)階段開(kāi)戶(hù)還是比較困難，沒(méi)開(kāi)出來(lái)多少，這中間比較復(fù)雜。我們是昨天剛剛開(kāi)始進(jìn)行開(kāi)戶(hù)工作，有一位客戶(hù)完成了開(kāi)戶(hù)，不少客戶(hù)卡在模擬交易這一環(huán)上。”某期貨公司期權(quán)部負(fù)責(zé)人表示。據(jù)他介紹，機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)投資者對(duì)股票期權(quán)積極性較高，散戶(hù)由于限制較多，初期參與度會(huì)很有限，但因?yàn)橛凶鍪猩虣C(jī)制，不用太擔(dān)心流動(dòng)性問(wèn)題。

另一期貨公司人士也向反映，接觸到的機(jī)構(gòu)投資者不少都對(duì)股票期權(quán)有較大興趣，一般投資者對(duì)新品種還不熟悉，有考試等門(mén)檻限制，詢(xún)問(wèn)很多，但實(shí)質(zhì)進(jìn)行到開(kāi)戶(hù)環(huán)節(jié)的還很少。“現(xiàn)在開(kāi)出來(lái)的客戶(hù)不多，有些客戶(hù)卡在考試環(huán)節(jié)，有些是其他資格問(wèn)題。在期貨公司開(kāi)戶(hù)要求期貨開(kāi)戶(hù)六個(gè)月和金融期貨交易經(jīng)驗(yàn)，此外，交易所要求仿真交易要有行權(quán)經(jīng)驗(yàn)，之前受到行權(quán)期限制，不過(guò)現(xiàn)在放開(kāi)了。還有證券賬戶(hù)指定交易問(wèn)題也是最近剛剛解決。”

“上證50ETF期權(quán)作為股票期權(quán)試點(diǎn)是國(guó)內(nèi)第一個(gè)期權(quán)品種，上市成功是首要目標(biāo)，監(jiān)管層也是希望平穩(wěn)運(yùn)行后再逐漸活躍。先看看交易情況，尤其是做市商新制度運(yùn)行狀況，之后的期權(quán)品種還有很多，市場(chǎng)也會(huì)更大，整個(gè)行業(yè)都非常期待。” 有業(yè)內(nèi)人士分析。

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