1、宏觀經(jīng)濟(jì)：2季度GDP同比增長(zhǎng)7.5%，較1季度放緩0.2個(gè)百分點(diǎn)，基本符合預(yù)期；6月份工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.9%，較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，低于預(yù)期，環(huán)比增長(zhǎng)0.68%，較上月略有加快，但仍處低位，顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能依然偏弱。外貿(mào)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，制造業(yè)投資、基建投資和房地產(chǎn)投資增速均放緩。

2、政策面：樓繼偉表示“今年中國(guó)不會(huì)出臺(tái)大規(guī)模財(cái)政刺激政策”，政策預(yù)期逐漸證偽可能性大，李克強(qiáng)表示宏觀調(diào)控使經(jīng)濟(jì)增率和就業(yè)水平不滑出下限，關(guān)注國(guó)務(wù)院年中經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)；央行上周繼續(xù)暫停公開市場(chǎng)操作；貨幣政策基調(diào)“用好增量、盤活存量”，預(yù)計(jì)流動(dòng)性將總體維持緊平衡；當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策著眼于調(diào)整結(jié)構(gòu)性矛盾，出臺(tái)大力度刺激政策的可能性?。蛔C監(jiān)會(huì)新股發(fā)行改革征求意見稿發(fā)布，IPO重啟預(yù)期升溫。

3、盈利預(yù)期：從已公布的上市公司中期業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，預(yù)增公司個(gè)數(shù)占比相比1季度大幅下降，并低于過(guò)去6年的2季報(bào)預(yù)增公司占比，預(yù)示著2季度業(yè)績(jī)改善的空間并不大。滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速有所下調(diào)。

4、流動(dòng)性：

A、央行上周繼續(xù)暫停公開市場(chǎng)操作，本周公開市場(chǎng)到期待投放資金850億元。

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)3.77%，隔夜回購(gòu)利率(R001)3.05%，資金利率維持緊平衡。

C、新股繼續(xù)停發(fā)；7月份A股市場(chǎng)剔除農(nóng)業(yè)銀行后的實(shí)際限售股解禁壓力較小，本周限售股解禁壓力較大；上周產(chǎn)業(yè)資本減持力度有所減弱；7月12日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)繼續(xù)回落而新增基金開戶數(shù)稍有回升，持倉(cāng)賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回升，證券交易結(jié)算資金小幅凈流出，交易結(jié)算資金余額回升。

5、消息面：

樓繼偉：不再推大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策

央行全面放開貸款利率管制 取消七折利率下限

證監(jiān)會(huì)：創(chuàng)業(yè)板再融資前期工作完成 IPO重啟口徑未變

小結(jié)：經(jīng)濟(jì)增速面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，IPO重啟預(yù)期升溫，資金面維持緊平衡，股指基本面繼續(xù)偏空，市場(chǎng)對(duì)利空因素已經(jīng)有所消化，政策預(yù)期逐漸證偽可能性大，股指重回弱勢(shì)。貸款利率下限取消的實(shí)際影響有限，在現(xiàn)階段社會(huì)整體融資需求旺盛、資金面偏緊的情況下，很難期待通過(guò)銀行讓利而降低社會(huì)融資成本。