[轉(zhuǎn)] 資金離場避長假 期指量能連續(xù)萎縮
股指期貨本周連續(xù)反彈，日線呈五連陽。截至周五收盤，期指主力IF1502合約漲4.4點，漲幅0.13%，最終收于3466點。市場人士認為，在基本面偏弱的背景下，期指難以持續(xù)保持強勢，不過節(jié)前下行空間也有限，期指或延續(xù)寬幅震蕩的格局。
從期指走勢來看，盡管市場量能持續(xù)萎縮，增量資金入場意愿不強，但期指本周還是呈現(xiàn)連續(xù)反彈，日線斬獲5連陽。周五，期指沖高回落，不過，最終突破上方均線的壓制，小幅收陽。
“滬深300指數(shù)連續(xù)5個交易日反彈，從震蕩區(qū)間的下沿3300點附近反彈至近3470點，但成交量相對上周小幅下滑，股指價升量跌，呈現(xiàn)技術(shù)性反彈格局，”申銀萬國期貨分析師汪洋表示。
從期現(xiàn)溢價來看，本周前兩個交易日期指較現(xiàn)貨升水30點左右，周三周四有所收窄，但仍維持在10點以上的水平，顯示目前市場做多情緒較濃。截至周五收盤，IF1502和現(xiàn)貨滬深300指數(shù)間正溢價為3.83點，尾盤回落，期指由升水轉(zhuǎn)貼水。
持倉異動方面，本周總持倉一度攀升至25萬手的歷史高點。國泰君安期貨分析師胡江來表示，周一至周三總持倉增幅均超過7000手，周五總持倉量降幅達9000手，考慮到行情從低位回升的形態(tài)，不排除多頭進場的可能。周五部分多頭獲利了結(jié)，進而帶動總持倉量下滑。隨著春節(jié)長假到來，部分參與者選擇離場，也促使總持倉量下滑。
值得關(guān)注的是，春節(jié)后的首個交易日為期指IF1502合約的交割日，資金已提前移倉布局。中金所盤后持倉排名顯示，IF1502合約前20名多頭席位減持9223手至4.79萬手，前20名空頭席位減持11608手至5.08萬手。同時，IF1503合約前20名多頭席位增持4772手，前20名空頭席位增持5772手。四合約總持倉量下降至23.97萬手，節(jié)前效應(yīng)疊加交割臨近，資金出現(xiàn)離場。
上海中期分析師王一鳴表示，春節(jié)的前一周，市場資金面壓力較大，在央行持續(xù)通過逆回購和其他方式釋放流動性的支持下，市場對資金面壓力的擔(dān)憂情緒有所消退。由于下周即將進入春節(jié)假期，市場參與度會有所降低，成交量難以有效放大。技術(shù)上，期指突破20日均線壓力，雖尾盤有所回落，但節(jié)前空頭大舉做空的可能性不大。
汪洋認為，在通縮和資金外流壓力下，貨幣政策保持相對寬松，但放松程度難以超出市場預(yù)期，再次降息或降準的可能性均較大，對股指仍有利好支撐。但受制于經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏弱和監(jiān)管的強化，股指上行的難度加大，預(yù)計一季度滬深300指數(shù)將延續(xù)寬幅震蕩格局。
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