[轉(zhuǎn)] 50ETF現(xiàn)貨四連陽 持倉連續(xù)攀升

2015-02-13 09:01 來源： 中國證券網(wǎng) 瀏覽：274 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

上市運(yùn)行四天以來，伴隨現(xiàn)貨50ETF小步上漲，ETF期權(quán)每日成交、持倉連續(xù)攀升，顯示投資者入市興趣持續(xù)增長(zhǎng)。

由于期權(quán)上市以來，現(xiàn)貨50ETF連漲三天，行權(quán)價(jià)格2.4元的合約變?yōu)槠街灯跈?quán)，虛值認(rèn)購期權(quán)僅有行權(quán)價(jià)位2.45元一只品種，上交所在昨日加掛8個(gè)行權(quán)價(jià)為2.5元的認(rèn)購、認(rèn)沽合約，全市場(chǎng)合約品種增至56個(gè)。

早盤，伴隨現(xiàn)貨的震蕩走低，認(rèn)沽和認(rèn)購合約走勢(shì)分化，認(rèn)購逐級(jí)下行，近月合約跌幅明顯高于遠(yuǎn)月，尤其是新掛合約認(rèn)購3月2500盤中最大跌幅觸及26.74%；而認(rèn)沽合約則相繼走升。其后隨著現(xiàn)貨反彈回升，認(rèn)購跌幅收窄，認(rèn)沽合約則全線下跌，深度價(jià)外合約跌幅更深，3月沽2200尾盤一度跌33.33%。

至收盤，50ETF收?qǐng)?bào)2.384元，漲0.004，漲幅0.17%，日線保持四連陽。然而，在現(xiàn)貨小幅上漲的背景下，期權(quán)再度出現(xiàn)認(rèn)購和認(rèn)沽同時(shí)下跌的格局，28個(gè)認(rèn)購合約中21個(gè)下跌，表現(xiàn)最好的品種是4月認(rèn)購2250，全天上漲2.2%。

全市共成交2.99萬張，較前一個(gè)交易日增長(zhǎng)27.3%；認(rèn)購依然是投資者更加偏愛的投資品種，全天成交1.68萬張，認(rèn)沽成交1.31萬張，認(rèn)沽認(rèn)購比為0.78，低于1，顯示市場(chǎng)依然較為樂觀。

從持倉情況看，投資者增倉看漲合約熱情高漲。收盤全市場(chǎng)持倉24693張，較前一個(gè)交易日增長(zhǎng)20.7%。其中，認(rèn)購期權(quán)持倉13931張，增倉3166張，增幅29%；認(rèn)沽期權(quán)持倉10762張，增倉1068張，增幅11%。

隱含波動(dòng)率繼續(xù)呈整體下探之勢(shì)。其中認(rèn)購期權(quán)隱含波動(dòng)率大多在23%-25%，認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率在28%-32%區(qū)間，遠(yuǎn)低于46%的30天歷史波動(dòng)率，也低于33%的180天歷史波動(dòng)率。值得一提的是，隱含波動(dòng)率在連跌三天后，有兩只品種購9月2400及購6月2200已然止跌企穩(wěn)。

申銀萬國分析師丁一表示，在現(xiàn)貨沒有大漲的情況下，隨著時(shí)間價(jià)值的損耗，以及整體波動(dòng)率的整體下行，期權(quán)價(jià)格全線走低屬運(yùn)行正常。

某做市人士表示，波動(dòng)率下行代表投資者看低ETF的短期波動(dòng)，但對(duì)后市依然保持樂觀，近期波動(dòng)率跌幅明顯收窄跡象顯著，中期仍有望回升至40%以上。

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