[轉(zhuǎn)] 多頭回歸 股指期貨打破“9日魔咒”

2015-02-10 09:02 來源： 中證網(wǎng) 瀏覽：262 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

“2月9日來了，要警惕‘9日魔咒’?。　弊蛉臻_盤前，股指期貨投資者張先生就收到朋友的提醒。投資者所謂的“9日魔咒”，是指2014年12月9日和2015年1月9日這兩天，股指期貨先后出現(xiàn)的巨幅震蕩。

昨日，期指盤中雖然經(jīng)歷了較大幅度震蕩，但最終并未跳水，尾盤15分鐘的強(qiáng)勢表現(xiàn)，使得IF1502合約實(shí)現(xiàn)了1.64%的上漲。截至昨日收盤，在全部四張合約中，多頭前20席位的表現(xiàn)都強(qiáng)于空頭前20席位，中長期多頭氛圍仍在。不過，短期來看，市場情緒依舊比較謹(jǐn)慎，節(jié)前突破前期高點(diǎn)難度較大。

升水30余點(diǎn) 做多情緒回升

2月9日，尾盤的一波拉漲，使得期指IF1502合約收出了1.64%漲幅的較強(qiáng)表現(xiàn)，在馬年最后一個(gè)完整交易周實(shí)現(xiàn)了“開門紅”。不過，從日內(nèi)走勢來看，期指表現(xiàn)卻略顯波折。昨日，IF1502合約小幅高開于3329.2點(diǎn)，盤中曾經(jīng)歷兩度拉升，最高時(shí)一度突破3400點(diǎn)，不過上漲后都伴隨了幾乎同等幅度的回落，最終憑借多頭在尾盤15分鐘的發(fā)力，報(bào)收于3376.2點(diǎn)，上漲54.6點(diǎn)。

現(xiàn)貨方面，昨日滬深300指數(shù)表現(xiàn)弱于期指，全天上漲1.01%。截至收盤，IF1502升水30.28點(diǎn)，遠(yuǎn)月合約IF1509的升水幅度更是達(dá)到146.88點(diǎn)。

“期指盤中出現(xiàn)明顯震蕩，說明多空分歧較大?！敝行牌谪浲顿Y咨詢部副總經(jīng)理劉賓指出，空方的動(dòng)能主要來自管理層的態(tài)度仍處于去杠桿氛圍中，而且經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)并沒有和股市同步。多方則認(rèn)為，首先，短期利空已基本出盡，第二批兩融仍處于檢查過程中，暫時(shí)沒有結(jié)論，且新股集中發(fā)行本周已落地；其次，央行開啟寬松貨幣周期的預(yù)期在上周第二次降準(zhǔn)后得到進(jìn)一步確認(rèn)；第三，春節(jié)將至，節(jié)前看空情緒會(huì)略微改善；此外，技術(shù)上連續(xù)調(diào)整后也觸及60日均線的重要支撐位。

至于昨日期指在現(xiàn)貨收盤后15分鐘內(nèi)強(qiáng)勢拉漲，使得升水幅度達(dá)到高位的狀態(tài)，方正中期期貨研究員彭博表示，目前來看，各期限股指期貨合約升水幅度都有所上升，表明短期資金對后市較為看好。

“基差擴(kuò)大顯示期貨投資者做多情緒提升，由于期指具有一定的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，因此期貨投資者的情緒對現(xiàn)貨市場有一定指引，尤其在本輪行情以來，每次的上攻都伴隨了基差的明顯擴(kuò)張，但是自元旦節(jié)后市場處于疲態(tài)，基差也明顯回落?！眲①e說，目前1502合約基差連續(xù)兩天回升到30點(diǎn)上方，顯示市場做多情緒回升，有利于市場企穩(wěn)。

期權(quán)效應(yīng)中性

多頭格局未改

值得注意的是，昨日是上證50ETF期權(quán)上市首日，中國市場正式進(jìn)入期權(quán)時(shí)代。據(jù)悉，50ETF期權(quán)上市首日交易運(yùn)行平穩(wěn)。全天總成交量18843張。作為股指期貨的“兄弟”品種，50ETF期權(quán)會(huì)給股指期貨走勢帶來什么影響？

“上證50ETF期權(quán)上市首日，上證50指數(shù)上漲力度超預(yù)期，一定程度上與市場炒作上證50ETF權(quán)重股有關(guān)，特別是券商板塊受到刺激漲幅居首，保險(xiǎn)板塊漲幅也較大?？陀^上，券商和保險(xiǎn)板塊大漲，銀行板塊止跌反彈，有助于滬深300現(xiàn)貨指數(shù)和期指止跌反彈。不過，上述現(xiàn)象只是短期的市場行為，長期來看，上證50ETF期權(quán)上市對于滬深300股指期貨影響中性?！眹┚财谪浗鹑谘苌费芯克彼L陶金峰認(rèn)為。

劉賓也表示，從期權(quán)第一天的交易量看，似乎不太與上證50股票的量能對等，也就是說周一反彈的主要力量可能不是50ETF策略配置形成的；但50ETF期權(quán)的上市，對于大藍(lán)籌股票還是正面影響偏多，因?yàn)榇蟛糠植呗赃€是需要正向配置50股票或ETF，所以會(huì)帶動(dòng)一定的藍(lán)籌購買力，不過這需要ETF期權(quán)參與機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模達(dá)到一定程度后，影響力才能體現(xiàn)。

據(jù)悉，交易所對于期權(quán)開戶進(jìn)行了嚴(yán)格限制，不僅開戶門檻較高，而且開戶后也進(jìn)行了嚴(yán)格的限倉制度，因此，彭博分析，ETF期權(quán)上市對股指走勢影響不大，在上交所對交易規(guī)則沒有進(jìn)一步的放松措施之前，ETF期權(quán)交易將保持清淡。

值得注意的是，昨日，期指總持倉量增加8793手至232800手。其中，IF1502合約持倉量減少5222手，IF1503合約的持倉量則增加了10658手。具體席位方面，全部四張合約中，多頭前20席位的表現(xiàn)都強(qiáng)于空頭前20席位。在變動(dòng)最大的IF1503合約中，多頭前20席位增持10075手買單，而空頭前20席位僅增持了8004手賣單。

分析人士指出，多頭在期指四張合約中的表現(xiàn)都強(qiáng)于空頭，這一情況較為少見，總體來看，當(dāng)前市場空頭受到壓制，中長期氛圍依舊偏多。

展望后市，陶金峰認(rèn)為，短期來看，新股上市申購使得資金面承壓，不利于短線期指繼續(xù)反彈。同時(shí)，考慮到節(jié)前市場資金面一般相對偏緊，金融監(jiān)管偏嚴(yán)、股市降杠桿仍在進(jìn)行中，因此春節(jié)前期指中短線弱勢格局較難改變。

劉賓則指出，經(jīng)過兩周多的調(diào)整，市場第一波拋售力量基本得到消化，市場將等待證監(jiān)會(huì)第二批兩融檢查結(jié)果，從而再探管理層的意圖，因此，在此之前，市場總體還會(huì)比較謹(jǐn)慎，在無明顯利多提振下，市場有反彈需求，但高度也不會(huì)太樂觀，節(jié)前要突破前期高點(diǎn)難度較大，繼續(xù)維持寬幅震蕩的基調(diào)為主。

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