[轉(zhuǎn)] 技術(shù)指標(biāo)PSY的運(yùn)用技巧

2015-02-26 10:10 來源： 期貨日報 瀏覽：1253 評論：(0) 作者：hjh1350

      PSY在技術(shù)分析中被歸納為擺動指標(biāo)，比較常用的使用方法為指標(biāo)小于25關(guān)注做空機(jī)會，大于75關(guān)注做多機(jī)會。小于10為極度超賣，大于90為極度超買。如果市場振蕩橫盤，則該指標(biāo)游走于25—75之間。在遇到市場行情寬幅振蕩上行或者下行時，PSY經(jīng)常會反復(fù)突破25—75區(qū)域，給出無效信號，這給交易者反復(fù)開平止損造成很大損失。

　　經(jīng)過實際使用發(fā)現(xiàn)，PSY指標(biāo)伴隨著觀察周期的不斷延長，25—75上下界的默認(rèn)值也有必要不斷變化。在實際的使用中，PSY指標(biāo)更多的是用來做MACD趨勢指標(biāo)的二次確認(rèn)，而不是單獨使用。

　　實盤交易中，PSY的使用多為反轉(zhuǎn)指標(biāo)，當(dāng)PSY突破上界時做空，突破下界時做多。眾多統(tǒng)計學(xué)數(shù)據(jù)顯示，PSY僅為一個定性指標(biāo)，用來確定某一變量是否已經(jīng)出現(xiàn)顯著的趨勢，僅可用來檢驗結(jié)果，并不能用來檢驗過程。結(jié)合該解釋，我們發(fā)現(xiàn)PSY在實際操作中更多的是用作止盈指標(biāo)。

　　PSY的概念和水力統(tǒng)計學(xué)中的Mann-Kendall檢驗極其相似，但Mann-Kendall檢驗考慮進(jìn)去了N個周期內(nèi)的各個觀察值彼此之間的相互聯(lián)系，更加完善。另一個在水力統(tǒng)計學(xué)中經(jīng)常應(yīng)用的是不完整Theil-Sen估算，該指標(biāo)與MACD極其相似。在水流方向測算中，Theil-Sen估算經(jīng)常和Mann-Kendall檢驗一起使用來進(jìn)行雙重統(tǒng)計確認(rèn)。同理，交易中我們可以效仿該做法，將MACD和PSY指標(biāo)結(jié)合起來使用，對行情進(jìn)行雙重確認(rèn)，不盲目開倉，確保更高的風(fēng)險收益比。

　　在確定使用MACD+PSY指標(biāo)后，我們規(guī)定了如下的交易策略：

　　Theil-Sen+Mann-Kendall=MACD+PSY

　　開倉做多：MACD在0軸以上并且PSY大于50；開倉做空：MACD在0軸以下并且PSY小于50；平倉：MACD或者PSY任一指標(biāo)給出反向信號；止盈：PSY超過上界多單止盈，PSY超過下界空單止盈。

　　止盈后只可開反向頭寸：如多單止盈，則下一次開倉只可做空，不可做多。空單開出后，該限制條件消失。

　　該策略在實盤應(yīng)用的過濾效果反映在了下圖中，我們可以看到在白色箱體內(nèi)的反復(fù)振蕩行情中，單純的觀察MACD指標(biāo)會給出一系列的開倉信號。這在振蕩行情中不僅浪費了資金的使用效率，還將自己暴露在市場風(fēng)險中，而加入PSY指標(biāo)后，我們看到該振蕩行情內(nèi)沒有任何持倉。

　　將單指標(biāo)MACD系統(tǒng)和雙指標(biāo)MACD+PSY系統(tǒng)進(jìn)行比較來體現(xiàn)PSY指標(biāo)的作用，可以發(fā)現(xiàn)，由于加入PSY指標(biāo)以后需要雙重確認(rèn)才會開倉，這無疑大大減少了盈利的機(jī)會，但是同時也過濾了額外的無意義的入市風(fēng)險。

　　圖為PSY在振蕩行情中的過濾器效果，上圖為MACD，下圖為MACD+PSY

　　觀察利潤回撤比我們發(fā)現(xiàn)，在加入PSY指標(biāo)后，利潤風(fēng)險比在兩個品種上都有所提升，這充分說明了PSY的雙重確認(rèn)效果在交易層面確實存在優(yōu)勢。其次通過觀察交易手?jǐn)?shù)，我們發(fā)現(xiàn)PSY起到了顯著的過濾器作用，MACD+PSY系統(tǒng)的開倉次數(shù)相比于MACD單指標(biāo)系統(tǒng)減少一半還要多。雖然建倉次數(shù)減少一半，但是單筆利潤卻增長了一倍以上，這充分表明了PSY指標(biāo)在止盈上的效果，有效防止了盈利的回吐。最后我們再觀察勝率，發(fā)現(xiàn)在PSY指標(biāo)的過濾和止盈幫助下，勝率均有大幅提升。

　　交易理念中，常存在技術(shù)分析和基本面分析孰優(yōu)孰劣的爭論，本文僅給出一套擁有統(tǒng)計學(xué)理論支撐的指標(biāo)對，MACD+PSY。在統(tǒng)計學(xué)和數(shù)學(xué)領(lǐng)域，仍有很多量化方法可以使用到行情的判定和對沖套利中，如最小二乘法和傅里葉分析。但量化方法的使用僅停留在價格解釋價格的層面，仍不能高效地預(yù)測市場。真正決定價格波動的宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等因素均沒有涵蓋到技術(shù)分析方法中。這就出現(xiàn)了基本面分析中的邏輯的顯著性和統(tǒng)計學(xué)上的巨大偏差，很多人看對了行情，賺不到錢。

　　西方諸多大型投資機(jī)構(gòu)均在嘗試將基本面進(jìn)行合理的量化和分析，尋找一種將邏輯上的顯著性和統(tǒng)計學(xué)上的顯著性整合起來的有效方法，但近20年均沒有研究成果出現(xiàn)。

　　若將基本面分析和技術(shù)分析相結(jié)合，當(dāng)下最實際的操作方法就是將以基本面為支撐的交易系統(tǒng)和以技術(shù)分析為支撐的交易系統(tǒng)結(jié)合起來，形成類似于上面提到的雙重確認(rèn)的交易系統(tǒng)。在基本面對行情提前做出預(yù)判的情況下，等待技術(shù)分析信號的出現(xiàn)擇時開倉。境外外匯和期貨大炒家Bruce Kovner就是應(yīng)用此交易理念順利的走上福布斯排行榜，其管理的Caxton基金也連續(xù)多年實現(xiàn)復(fù)利20%的業(yè)績。

評分: