[轉] 股指期貨發(fā)力 “墊高”期貨行業(yè)收入

2015-02-05 09:02 來源： 中證網(wǎng) 瀏覽：219 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

近日，期貨公司交出了2014年經營“成績單”。數(shù)據(jù)顯示，2014年，全國151家期貨公司實現(xiàn)凈利潤總額41.43億元，同比增長16.55%，收入總額為188.10億元，同比增長1.58%。

業(yè)內人士表示， 2014年股指期貨成交量跟隨股市強勢水漲船高，成為期貨公司凈利潤與客戶權益大漲的功臣。未來，隨著更多金融衍生品工具問世，行業(yè)未來競爭格局將會加劇，集中度也將會更加突出。

股指期貨吸金“養(yǎng)胖”期貨公司

數(shù)據(jù)顯示，2014年行業(yè)凈利潤合計為41.43億元，同比增長16.55%。其中，凈利潤前20名公司合計凈利潤為25.52億元，占全行業(yè)凈利潤總額的61.60%。

值得一提的是，2014年上半年，全國150余家期貨公司凈利潤總額僅實現(xiàn)12.48億元，這意味期貨公司下半年累計實現(xiàn)凈利潤28.95億元，較上半年增長131.97%。

與此同時，截至2014年底，全國151家期貨公司客戶權益總額2742.72億元，較2013年底增長37.95%。其中客戶權益前20名的期貨公司合計客戶權益為1554.94億元，占全部份額的56.69%，行業(yè)集中度穩(wěn)中有升。

“2014年下半年，期貨公司凈利潤與客戶權益實現(xiàn)雙雙大漲，這都是股指期貨貢獻的，特別是在11月和12月，股指期貨成交量快速躥升，各家期貨公司股指期貨賬戶保證金也都出現(xiàn)明顯增長。”一名期貨業(yè)內人士表示。

中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2014年全國期貨市場累計成交量為25.05億手，累計成交額為291.98萬億元，同比分別增長為21.54%和9.16%。

在自2014年11月股市火爆行情帶動下，作為股市風險對沖工具的股指期貨成交量水漲船高，全年成交量為2.16億手，成交額為163萬億元，同比分別增長12.1%和15.9%。這意味著，金融期貨市場成交量的巨幅上升已成為推動中國期貨市場成交量與成交額創(chuàng)記錄的關鍵因素。

“機構投資者增加股指期貨的投資配置，基金也在大力購買股票的同時，為了配合股票不斷增長的市值，相應地加大了在期貨市場保值和對沖的頭寸。”寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示。

行業(yè)集中度提升

從海外市場來看，金融期貨的成交也占據(jù)絕大多數(shù)份額。美國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2013年包括個股、股指、利率和外匯等金融期貨成交量占整個商品期貨的81.3%。

不過與海外市場相比，我國金融期貨及衍生品的發(fā)展仍然較為落后，目前我國期貨市場最大的問題是金融期貨品種不夠豐富，且門檻過高。

不過，據(jù)悉，中金所目前正著力完善包括上證50、中證500等指數(shù)期貨期權，并新增10年期國債期貨等其他關鍵期限國債和利率類期貨及期權合約，還將適時推出匯率類期貨及期權產品。不僅如此，其他商品交易所也都在推進指數(shù)類產品開發(fā)及農產品期權的準備工作。

近期尤引人注意的是，2月9日上證50ETF期權將正式掛牌。“雖然由于前期投入大，期貨公司短期內還不具備股票期權業(yè)務競爭優(yōu)勢，但在未來該項業(yè)務有望拓寬期貨公司收入來源。”上述業(yè)內人士表示。

此外，數(shù)據(jù)顯示，2014年全行業(yè)共有27家期貨公司出現(xiàn)虧損，虧損總額1.44億元，與2013年同期的47家公司共計虧損2.38億元相比，虧損家數(shù)、虧損金額均大幅下降。這是否意味著期貨公司虧損面減少，行業(yè)集中趨勢放緩？

然而，上述業(yè)內人士認為從長期來看，行業(yè)集中度提升的趨勢還在加劇。他表示，從首批獲得上交所交易參與人資格的為永安、南華、中信、光大、新湖、中國國際、海通、銀河、長江、萬達10家期貨公司背景來看，7家為券商系，具備從事股票期權業(yè)務優(yōu)勢，其他3家也均位居行業(yè)第一梯度，這也將加劇期貨行業(yè)分化格局，未來行業(yè)“強者恒強”將進一步凸顯。

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