[轉(zhuǎn)] 流動資金吃緊 川化股份啟動融資租賃救急

2013-07-25 14:07 來源： 證券網(wǎng) 瀏覽：511 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

川化股份2013年一季度貨幣資金1.89億元，而同期短期借款達到了5.37億元。為補充流動資金救急，公司啟動融資租賃再融資。

川化股份7月24日發(fā)布公告稱，公司以自有的部分生產(chǎn)設(shè)備以售后回租方式向上海康信融資租賃有限公司融資15000萬元。交易標的為CO2壓縮機，蒸汽轉(zhuǎn)化爐豎琴管排1套、甲氨冷凝器、汽提塔、低壓開關(guān)柜等十三套設(shè)備，資產(chǎn)凈額共計1.57億元。租賃期限3年，租賃年利率6.95%（即同期銀行貸款基準利率上浮13%），租賃手續(xù)費共計611.25萬元。

經(jīng)測算，公司每季度支付租金不超過1149.69萬元。公司一季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4200萬元，公司的經(jīng)營正常，有能力支付每期租金。

眾所周知，融資租賃的資金成本較高，資金成本率比其他籌資方式（如債券和銀行借款）的資金成本要高得多。并且，因為融資租賃合同是不可撤銷的，所以當籌資企業(yè)在租賃期內(nèi)發(fā)現(xiàn)承租的設(shè)備過時或不能給企業(yè)進一步籌資的能力，卻不能終止合同；當市場利率下降時，企業(yè)可以在借款到期前提前償還本金，從中節(jié)省到利息支出，但融資租賃由于受合同的約束，企業(yè)無法降低租金費用。

川化股份高成本融資背后是資金流困局。公司2013年一季度貨幣資金1.89億元，而同期短期借款達到了5.37億元。短期借款及一年內(nèi)到期的非流動負債占公司流動負債比例達34%。一季報解釋稱，告期期末貨幣資金較期初減少1.62億元，減幅46.16%，主要系告期公司歸還到期銀行借款所致。

同花順資訊顯示，川化股份2013年一季度資產(chǎn)負債率為55.93%，比行業(yè)均值45.92%高出10個百分點。同時，公司流動比率僅為0.51，速動比率僅為0.31.

在2011年時，英策咨詢的研究報告就指出，流動性方面，數(shù)據(jù)顯示川化股份流動比率已連續(xù)四年低于100%。較低的流動比率表明，公司存在一定短期償債風險。從2011至今，公司的流動比率仍然低于100%，風險持續(xù)存在。

此外，川化股份2013年一季度營業(yè)收入2.32億元，同比下降4.71%，歸屬于上市公司股東凈利潤為-0.82億元。

截至7月24日收盤，公司股價報3.45元/股，下跌了0.86%。

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