歐美偏強的經(jīng)濟數(shù)據(jù)未能減弱上周中國啟動淘汰落后產(chǎn)能規(guī)劃的負面沖擊，原油需求增量弱于中國原油消費削減預(yù)期。整體偏空的市場環(huán)境使國際原油在前期高位附近遭遇獲利回吐，期價重心穩(wěn)步下移。

　　目前，國內(nèi)經(jīng)濟體制改革步伐正朝著深度和廣度的二維空間快速延伸，政府調(diào)結(jié)構(gòu)穩(wěn)增長的變革思路提高了對經(jīng)濟回落的忍耐度和承受力，短期增速放緩被市場所認同，由此而帶來的能源需求下降將無法避免。中國落后產(chǎn)能淘汰步伐加快，而衡量中小企業(yè)的匯豐PMI又下滑至11個月低點，種種利空表現(xiàn)無疑會誘發(fā)市場對于世界第二大能源消費國原油需求增速銳減的擔(dān)憂情緒升級。盡管上周歐美公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)多好于預(yù)期，但投資者對歐美復(fù)蘇前景卻抱有懷疑態(tài)度，認為持續(xù)性面臨考驗。本周將公布美國第二季度GDP初值數(shù)據(jù)，多數(shù)投行表示難以樂觀。

　　盡管原油市場多空力量對抗在經(jīng)濟數(shù)據(jù)的角逐戰(zhàn)中暫時由空方占據(jù)主導(dǎo)，不過中東地緣政局動蕩的風(fēng)險因素卻時刻都在支撐油價回升。同時，CFTC持倉報告顯示，截至7月23日當(dāng)周，投機商和管理基金仍在原油市場上增加凈多頭頭寸達9.6%，刷新27個月新高。多方力量不減，原油回落空間勢必有限，預(yù)計本周國際油價將保持高位振蕩的姿態(tài)。