24日市場表現(xiàn)從昨日的“雙輪驅(qū)動”再度轉(zhuǎn)變?yōu)椤按笙笮_、小鬼當家”的“蹺蹺板”行情。受經(jīng)濟數(shù)據(jù)的打壓，股指在金融、地產(chǎn)等權(quán)重股的拖累下應聲下探。相對于主板，創(chuàng)業(yè)板則繼續(xù)上演著不敗神話。

　　早盤消息面上，匯豐銀行7月24日上午公布，中國7月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)預覽值為47.7，創(chuàng)11個月以來新低，6月終值為48.2。對此中證證券研究中心分析認為，匯豐PMI指數(shù)持續(xù)低于歷史平均水平，反映出目前經(jīng)濟運行的兩個特征。一方面，反映了融資情況不再是領(lǐng)先指標。另一方面，暗示中觀行業(yè)難見補庫存。前瞻地看，由于價格疲弱，二季度庫存壓力和業(yè)績壓力較大。

　　經(jīng)過連續(xù)兩個交易日的上漲，滬指成功修復均線系統(tǒng)，但根據(jù)目前行情，近期大盤雖有一定反彈愿望，但趨勢性動力不足，以波段反彈為主，預期空間有限。滬指2100點以下區(qū)域是前期交易密集區(qū)，預計后市股指還將圍繞2000點上下反復振蕩消化。

　　短期來看，各項影響深遠的改革將持續(xù)推進，這將提升投資者對未來經(jīng)濟發(fā)展的信心。近期節(jié)能環(huán)保和信息消費成為政府重點關(guān)注目標，也助推創(chuàng)業(yè)板指不斷創(chuàng)出新高。從市場層面看，高獲利幅度的回吐以及基本面盈利預期下降對短期市場籌碼穩(wěn)定性帶來持續(xù)的承壓。在目前經(jīng)濟基本面疲軟以及股市供求關(guān)系沒有改善的情況下，密切關(guān)注政策面進展。

　　政策對市場擾動加大，但應該不會形成趨勢性行情。優(yōu)秀的業(yè)績是抵御市場波動的最有力因素。目前來看，全年業(yè)績增長或改善的公司主要分布在醫(yī)療生物、信息服務、輕工制造、交運設(shè)備、建筑建材、家用電器、電子、房地產(chǎn)、化工、紡織服裝等行業(yè)。

　　對于近期市場風格轉(zhuǎn)換的研判與把握問題，海通證券(600837,股吧)分析認為，市場上漲源于情緒修復。無需擔憂風格突變，周期股、藍籌股修復有助緩解成長股相對估值過高的壓力。無需擔憂出現(xiàn)類似12年9-11月的風格轉(zhuǎn)向周期，因為這次穩(wěn)增長與12年中不同，轉(zhuǎn)型才是最終目標。認清轉(zhuǎn)型大勢，投資順勢而為，安心持有成長，繼續(xù)堅守TMT、環(huán)保、醫(yī)藥，尤其是轉(zhuǎn)型和穩(wěn)增長交集的4G、環(huán)保板塊。

　　總的來看，短期內(nèi)宏觀形勢難以觸及政府“上下限”底線，不會出臺總量大規(guī)模刺激政策。在著力推進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級進程中，新技術(shù)新消費新服務等在結(jié)構(gòu)性政策提振下將成為逆周期上升行業(yè)，建議重點挖掘智慧城市、文化傳媒、新一代寬帶通訊、移動應用、環(huán)保、大眾快消品及醫(yī)療器械等板塊中優(yōu)質(zhì)個股，待中報業(yè)績與IPO重啟兩大沖擊風險釋放后可重新逢低吸納；中報披露期關(guān)注重點或?qū)⒓杏跇I(yè)績增長的確定性與預期差，可階段性關(guān)注穩(wěn)增長、低估值的金融地產(chǎn)汽車藍籌股估值修復行情。