距離國債期貨正式推出越來越近，期貨日報近日走訪一些積極參與國債期貨仿真交易，以及曾經(jīng)在1992到1995年參與過國債期貨交易的個人投資者發(fā)現(xiàn)，如今在市場規(guī)則、制度更趨完善的同時，投資者的理性和專業(yè)程度也明顯高于20年前的水平。

　　“從去年開始，我就在積極地參與國債期貨仿真交易，還和幾個朋友組成了一個投資策略研究團隊，共同探尋穩(wěn)健的盈利模式。”對于即將推出的國債期貨，上海投資者肖小姐顯得胸有成竹。

　　肖小姐認為，相比股指期貨每手近十萬元的保證金，國債期貨交易門檻更低，每手只需要3萬元左右。同時，國債期貨價格波動相對穩(wěn)定，如果抓住規(guī)律，比較容易賺到錢。“我們設(shè)計出一套投資模型，在一年多的仿真交易中實現(xiàn)了大約3倍的收益。希望國債期貨早日推出，到時就能在真實的市場環(huán)境中檢驗這套模型是否有效了”。

　　上海一家大型期貨公司的營業(yè)部負責(zé)人告訴，公司上周通過券商營業(yè)部，對幾位有意向參與國債期貨交易的“大戶”進行了初步溝通。這些資金實力較強的個人投資者，有著多年的債券現(xiàn)貨市場交易經(jīng)驗，對參與國債期貨交易的態(tài)度也非常理性，將以風(fēng)險對沖和套利交易為主。

　　據(jù)該負責(zé)人介紹，相比股票市場，債券市場中的個人投資者更為專業(yè)，并且十分注重風(fēng)險控制。“專業(yè)的債券投資者會"團隊作戰(zhàn)"，分工合作，比如一個人選券，一個人跟蹤盤面走勢和數(shù)據(jù)，另一個人則進行交易”。

　　1992年年底至1995年，上證所曾上市國債期貨。“當(dāng)時大部分做國債期貨的個人投資者，都只是根據(jù)市場走勢和消息做一些單邊投機。”當(dāng)時曾以兩萬元資金參與過國債期貨的投資者張先生告訴。

　　同一時期的國債期貨投資者唐先生向表示，如今，無論從中金所國債期貨的合約設(shè)計、交易規(guī)則、仿真交易情況，還是從整個利率市場的情況來看，都已經(jīng)非常成熟和理性了。如果還懷有過去那種非理性的投機心態(tài)，是不可能在這個市場賺錢的。對于即將重啟的國債期貨交易，他表示自己要進行更充分的研究和準備，并觀望一段時間再參與。