熊鋒

　　昨日期指跳空低開后震蕩回升，最終主力合約小幅收高。截至收盤，主力合約IF1308報收2168點，較上一交易日結算價微漲2點，漲幅0.09%。其余三個合約漲跌互現(xiàn)，但幅度大多在0.1%附近。昨日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)報收2202.19點，漲幅略大，為0.53%。

　　市場人士指出，昨日期指凈空單改變了上周五的增勢，減倉逾1000手，表明空頭底氣不足；不過，期指短期要想扭轉弱勢格局還需要政策利好的提振。

　　凈空單回落 空頭底氣不足

　　期指昨日低開后震蕩，但尾盤有一定向上拉升的傾向，最終收小陽線。值得關注的是，期指凈空單在上周五增倉之后，周一出現(xiàn)逆轉，減倉逾1500手。

　　從中金所昨日公布的席位持倉數(shù)據(jù)來看，總體多空雙方均表現(xiàn)得比較猶豫。多方增加1130手，空方增加705手，稍稍表現(xiàn)出一定的多方優(yōu)勢。但具體席位均表現(xiàn)得比較謹慎。多方除了多方老大中糧期貨(博客,微博)增持826手相對大手筆以外，其余席位對于主力合約的持倉變化均未超過500手?？辗絼t相對表現(xiàn)得較為積極，但同時卻內(nèi)部意見不一致，分歧明顯。

　　上周五期指凈空持倉突破8000手至8700手，但期指凈空單昨日逆轉增勢，再次跌至8000手下方，凈空規(guī)模7546手。對此，廣發(fā)期貨期指分析師鄭亞男認為，空方力量總體也不夠堅定。在鄭亞男看來，期指多空雙方還是處在均不夠堅定的立場，行情震蕩盤整的概率大。

　　胡江來指出，總持倉量上揚之余凈空縮量，顯示多頭有重新確立的跡象。期指量化加權指示信號較多地指向多頭方向，原油、黃金等資產(chǎn)價格上揚暗示的通脹抬頭跡象帶給權益類資產(chǎn)些許暖意，日內(nèi)、開盤15分鐘、收盤15分鐘、午盤啟動15分鐘等四個時段內(nèi)，大單流一致地偏向多頭方向。

　　市場期待政策利好

　　盡管昨日空頭有所收斂，但在市場人士看來，短期股指要想扭轉弱勢格局還需要政策利好的提振。

　　上海中期資深分析師陶勤英認為，從日內(nèi)持倉變化來看，多空雙方在操作上均表現(xiàn)得較為謹慎，多頭相對空頭略顯主動。截至收盤，期指總成交量有所下滑，總持倉量微幅增倉，仍維持在較低水平，反映出市場的謹慎態(tài)度。

　　就消息面而言，上周末央行取消了對貸款利率下限的限制。由于當前銀行貸款利率的發(fā)放基本沒有觸及下限，同時市場資金面還處于相對緊張的局面，因此陶勤英分析，這一舉措對銀行板塊的實質(zhì)性打擊有限。但是長遠考慮，這一舉措對銀行有一定利空作用，因此會打壓市場對于銀行板塊的做多信心。

　　陶勤英認為，在目前經(jīng)濟基本面疲軟以及股市供求關系沒有改善的情況下，若沒有利好政策出臺，預計短期股指將難以扭轉弱勢格局。

　　昨日大幅貼水的格局雖然延續(xù)，但在市場人士看來，空頭并不理智。長江期貨資深分析師王旺指出，昨日收盤，IF1308貼水34.19點，上周五為35.48點，表面上略有收縮，實際上仍在擴大。截至昨日，王旺預計IF1308受到分紅因素的影響為5.64點，剔除分紅因素影響，收盤IF1308的實際期現(xiàn)價差為-28.55。

　　王旺說，“貼水幅度依舊過大，價差仍宜以反向指標解讀”。