摘要

　　因精煉商需求強(qiáng)勁，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)感到樂(lè)觀，此外庫(kù)欣過(guò)量的儲(chǔ)存逐漸消耗，今年迄今美國(guó)西德州中質(zhì)油(WTI)價(jià)格累積上漲16%，至16個(gè)月高點(diǎn)，與之形成鮮明對(duì)比的是布油價(jià)格今年累計(jì)下滑3%。近幾周價(jià)格與北海布倫特原油基準(zhǔn)價(jià)差接近彌合，但市場(chǎng)認(rèn)為WTI估值過(guò)高，面臨回調(diào)35%的風(fēng)險(xiǎn)。

　　澳大利亞交易公司 Fat Prophets資源分析師David Lennox表示，年底前WTI價(jià)格最多料修正35%，因投資者意識(shí)到美國(guó)需求水平并不如預(yù)料中那么強(qiáng)勁。

　　他稱(chēng)：“WTI油價(jià)不該這么高，我們認(rèn)為其波動(dòng)區(qū)間應(yīng)該在70-95美元之間，因此如果需求繼續(xù)下滑，年底前應(yīng)出現(xiàn)合理的修正。”

　　他并稱(chēng)：“當(dāng)然如果中東地區(qū)形勢(shì)穩(wěn)定下來(lái)，可能觸發(fā)價(jià)格進(jìn)一步下滑，或者如果美國(guó)需求并不如目前WTI油價(jià)上漲水平那么強(qiáng)勁；埃及政治動(dòng)蕩局勢(shì)已經(jīng)幫助推升近幾周油價(jià)。”

　　盡管2000至2010年間，WTI對(duì)布油價(jià)格一直處于升水，不過(guò)過(guò)去幾年這一格局被顛覆，近幾周布油對(duì)WTI基準(zhǔn)價(jià)差接近彌合令許多分析師大為驚訝，部分分析師警告稱(chēng)WTI價(jià)格有閃電式崩跌的可能。

　　CompassGlobal Markets首席執(zhí)行官 Andrew Su說(shuō)：“我們將看到WTI價(jià)格出現(xiàn)劇烈快速的修正，而我們將做空WTI，因?yàn)槟壳八斤@然被高估了，WTI價(jià)格可能短期內(nèi)回調(diào)5-10%。”

　　他表示，WTI價(jià)格可能出現(xiàn)進(jìn)一步的修正，很可能下跌16%，到四季度料跌至90美元/桶，未來(lái)12個(gè)月料貶值近30%至75美元/桶。

　　Su稱(chēng)：“這與美國(guó)股市很可能在未來(lái)一個(gè)月出現(xiàn)顯著修正，而中國(guó)數(shù)據(jù)將顯示經(jīng)濟(jì)放緩程度甚于預(yù)期相吻合。”

　　基本面跟不上，閃電式崩跌并非不可能

　　根據(jù)美國(guó)能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)，中國(guó)作為全球最大原油進(jìn)口商，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期料導(dǎo)致原油進(jìn)口需求的下滑。分析師表示全球頁(yè)巖氣市場(chǎng)的興旺同樣對(duì)WTI原油需求構(gòu)成長(zhǎng)期威脅。

　　商品研究網(wǎng)站BarrattsBulletin.com首席執(zhí)行官 Jonathan Barratt表示，2007年9月也有類(lèi)似的情況出現(xiàn)，當(dāng)時(shí)難以辨別誰(shuí)是主要買(mǎi)家，但WTI價(jià)格飆升是板上釘釘?shù)氖聦?shí)。

　　他并稱(chēng)：“技術(shù)上來(lái)看市場(chǎng)非?？炊啵绻久鏇](méi)有快速跟上的話，閃電式崩跌也很可能出現(xiàn)。”