[轉(zhuǎn)] 有色金服概念虛火 盛屯礦業(yè)暴漲風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)

2015-03-04 10:03 來源： 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 瀏覽：359 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

3月3日，盛屯礦業(yè)在上證指數(shù)大跌73點(diǎn)的背景下，仍然封上漲停。自2月25日以來的五個(gè)交易日，盛屯礦業(yè)累計(jì)漲幅已達(dá)56%，因此成為有色金屬板塊的領(lǐng)漲股。

然而，強(qiáng)勢上漲的原因，并非有色金屬的主業(yè)被市場看好，而是盛屯礦業(yè)打造的有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)業(yè)務(wù)概念。

5日漲56%

盛屯礦業(yè)在近五個(gè)交易日中，除了2月26日觸及漲停價(jià)格之后回落外，每天都收?qǐng)?bào)漲停。這使之成為兩市中的超強(qiáng)勢股之一。

而在股價(jià)異動(dòng)的同時(shí)，交易龍虎榜顯示，推動(dòng)股價(jià)上漲資金來自于“機(jī)構(gòu)專用”席位以及市場公認(rèn)的游資席位。

3月3日的交易龍虎榜顯示，當(dāng)日買入金額前三的是中國銀河證券股份有限公司紹興證券營業(yè)部、中信證券股份有限公司上海溧陽路證券營業(yè)部和機(jī)構(gòu)專用席位。上述兩個(gè)營業(yè)部席位常出現(xiàn)在無業(yè)績的概念股之中，被認(rèn)為是短線投機(jī)的游資所在地。

“一般意義上說，機(jī)構(gòu)專用是公募基金的席位，但也并非全是，有些其實(shí)是私募或個(gè)人租用的基金專用交易單元。”上海一位券商營業(yè)部人士稱。

股價(jià)強(qiáng)勢漲停的背后，是“觸網(wǎng)”之風(fēng)的日益盛行。近期，上市公司結(jié)合自身業(yè)務(wù)投資互聯(lián)網(wǎng)概念被追捧。而盛屯礦業(yè)除金屬采選之外打造的另一個(gè)看點(diǎn)就是有色金屬服務(wù)商概念。

公司2月17日發(fā)布的年報(bào)顯示，去年?duì)I業(yè)收入和凈利潤分別同比增長64.31%和41.55%。另外，公司擬投資7100萬元打造覆蓋公司及其產(chǎn)業(yè)鏈金融領(lǐng)域所有子公司的綜合信息平臺(tái)，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)公司金屬產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的各個(gè)業(yè)務(wù)板塊互聯(lián)互通、信息共享、業(yè)務(wù)協(xié)同。

盛屯礦業(yè)計(jì)劃大舉進(jìn)軍有色金屬服務(wù)商是在2014年12月的增發(fā)方案中提出的：擬向包括實(shí)際控制人之一姚雄杰在內(nèi)的不超過10名的特定對(duì)象以不低于6.55元/股定增不超過4.39億股，募集不超過28.80億元資金，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于“增資盛屯保理，拓展金屬行業(yè)商業(yè)保理業(yè)務(wù)”及“增資盛屯金屬，拓展金屬產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)”等。公司當(dāng)時(shí)稱，此次非公開發(fā)行和募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，有利于公司將金屬產(chǎn)業(yè)鏈與金融綜合服務(wù)深度融合，完善供應(yīng)鏈管理服務(wù)體系。

除了公司的自我營銷之外，近期券商對(duì)于盛屯礦業(yè)的看好之聲也不絕于耳。1月海通證券發(fā)布《國內(nèi)第一家金屬產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)提供商》，2月，其再次發(fā)布《金屬產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)業(yè)務(wù)前景廣闊》的報(bào)告進(jìn)行重點(diǎn)推薦。方正證券、信達(dá)證券近期也有研究報(bào)告重點(diǎn)推薦盛屯礦業(yè)的“金融”屬性。

被漠視的風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)總是被忽視，特別是在一片追捧聲中。

事實(shí)上，盛屯礦業(yè)重點(diǎn)打造的有色行業(yè)金融服務(wù)業(yè)務(wù)中，保理業(yè)務(wù)是大頭，卻也是風(fēng)險(xiǎn)最大的領(lǐng)域。其12月公布的定增方案中，募集資金28.80億元中有10億元用于保理公司的增資。盛屯礦業(yè)2014年1月與全資子公司廈門大有同盛有限公司共同投資設(shè)立上海盛屯金屬保理有限公司（下稱“盛屯保理”）。公司年報(bào)披露，保理業(yè)務(wù)截至2014年末已投放業(yè)務(wù)量達(dá)到1.42億元，報(bào)告期取得營業(yè)收入928萬元，凈利潤543萬元。

保理業(yè)務(wù)也叫應(yīng)收賬款融資，就是將應(yīng)收款項(xiàng)在通過銀行的審核后，轉(zhuǎn)讓給銀行提前獲得資金的業(yè)務(wù)。此前的保理商一般是銀行，近幾年，非銀行的保理公司注冊(cè)量開始增加。

“保理業(yè)務(wù)是銀行近期不愿意做的業(yè)務(wù)，也是被監(jiān)管層重點(diǎn)收緊的一個(gè)領(lǐng)域。”上海一位銀行業(yè)人士告訴。

2013年12月10日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，在基礎(chǔ)交易真實(shí)性、授信管理、風(fēng)險(xiǎn)隔離多方面對(duì)銀行保理進(jìn)行規(guī)范。同期，商務(wù)部也采取了同樣的監(jiān)管動(dòng)作。此后，銀行業(yè)對(duì)于保理業(yè)務(wù)呈現(xiàn)大幅收縮的態(tài)勢。

“如果說保理業(yè)務(wù)是一個(gè)好的盈利方式與轉(zhuǎn)型方向，為什么沒有看到中鋁、江銅他們做，反而是一個(gè)市值剛剛到百億，剛剛摘帽的公司大張旗鼓做。”上海一家私募基金的總經(jīng)理稱，“如今的轉(zhuǎn)型，很多都是往風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)上轉(zhuǎn)，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)是公眾投資者的，而概念上的成功卻是實(shí)實(shí)在在的另外一件事情。”

在2014年年報(bào)中，盛屯礦業(yè)描繪了2015年的營收目標(biāo)：2015年公司整體收入計(jì)劃目標(biāo)為100億元，其中金屬產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，金屬供應(yīng)鏈貿(mào)易收入增長500%以上、綜合貿(mào)易業(yè)務(wù)收入增長100%以上，有色金屬采選量存量部分實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。

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