[轉(zhuǎn)] 內(nèi)外機(jī)構(gòu)一致看好 期待三陽(yáng)開(kāi)泰

2015-02-25 08:02 來(lái)源： 證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 瀏覽：278 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

春節(jié)長(zhǎng)假期間，歐美主要股指繼續(xù)保持穩(wěn)步上行，這為A股今日迎來(lái)羊年開(kāi)門(mén)紅創(chuàng)造了有利條件。從A股節(jié)前走勢(shì)來(lái)看，雖然量能未有太大起色，但滬指七連陽(yáng)和技術(shù)指標(biāo)修復(fù)，也讓市場(chǎng)各方對(duì)于節(jié)后走勢(shì)趨于樂(lè)觀。

滬指策“馬”狂奔

羊年還要洋洋得意

農(nóng)歷馬年，上證綜指策“馬”狂奔，飆漲近六成，創(chuàng)業(yè)板指更是迭創(chuàng)歷史新高。沉寂多年的權(quán)重股終于揚(yáng)眉吐氣，二八實(shí)現(xiàn)有序輪動(dòng)。

從個(gè)股角度看，兩市超過(guò)千只個(gè)股跑贏上證綜指，占比達(dá)四成左右。近400只個(gè)股漲幅超過(guò)100%，當(dāng)中不乏中國(guó)鐵建、中國(guó)交建、中信證券這樣的大盤(pán)藍(lán)籌股。

從趨勢(shì)上看，滬指此輪大漲主要是在最近半年內(nèi)完成，尤其是券商、中字頭等大盤(pán)藍(lán)籌股勢(shì)不可擋，讓大家的牛市呼聲一浪高過(guò)一浪。不過(guò)，回到2009年的3478點(diǎn)重要阻力位附近，A股的瘋牛腳步還是緩了下來(lái)。2015年初至今，滬指在3100~3400點(diǎn)箱體內(nèi)反復(fù)震蕩，讓狂熱的投資者逐漸趨于冷靜，牛市畢竟也不是一蹴而就。

但即便震蕩加劇，大家對(duì)春節(jié)紅包行情依然十分期待。滬指也不負(fù)眾望，在節(jié)前走出七連陽(yáng)走勢(shì)，繼續(xù)延續(xù)A股在春節(jié)前大概率上漲的傳統(tǒng)。而有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，1991年至2014年，滬指在24年中有9次春節(jié)后首個(gè)交易日出現(xiàn)下跌，15次實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”，概率達(dá)62.5%，其中有10次漲幅超過(guò)1%。

春節(jié)紅包可期

海內(nèi)外機(jī)構(gòu)一致看多

滬指近兩個(gè)月的箱體震蕩，確立了3100點(diǎn)和3400點(diǎn)的短期底和短期頂。但從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這種平衡總有一天會(huì)被打破，歷年的春節(jié)上漲效應(yīng)被視為打破平衡的關(guān)鍵。

興業(yè)證券認(rèn)為，反彈至少持續(xù)到2月底。首先，指數(shù)的春節(jié)上漲效應(yīng)繼續(xù)發(fā)酵。1996年至今，春節(jié)前10個(gè)交易日和后10個(gè)交易日獲得正收益的概率分別為84%和79%，平均收益率分別為3%和2.1%。其次，2月份貨幣寬松是大概率事件，寬松預(yù)期有助于行情的反彈。此外，兩會(huì)前后，圍繞各項(xiàng)改革的熱議以及由此帶來(lái)的主題投資機(jī)會(huì)，有助于維持市場(chǎng)熱情和賺錢(qián)效應(yīng)。

難得的是，就連往年一貫“看空中國(guó)股市”的國(guó)際投行們也出現(xiàn)180度大轉(zhuǎn)彎，達(dá)成了一致觀點(diǎn)——“看多”羊年的中國(guó)股市。高盛及野村證券均認(rèn)為A股2015年會(huì)有超過(guò)10%的漲幅。法國(guó)興業(yè)銀行的《2015年跨資產(chǎn)配置策略展望報(bào)告》更是預(yù)計(jì)，全球經(jīng)濟(jì)將強(qiáng)勁增長(zhǎng)，2015年中國(guó)股市可能上漲50%，投資者應(yīng)增持中國(guó)股票。

節(jié)后全方位布局

兩會(huì)成重中之重

值得注意的是，2月初以來(lái)，QFII席位頻頻出現(xiàn)在大宗交易平臺(tái)，這也預(yù)示外資在春節(jié)前就加緊抄底A股。從幾家主要的“QFII大本營(yíng)”2月份買(mǎi)入個(gè)股來(lái)看，興業(yè)銀行、上海電氣、比亞迪等低估值藍(lán)籌及主題性投資品種吸金明顯，這也與不少?lài)?guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的布局思路不謀而合。

工銀瑞信基金投資總監(jiān)江明波認(rèn)為，隨著未來(lái)深港通的開(kāi)通以及A股納入MSCI指數(shù)的臨近，中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的步伐正在逐步加快，低估值藍(lán)籌股穩(wěn)定的盈利能力、較低的估值以及較高的分紅收益率，對(duì)于海外投資者來(lái)說(shuō)非常具有吸引力。

匯豐晉信基金指出，節(jié)后可關(guān)注三類(lèi)個(gè)股：一是政策利好下的中小盤(pán)股，如一帶一路、國(guó)企改革、核能核電、移動(dòng)互聯(lián)；二是受益節(jié)日效應(yīng)的消費(fèi)白馬股，比如家用電器、食品飲料、餐飲旅游、娛樂(lè)傳媒；此外，作為本輪牛市的龍頭，券商板塊經(jīng)過(guò)充分調(diào)整后有望卷土重來(lái)。

國(guó)泰君安的觀點(diǎn)有別于大眾主流，他們認(rèn)為大分化格局啟動(dòng)，結(jié)構(gòu)性行情將更突出。在大分化格局下，他們推薦中盤(pán)藍(lán)籌（醫(yī)藥、大眾食品、黑電、輕工）與博弈性的成長(zhǎng)板塊（TMT、環(huán)保、新材料），他們認(rèn)為這是當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升后的配置邏輯。此外，在存量博弈下，他們繼續(xù)推薦與改革相關(guān)的主題，包括體育、核電、國(guó)企改革等主題。近期重點(diǎn)推薦黃金水道（長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶）主題，他們認(rèn)為這是當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下的最佳主題性機(jī)會(huì)。

而隨著兩會(huì)臨近，機(jī)構(gòu)對(duì)于政策催化下的主題性機(jī)會(huì)更為重視。申萬(wàn)宏源在3月份A股投資策略中強(qiáng)調(diào)，兩會(huì)前后政策催化密集出臺(tái)，國(guó)企改革、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶甚至是部分行業(yè)的十三五規(guī)劃等政策驅(qū)動(dòng)型主題有望再度獲得市場(chǎng)關(guān)注。

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