[轉(zhuǎn)] 機(jī)構(gòu)密集調(diào)研醫(yī)藥股 主題基金拉開擴(kuò)容大幕

2013-07-23 08:07 來源： 中國證券網(wǎng) 瀏覽：495 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

隨著部分成長股逐步出現(xiàn)泡沫化傾向，操作靈敏的基金經(jīng)理已經(jīng)開始調(diào)倉換股：下半年業(yè)績增長更為確定的醫(yī)藥股，成為其更加心儀的標(biāo)的。

在機(jī)構(gòu)爭相布局與挖掘中，A股市場的醫(yī)療保健板塊也開始逐步走向大市值時(shí)代。即便是嚴(yán)厲的醫(yī)藥政策令行業(yè)利潤增速受到一定抑制，但這并不影響基金等機(jī)構(gòu)看好醫(yī)藥行業(yè)的核心成長邏輯。

7月以來，包括基金、私募以及券商等各類機(jī)構(gòu)，均表現(xiàn)出了對于醫(yī)藥股濃厚的興趣，集中重點(diǎn)調(diào)研了一批醫(yī)藥公司，而這批醫(yī)藥公司在孱弱的市場中，斬獲了非常不錯的絕對收益。另一方面，近期4只醫(yī)藥基金紛紛進(jìn)入發(fā)行期，同臺競技，而多家大型基金公司如易方達(dá)、嘉實(shí)、華安、大成、廣發(fā)等多家大型基金公司，開始爭先布局了醫(yī)藥指數(shù)基金。

醫(yī)藥行業(yè)步入大市值時(shí)代

據(jù)財(cái)匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年以來的六年中，中證醫(yī)藥五度跑贏上證指數(shù)；2005年以來中證醫(yī)藥的年化收益率幾乎是上證指數(shù)的3倍。然而，目前A股醫(yī)療板塊的市值遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以反映中國作為全球第三大醫(yī)療市場的地位。

醫(yī)藥行業(yè)新財(cái)富最佳分析師羅鶄研究指出，“美國頂峰時(shí)期醫(yī)藥行業(yè)市值在美國股市的占比高達(dá)27%，日本高達(dá)11%，即使目前分別回落至13%和10%，但依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中國醫(yī)藥市值3.6%的水平。”

對此，富國醫(yī)療保健行業(yè)基金擬任基金經(jīng)理戴益強(qiáng)也表示，“在國內(nèi)市場，醫(yī)藥支出在GDP占比、財(cái)政支出占比提高，反映到A股市場，醫(yī)藥行業(yè)的占比將逐漸超過10%，未來有比較大的發(fā)展空間。”

信誠醫(yī)藥分級擬任基金經(jīng)理吳雅楠同樣表示，國家政策支持、醫(yī)藥消費(fèi)升級和老齡化社會加速等多因素利好驅(qū)動，醫(yī)藥行業(yè)未來將有望繼續(xù)走牛，“最明顯的就是中國老齡化社會的加速。據(jù)有關(guān)部門測算，2013年我國老年人口將突破2億，2033年將突破4億。由于人口老齡化超前于現(xiàn)代化，中國進(jìn)入老齡化社會的腳步正在加速，相對應(yīng)的是，老年人醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)需求將不斷增長。”

醫(yī)藥股業(yè)績增長更為確定

隨著部分成長股逐步出現(xiàn)泡沫化傾向，近期接受采訪的部分基金經(jīng)理表示，下半年將轉(zhuǎn)向業(yè)績增長更為確定的醫(yī)藥股。

滬上一位業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的基金經(jīng)理表示，嚴(yán)厲的醫(yī)藥政策令行業(yè)利潤增速受到一定抑制，但這并不影響看好醫(yī)藥行業(yè)的核心成長邏輯。據(jù)其透露，尤其看好具備國家專利中藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)保健等受政策影響較小的公司。

“近期連續(xù)調(diào)研了好幾家醫(yī)藥股，并去杭州以及深圳參加了券商組織的幾場醫(yī)藥行業(yè)的專場。”一位今年業(yè)績排名相當(dāng)靠前的基金經(jīng)理對表示，目前其看好的醫(yī)藥股估值并不便宜，已經(jīng)小規(guī)模建倉，并打算在后市調(diào)整中進(jìn)一步加大建倉。

事實(shí)上，7月以來，包括基金、私募以及券商等各類機(jī)構(gòu)，均表現(xiàn)出了對于醫(yī)藥股濃厚的興趣，集中重點(diǎn)調(diào)研了一批醫(yī)藥公司。其中包括眾生藥業(yè)、迪安診斷、瑞康醫(yī)藥、福瑞股份、香雪制藥、以嶺藥業(yè)、云南白藥等。

其中，工銀瑞信、威靈頓資產(chǎn)管理公司、光大永明資產(chǎn)等幾批機(jī)構(gòu)投資者在7月份重點(diǎn)調(diào)研了云南白藥，該股7月以來漲幅已經(jīng)超過了20%。同樣被券商、基金等機(jī)構(gòu)密集“造訪”的還有以嶺藥業(yè)，該股7月以來漲幅已經(jīng)超過了37%。同樣受到青睞的還有迪安診斷，該股二級市場表現(xiàn)同樣不俗，7月以來漲幅同樣超過了30%。

醫(yī)藥主題基金扎堆發(fā)行

隨著醫(yī)藥板塊的不斷走高，其動態(tài)市盈率也升至35倍。不過，即使面對估值高企，多家機(jī)構(gòu)仍表示長期看好醫(yī)藥行業(yè)的邏輯不會改變。

戴益強(qiáng)表示，盡管今年醫(yī)藥行業(yè)跑贏大盤約30%，但醫(yī)藥板塊的行情遠(yuǎn)沒有結(jié)束，未來在我國老齡化加速等綜合因素下，醫(yī)療板塊有望維持較高的溢價(jià)水平。

事實(shí)上，“嗅覺”靈敏的基金早已提前布局醫(yī)藥主題基金，目前市場上共有6只醫(yī)藥主題基金，其中，5只為主動管理的醫(yī)藥主題基金，還有1只是華夏上證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF發(fā)起式基金。

值得注意的是，醫(yī)藥主題基金近期迎來了第二次大擴(kuò)容。據(jù)悉，信誠中證800醫(yī)藥指數(shù)基金、國聯(lián)安中證醫(yī)藥100指數(shù)基金、匯添富中證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF以及富國醫(yī)療保健行業(yè)股票基金同臺競技；此外，還有多家大型基金公司如易方達(dá)、嘉實(shí)、華安、大成、廣發(fā)等也布局了醫(yī)藥指數(shù)基金。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金公司集中布局醫(yī)藥基金，隨著上市醫(yī)藥基金發(fā)行成立，其帶來的增量資金將進(jìn)一步涌向醫(yī)藥行業(yè)。

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