熊鋒

　　股指期貨昨日全線大漲，盤中上漲一度逼近100點(diǎn)。截至收盤，主力合約IF1308報(bào)收2243點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)大漲73點(diǎn)，漲幅3.36%。其余三個(gè)合約上漲幅度均超過(guò)3%。昨日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)報(bào)收2265.84點(diǎn)，漲幅為2.89%。

　　市場(chǎng)人士分析，昨日期指的大漲主要因?yàn)閷?duì)監(jiān)管層救市以及降準(zhǔn)的利好預(yù)期增強(qiáng)，快速上漲使得樂(lè)觀情緒升溫，不過(guò)反彈能否持續(xù)取決于政策利好能否兌現(xiàn)。

　　利好預(yù)期助推期指上漲

　　在市場(chǎng)人士看來(lái)，對(duì)于政策的利好預(yù)期推動(dòng)了期指昨日的全線大漲，但是反彈能否持續(xù)取決于政策利好能否兌現(xiàn)。

　　上海中期分析師陶勤英認(rèn)為，昨日期指盤中持倉(cāng)積極性較高，盤面基本由多頭控制，不過(guò)午后部分多頭的獲利離場(chǎng)使得期指回吐了部分漲幅。期指總成交量大幅回升，但總持倉(cāng)量卻出現(xiàn)了一定的回落。伴隨期指的強(qiáng)勁反彈，持倉(cāng)量回落，這表明空頭離場(chǎng)較為積極，市場(chǎng)空頭氛圍有所減弱。不過(guò)，由于目前市場(chǎng)并沒(méi)有明確利好出現(xiàn)，多頭也沒(méi)有表現(xiàn)出堅(jiān)定的做多信心，因此期指短線或呈現(xiàn)出一定的震蕩性。

　　在陶勤英看來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于滬綜指2000點(diǎn)下方的監(jiān)管層救市預(yù)期極強(qiáng)，因此股指向下的空間較為有限。并且，央行周一公布的外匯占款今年首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，導(dǎo)致市場(chǎng)的降準(zhǔn)預(yù)期攀升，助推了昨日股指的上行。本次股指的反彈依然基于利好政策的預(yù)期，反彈能否持續(xù)取決于政策利好能否兌現(xiàn)。

　　國(guó)泰君安期貨金融工程師胡江來(lái)認(rèn)為，期指量化加權(quán)指示信號(hào)較多地指向多頭方向。期指延續(xù)周一早盤急速拉升的形態(tài)，上周最后兩個(gè)交易日大幅利好空頭的格局得到扭轉(zhuǎn)，期指上行慣性或?qū)⒀永m(xù)。凈空持倉(cāng)規(guī)模下降至7000手下方，部分參與者或選擇出清了空頭頭寸。

　　廣發(fā)期貨資深分析師鄭亞男認(rèn)為，股指昨日終于一掃前期陰霾，突破前期均線的阻力，總體出現(xiàn)了放量上漲的行情。從現(xiàn)貨角度來(lái)看，權(quán)重股終于發(fā)力，帶動(dòng)成交放量。從期貨持倉(cāng)角度來(lái)看，總持倉(cāng)量減少2177手到86223手。行情上漲、持倉(cāng)減少的情形有兩種可能性：一是期貨投資者依然對(duì)后市走勢(shì)不確定，容易生成觀望心理，導(dǎo)致一定的離場(chǎng)傾向；二是不排除快速大漲令空頭稍顯招架不住，也產(chǎn)生了離場(chǎng)觀望的傾向。

　　多頭表現(xiàn)更為穩(wěn)健

　　就昨日表現(xiàn)來(lái)看，多頭更為沉穩(wěn)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，期指快速上漲使得市場(chǎng)有一定的樂(lè)觀情緒產(chǎn)生，但近幾個(gè)交易日仍需謹(jǐn)慎。

　　長(zhǎng)江期貨資深分析師王旺指出，雖然市場(chǎng)大幅上揚(yáng)，IF1308盤中一度上漲近百點(diǎn)，但全天始終處于貼水狀態(tài)運(yùn)行。收盤IF1308貼水22.84點(diǎn)，據(jù)其預(yù)測(cè)，IF1308受到分紅因素影響為5.58點(diǎn)。即使考慮貼水分紅因素，IF1308仍然實(shí)際貼水17.26點(diǎn)。

　　王旺認(rèn)為，期指仍然處于貼水狀態(tài)，表明期指的上漲并沒(méi)有過(guò)熱。反而，相比之前空方“頭腦發(fā)熱”似的打壓，多頭的上漲更顯得穩(wěn)扎穩(wěn)打，“多頭或許更值得信賴?！?/p>

　　就持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，多頭略占優(yōu)勢(shì)，但多空雙方并沒(méi)有大舉進(jìn)場(chǎng)。主力合約IF1308多方前20位增持1336手，空方前20位增持691手。而昨日期指凈空單繼續(xù)減少，表明空方力量有所減弱，仍處于相對(duì)低位，相對(duì)減少下挫動(dòng)力。

　　廣發(fā)期貨資深分析師鄭亞男認(rèn)為，昨日期指快速上漲使得市場(chǎng)有一定的樂(lè)觀情緒產(chǎn)生，但從持倉(cāng)量的角度來(lái)看，樂(lè)觀情緒并不十分明顯，抄底仍需慎重。

　　陶勤英指出，24日將有7月匯豐制造業(yè)PMI初值公布，數(shù)據(jù)的好壞或?qū)?duì)當(dāng)日股指走勢(shì)起到一定的指引作用。胡江來(lái)亦建議期指參與者可謹(jǐn)慎關(guān)注隨后幾個(gè)交易日行情的演繹方向，等待政策信息及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等層面釋放的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。