在供給長(zhǎng)期過剩的背景下，我國(guó)鋁市轉(zhuǎn)變?yōu)榱艘粋€(gè)“買方市場(chǎng)”。在這個(gè)市場(chǎng)中，需求方對(duì)價(jià)格的影響大于賣方，但是，上游礦石、冶煉等環(huán)節(jié)存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，可能改變目前供給過剩的格局。

　　成本問題仍在惡化。目前上海和廣東地區(qū)鋁錠均價(jià)分別在14300元/噸和14600元/噸，按照15500元/噸的成本計(jì)算，虧損為900元/噸和1200元/噸。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)下，企業(yè)長(zhǎng)期虧損后的唯一選擇是離開，可是在中國(guó)，由于許多非市場(chǎng)性因素，很多企業(yè)即使大幅虧損也要“死扛”，所以目前鋁企減產(chǎn)的幅度有限，產(chǎn)量仍在擴(kuò)張。

　　電解鋁產(chǎn)能集中釋放。今年鋁市場(chǎng)一季度的焦點(diǎn)無(wú)疑是減產(chǎn)，在淘汰落后產(chǎn)能、節(jié)能減排環(huán)保過程中，電解鋁企業(yè)確實(shí)停產(chǎn)了100萬(wàn)噸的產(chǎn)能，月產(chǎn)量也從178萬(wàn)噸回落到了170萬(wàn)噸。但是，進(jìn)入5月份，華南地區(qū)鋁供應(yīng)再次偏緊，電解鋁企業(yè)紛紛停止減產(chǎn)的步伐，取而代之的是前期推遲的產(chǎn)能集中釋放，一下從170萬(wàn)噸增至184.3萬(wàn)噸。

　　本輪釋放的產(chǎn)能主要集中在以新疆為代表的西北地區(qū)，以信發(fā)、魏橋等前期已經(jīng)建成的鋁廠為主。除此之外，西北地區(qū)在建的和準(zhǔn)備通電的電解鋁產(chǎn)能達(dá)到300萬(wàn)噸，雖然部分目前推遲了投產(chǎn)，但是如果鋁價(jià)好轉(zhuǎn)，釋放產(chǎn)能是在所難免的。

　　鋁錠庫(kù)存大幅回落將繼續(xù)。上海有色網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年鋁錠社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)沖高回落走勢(shì)。年初，企業(yè)虧損嚴(yán)重，在被迫減產(chǎn)以及節(jié)能減排環(huán)保政策的影響下，市場(chǎng)普遍認(rèn)為電解鋁產(chǎn)量將減少。事實(shí)上也是如此，5月份前的產(chǎn)量連續(xù)下降。貿(mào)易商也抱著樂觀的態(tài)度囤積鋁錠。但是，5、6月份價(jià)格持續(xù)低迷和產(chǎn)量爆發(fā)擊碎了貿(mào)易商的美夢(mèng)，他們不得不降低庫(kù)存以減少損失。5月份之后，鋁錠庫(kù)存從131.7萬(wàn)噸回落至80萬(wàn)噸，目前仍在減少中。

　　我國(guó)鋁市場(chǎng)的供需結(jié)構(gòu)是總體過剩、局部偏緊?？傮w過剩是從產(chǎn)量大幅增加、需求比較平穩(wěn)得出的結(jié)論，而局部偏緊是指由于收儲(chǔ)造成了廣東地區(qū)鋁價(jià)相對(duì)于上海高昂，以及南海庫(kù)存快速回落。預(yù)計(jì)鋁價(jià)將底部振蕩運(yùn)行，價(jià)格區(qū)間窄小，粵滬價(jià)差三季度內(nèi)可能收縮，期現(xiàn)價(jià)差可能擴(kuò)大。