[轉(zhuǎn)] *ST二重謀劃主動(dòng)退市 中小股東面臨兩難
上市時(shí)募資25億元，如今打算出10億元收回主動(dòng)退市，*ST二重現(xiàn)任控股股東國機(jī)集團(tuán)給公司的中小股東出了一道艱難的選擇題。
2010年上市后，自2011年起連續(xù)報(bào)虧的*ST二重如今已面臨退市。在馬年最后一個(gè)交易日，公司公告，國機(jī)集團(tuán)擬發(fā)起對(duì)*ST二重要約收購，旨在主動(dòng)退市。如要約收購成功，則*ST二重將不再進(jìn)入退市整理期。
要約收購報(bào)告書顯示，以終止*ST二重上市地位為目的，國機(jī)集團(tuán)將啟動(dòng)對(duì)上市公司全體股東的全面要約收購。由此，*ST二重有望成為證監(jiān)會(huì)2014年頒布《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》后，首家實(shí)施主動(dòng)退市的上市公司。
本次國機(jī)集團(tuán)拋出的全面要約方案中，要約收購價(jià)格為2.59元每股，較*ST二重2014年4月29日停牌前30個(gè)交易日均價(jià)2.35元每股溢價(jià)10.21%。但這一要約價(jià)格，相比*ST二重2010年上市時(shí)8.5元的發(fā)行價(jià)格和公司上市交易期間價(jià)格區(qū)間，處于絕對(duì)底部區(qū)域。這意味著，10.21%的溢價(jià)對(duì)損失累累的中小投資者來說，可謂杯水車薪。
再看公告，目前，國機(jī)集團(tuán)100%控制的二重集團(tuán)持有*ST二重16.39億股，中國華融持有*ST二重2.53億股，其均不在本次要約收購之列。也就是說，國機(jī)集團(tuán)本次要約收購實(shí)際收購的股份不超過4.01億股，所需資金最高不超過10.4億元。
是否接受這一要約，成為擺在*ST二重中小股東面前的兩難：接受，則等于認(rèn)賠出局，未來若公司脫胎換骨重新上市，都已與其無關(guān)；不接受，*ST二重退市已成定局，退市后能否起死回生還存在很大變數(shù)，中小投資者最終也可能面臨血本無歸。
而國機(jī)集團(tuán)同時(shí)也表示，目前雖暫無對(duì)二重的重組計(jì)劃。但按照國機(jī)集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)發(fā)展需要，將進(jìn)一步明晰二重發(fā)展定位，通過多種方式繼續(xù)支持二重減輕負(fù)擔(dān)、改善資產(chǎn)質(zhì)量、深化內(nèi)部改革，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。國機(jī)集團(tuán)明確，將“支持二重重裝在條件具備后爭取重新上市”。
可參照的是，另一家央企退市公司長油，已展開重整。不可否認(rèn)，虧損慘重的*ST二重的中小投資者有不少或許還懷揣“長油式”希望。
*ST二重2010年上市，因2011年至2013年連續(xù)三年虧損，已于2014年5月26日起暫停上市。據(jù)2014年業(yè)績預(yù)虧公告，公司預(yù)計(jì)2014年度凈利潤為-78億元左右。若上述業(yè)績預(yù)虧最終經(jīng)審計(jì)確認(rèn)，公司股票將在2014年年報(bào)公布后被強(qiáng)制終止上市。
面對(duì)*ST二重的窘境，2013年7月接手二重集團(tuán)的國機(jī)集團(tuán)已采取諸多舉措試圖扭轉(zhuǎn)局面。據(jù)悉，由國機(jī)集團(tuán)牽頭，二重已在加大脫困努力，其中包括債務(wù)重組，發(fā)力高鐵裝備市場等。上月初，國機(jī)集團(tuán)董事長任洪斌曾陪同中國南車董事長鄭昌泓以及四大銀行高管趕赴二重“指導(dǎo)工作”。任洪斌當(dāng)時(shí)表示，中國二重的困難是暫時(shí)的，其扭虧脫困已成為國機(jī)集團(tuán)當(dāng)前工作的重中之重。而在1月28日，任洪斌還與工商銀行副行長鄭萬春就“中國二重扭虧脫困”相關(guān)情況進(jìn)行了溝通交流，鄭萬春表示，工商銀行將會(huì)盡最大努力幫助國機(jī)集團(tuán)做好中國二重的改革振興工作。隨后，對(duì)未來改善經(jīng)營的措施，*ST二重曾公告透露，國機(jī)集團(tuán)批準(zhǔn)了《中國二重改革振興實(shí)施方案》，制定了多項(xiàng)改革振興措施，確立了中國二重集團(tuán)扭虧脫困目標(biāo)。
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