[轉(zhuǎn)] 橡膠 進(jìn)入上漲階段(1圖)

2013-07-23 22:52 來源: 期貨日報(bào) 瀏覽:690 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

 

  上周滬膠指數(shù)上漲5.94%,收出年內(nèi)最大單周漲幅,主力1401合約站穩(wěn)18000元/噸。從技術(shù)形態(tài)看,自今年2月以來,滬膠指數(shù)一直受制于10周均線,但本周有望打破近5個(gè)月來的下跌通道。筆者認(rèn)為,滬膠反彈行情已經(jīng)展開,目標(biāo)21000元/噸。

  供應(yīng)壓力巨大一直是天然橡膠市場最大利空因素。根據(jù)國際橡膠研究小組(IRSG)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2012年全球過剩46萬噸天然橡膠,2013年仍將有9.2萬—28.4萬噸的過剩量。不過與此前預(yù)測表達(dá)不同的是,在最近一次預(yù)測中,IRSG對天然橡膠過剩規(guī)模預(yù)測值以彈性區(qū)間替換了此前17.9萬噸的預(yù)估口徑。這說明,在天然橡膠價(jià)格持續(xù)下跌后,IRSG對產(chǎn)量的評估開始傾向保守。

  過去一個(gè)半月,國內(nèi)青島保稅區(qū)橡膠總庫存出現(xiàn)持續(xù)下降,截止到7月15日,庫存總量已從36萬噸峰值回落到33萬噸左右。青島保稅區(qū)庫存變化與天然橡膠進(jìn)口數(shù)據(jù)變化存在較高的一致性。6月,中國進(jìn)口天然橡膠約13萬噸,較去年同期削減近3萬噸,今年同比高增長趨勢逆轉(zhuǎn)。而進(jìn)口數(shù)據(jù)回落會有利于國內(nèi)庫存消化。正常情況下,5—7月多是一年之內(nèi)進(jìn)口天然橡膠的低谷期,因?yàn)樵诖穗A段國內(nèi)天然橡膠供應(yīng)處于上升期。7月中旬后,海南、云南地區(qū)普降大雨對割膠產(chǎn)生不利影響,從而也為現(xiàn)階段天然橡膠價(jià)格反彈提供一些支持。

  在需求方面,6月我國汽車產(chǎn)量為167.42萬輛,同比增9.3%;銷量175.41萬輛,同比增11.2%;產(chǎn)銷數(shù)據(jù)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。同期,歐洲替換胎市場開始出現(xiàn)積極變化。6月,歐洲卡車及農(nóng)業(yè)輪胎銷量都超出去年同期,分別增長了6%與4%。

  綜上分析,當(dāng)前偏低膠價(jià)以及產(chǎn)膠旺季的不利天氣正改變天膠產(chǎn)出水平,而價(jià)格形態(tài)變化將有利于遏制膠價(jià)進(jìn)一步下滑,后市反彈行情有望繼續(xù)上演。

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