[轉(zhuǎn)] 交易的“道”
1、預(yù)測。從交易的角度看，一般投資者最重視的預(yù)測被放在并不重要的位置上，在交易的理念裡，重要的不是市場下一步該怎么走，而是要建立一個適合于自己的成功的交易系統(tǒng)。交易系統(tǒng)大約包括三個方面：分析系統(tǒng)、貨幣管理和心態(tài)控制。大多數(shù)人在交易中都強調(diào)系統(tǒng)開發(fā)，卻沒有認識到貨幣管理（或稱頭寸調(diào)整）的重要性，然而，最被人忽略的是：心理控制在交易中同樣居于重要的位置?，F(xiàn)在我們知道了，交易其實是一項系統(tǒng)工程。
2、交易系統(tǒng)的個性化特徵。交易系統(tǒng)其實是非常個性化的東西。別人的美食有可能會成為你的毒藥。所以，投資者要著力構(gòu)建屬于自己的交易系統(tǒng)。當代眾多的投資者在其交易或進取的技術(shù)方面可說是不分上下的，而區(qū)別那些贏家和未能成為贏家的人的主要依據(jù)是看其是否一貫得、有約束得運用一流的和可行的交易策略。這其實就是說，我們在交易中，要構(gòu)造屬于自己的交易系統(tǒng)，并一心一意地堅持遵守這些致勝策略。
3、下面是一些贏家的策略，適合于股票期貨交易：
1）只參與那些行情趨勢強烈或者主要走勢正在形成的市場。認清市場（包括個股）當前的主要走勢并只交易符合這一主要走勢頭方向的頭寸，或者是不參與。我們知道，市場的趨勢是市場的固有特徵之一，在市場的投資者，只能認清市場趨勢，并做到順勢而為，才有可能獲得好的收益。比如2001年大勢跌勢已成，如果不能順應(yīng)市場趨勢及時站在市場之外，那么，所承受的損失是巨大的。在這方面，如果你看錯或忽略了當前市場的主要趨勢，不顧不可救藥的熊市而買入或不顧勢頭強勁的牛市而賣出，多半會遭受損失，同時也會感到很愚蠢。
2）追市頭寸一旦形成很有利的變動，就應(yīng)該堅持持有該類頭寸。由于存在著追市頭寸的有利變動這一前提，應(yīng)該忍受任何微小的趨勢變動，不要輕易對該變動進行頻繁交易，或者試圖反趨勢交易。許多投資者在一輪行情中或多或少都能抓到一些牛股，但是，卻對獲利有恐懼感，一旦個股稍有波動，就立即逃離，結(jié)果從馬背上下來后才發(fā)現(xiàn)一匹大黑馬絕塵而去，后悔莫及。就是違背了這一交易的原則。
3）一旦你所持有的頭寸的變動方向?qū)δ阌欣夷愕姆治鲆矊@一有利的趨勢變動加以證實了，你就可以在某些特定條件下增加所持有的頭寸。
4）除非趨勢分析表明行市已反轉(zhuǎn)，你的指令已被截住，否則你應(yīng)該保存所持有的頭寸。一旦你離開了市場，而其后的市場行為表明主趨勢仍然存在，而你過早離開了市場，此時你完全應(yīng)該重新建立符合主趨勢的頭寸。
5）如果行市與你預(yù)期相反，那有該怎么辦？首先你應(yīng)該怎么才知道該頭寸的持有是錯誤的的呢？每日的權(quán)益狀態(tài)就能以某種不確定的方式告訴你。也就是說，如果你的損失達到了某個點，那么，你應(yīng)該考慮自己出錯。此時要做的就是止損。
一般地，每當我粗心或很愚蠢地偏離這些規(guī)則時，就會遭受損失。而另一方面，每當我根據(jù)這些戰(zhàn)術(shù)和戰(zhàn)略進行操作時常常會賺錢。
4、順勢而為。順勢而為應(yīng)該說是交易策略的核心。反趨勢操作下的利潤，如果確實取得了，那主要是因為運氣好，而不是靠技巧和交易才干。除了某些特定情形下一些經(jīng)驗豐富的交易者會運用反趨勢交易策略外，人們應(yīng)該把交易限制在符合主趨勢的基本方向上。
我們回顧一下歷史上所有的主要看漲趨勢和看跌趨勢。如果投機者在市場上的每次交易方向與市場趨勢相一致，他就處于市場上正確的一方，（當然，在某些時候，比如小幅度的波動中有可能遭受雙重損失，但損失是微小的。）而且能相對一貫地獲得較好的利潤，且相應(yīng)的風(fēng)險也在合理的規(guī)模內(nèi)。不過，要提醒大家注意的是：在小幅波動無明顯趨勢的市場條件下，該類型的交易往往會令人失望地遭受雙重損失。但是，在趨勢明顯階段，順勢交易策略會使你在極接近高點和低點時入市，從而獲得利潤。
除非某人能為非職業(yè)投機者發(fā)現(xiàn)一種更好的交易方法，那么，順市策略也是進行一貫而風(fēng)險合理的交易的最佳方法。但是，我們也知道，這事說起來比做起來要容易的多。我們多數(shù)人很難堅持在行情中的大部分階段持有順市頭寸，我們過早結(jié)清頭寸的原因很多。但是，在明顯的趨勢市場只獲小利的人不會變富。因此，無論出于何種原因你不再持有某一順市頭寸，在其后兩天，趨勢方向仍然保持不變，那么你應(yīng)該重新持有該頭寸。不管此時的價格是高于還是低于你退出市場時的價格。當然，在重新入市的時候，不要忘記重新設(shè)立保護性止損指令。
5、為什么說不存在"壞"的市場？當一個投資者賺錢時，他會把成功歸功于技巧、超人的敏銳和聰明的時機選擇。但一旦他遭受損失，他往往這樣開脫：市場很可怕，波動過大而變動頻繁。事實上，在一個頻繁變動而隨機出現(xiàn)的趨勢下，會有各種不曾料到的逆行，然后又從一個逆行到另一個逆行。此時，堅持有約束的客觀的策略比任何其他時候都顯得更為重要了。其實，我們在市場中都曾一次又一次地遭受價格波動上的損失。但重要的是我們要去找出犯錯誤的地方并採取相應(yīng)的策略，而不是抱怨市場或者不再堅持自己的交易原則了。有時候，盡管我們一直堅持"原則"操作，但大多數(shù)交易卻遭受了損失。我覺得在這種時期，最好的策略是結(jié)清所有頭寸，遠離市場，直到自己頭腦清醒并且交易思路更加明確。
兩本書值得交易者好好讀讀，第一本就是《股票作手回憶錄》，另一本就是古代軍事家孫子的《孫子兵法》。其中提到的一些策略也很有價值。
1）知彼知己者，百戰(zhàn)不殆。其實，市場就是某種意義上的戰(zhàn)場，只有對市場有一個全面的了解，并且不段總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，才有可能獲得勝利。
2）夫未戰(zhàn)而廟算勝者，得算多也；未戰(zhàn)而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝。你是否注意到這么一個事實：當你的買賣行為是建立在謠言、傳說或小道消息上，較那種事先估測所知道的事情的每一個方面并把決定建立在對所有因素細致入微的研究上的情形而言，成功的可能性要小得多。當然，在我自己的交易中我已經(jīng)注意到這一事實。
3）兵之情主速，乘人之不及。如果你在市場上進行交易，一旦你從你所使用的任何一個時機選擇指標中獲得可操作的信號，那么，你應(yīng)該毫不遲疑地進行這次交易，而且要迅速。當別人還在等著找出某一特定的行情發(fā)生變動的原因時，你應(yīng)該已經(jīng)處于市場中，下達了交易指令，并按照你所採用的策略行事。特別是在一個迅速展開的行情中，行動最為關(guān)鍵。如果你從自己所相信的技術(shù)分析方法中得到了確鑿的交易信號，仍然感到害怕，這樣的交易是不會成功的。
孫子兵法應(yīng)用于交易實踐的理念和策略，我覺得對于成功操作具有很大的幫助作用。
6、風(fēng)險控制和約束：成功的關(guān)鍵。在叢林中，所有的生命，不論大小，第一位的要求都是生存。這對股票市場交易者同樣如此。幾乎所有成功的交易者、投資家、投機商，都一致認為：風(fēng)險控制和約束是他們?nèi)砍晒σ刂袃身椬顬橹匾膬?nèi)容。一個系統(tǒng)的、客觀的風(fēng)險控制和制約方法，將包含三個方面的內(nèi)容：
1）限制每一個頭寸的風(fēng)險。一種方法是確立每一個市場的最大損失限額，比方說資本金的1%到3%，精確的數(shù)字取決于帳戶規(guī)模的大小。另一個方法是讓每筆頭寸的風(fēng)險固定化（更適合于期貨交易）。
2）避免過度交易。這項勸告不僅適用于過度交易行為，也適用于相對帳戶資金而言過大的交易頭寸。
3）截斷你的損失。任何時候你建立一個投機交易頭寸之時，都應(yīng)當清楚地知道哪兒是你的退出點（止損點）。如果建立的頭寸從一開始就逆你所愿運動，下達正確的止損定單，可以使你在合理的損失范圍內(nèi)退出市場。如果市場朝有利于你的方向運動，建議可以在每天收盤后推進止損價格。這樣，不管市場如何變動，你都能夠立于有利的交易位置。
7、創(chuàng)建并運用一個技術(shù)交易系統(tǒng)。投機交易中，一個成功的、贏利的交易結(jié)果取決于眾多的因素，著重于創(chuàng)立并運用一個技術(shù)性的交易體系，并把它與健全的資金管理和風(fēng)險控制相結(jié)合，將有助于將你推入贏家圈子中。
交易體系和交易方法多種多樣。實際上，一個交易體系是一個工具，如果大多數(shù)工具一樣，它們有優(yōu)質(zhì)的，也有平庸的。沒有一個系統(tǒng)能夠成為獲得持久利潤的最終解決辦法，如果它們沒有和良好的市場策略、資金管理和可行的風(fēng)險控制結(jié)合起來。在一位客觀的、訓(xùn)練有素的操作者手中，"正確"的體系可以成為成功進行交易的有力幫手，但系統(tǒng)的有效性的發(fā)揮與操作者所有的耐心和所受的訓(xùn)練成正比。
在此，介紹一種"走勢跟蹤"的交易系統(tǒng)。但使用者應(yīng)該對市場有較深刻的理解，入市3-5年以上的可謹慎使用。大多數(shù)人都想找到一個沒有風(fēng)險的高可靠的交易點，而事實上不可能。另一方面，如果人們能夠認識到市場中風(fēng)險的意義，并且在交易中採取適當?shù)牟呗?，那么，可以遵循一些很簡單的?guī)則從市場中賺到錢。走勢跟蹤系統(tǒng)就是跟隨市場趨勢進行交易的方法。所謂走勢跟蹤，就是先等待走勢的轉(zhuǎn)變，然后再跟蹤這個走勢。讓我們把走勢跟蹤這個術(shù)語分成兩個方面，第一部分是走勢，每次交易都需要一個走勢來賺錢。第二是跟蹤，走勢跟蹤者總是先等待市場走勢的轉(zhuǎn)變，然后再跟蹤這個走勢。比如以10日均線為標準，一旦一個長期下跌的市場出現(xiàn)了10日均線橫向走平那么就可以納入跟蹤。這個特征說明了市場下跌動力基本消失，市場多空力量基本達到了相對的平衡。10日線由走平改變?yōu)橄蛏下N起，說明已經(jīng)向上發(fā)動行情。這個時候，任何一個走勢跟蹤者都會反射出一個買進的信號。只要10日線的方向持續(xù)不斷朝上，就說明市場還處于一個上昇過程中。在這一階段可以放心大膽地持有股票而不為短線波動所迷惑。只要10日線還沒有走平，該市場的走勢就是健康和安全的。一旦市場的10日線開始由朝上走變?yōu)樽咂剑驼f明市場向上攻擊能量開始消失。一旦10日線向下就說明市場的走勢在發(fā)生變化。走勢跟蹤就發(fā)出了賣出或作空信號。這就是市場走勢的一種外在表現(xiàn)。這個方法的優(yōu)點很明顯，即你絕對不會錯過市場中任何一次較大的移動。
"捲動利潤、止住虧損"這一句古老的交易理念完美得描述了走勢跟蹤。一旦踏上了一個走勢，只要這個走勢繼續(xù)保持著交易者想要的方向，他們就會休息一下并且享受一下這個過程，而一旦走勢中止，止住虧損方面就開始起作用了。一次交易結(jié)束了。
走勢跟蹤的缺點是無法區(qū)分一次走勢的力度和時間，因此，在盤整市中，一些經(jīng)常性的小的虧損會使得交易者無法忍受而選擇放棄這個戰(zhàn)略。但是，一個沒有走勢的市場是不可能長期存在的，如果我們看一下市場的價格變化隨時間的分布，就會發(fā)現(xiàn)大的價格變化是經(jīng)常發(fā)生的。從戰(zhàn)略上講，走勢跟蹤者由于基本不會錯過任何一次大的行情，因此，即使是一個可靠性遠低于50％的系統(tǒng)仍然可以盈利，因為總的來說，盈利交易的平均規(guī)模比虧損規(guī)模要大的多。
8、我們只能交易自己而不能交易市場。先人老子說過：知者弗言，言者不知。 多數(shù)投資者都相信有一個通往市場的魔術(shù)般的規(guī)則。他們還相信肯定有一小部分人知道這個規(guī)則，就是那些從市場上獲得大筆財富的人。因此，無數(shù)人一直努力想揭開這個祕密，從而變得同樣富有。也許，一輩子我們都是在黑暗中摸索，但只要是在前行。
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