昨日A股市場低開后震蕩回落，在午市后，創(chuàng)業(yè)板指有加速下跌的態(tài)勢，但上證指數(shù)則有低位企穩(wěn)的意圖。尤其是A股收盤后的股指期貨十五分鐘交易時(shí)間，大幅回升。那么，這是否意味著A股有企穩(wěn)的要求呢？

　　A股躺著中槍？

　　A股市場近期一直是周初上漲，周末下跌，隨著IPO重啟無時(shí)間表的信息傳出后，市場參與者對本周一A股的企穩(wěn)預(yù)期還是濃厚的。

　　不過，想不到的是，一則信息打破預(yù)期。這就是“審計(jì)署證實(shí)，2013年全國政府性債務(wù)大審計(jì)將全面開展”。審計(jì)署的此舉引發(fā)投資者擔(dān)憂，一方面地方政府債務(wù)到底存在多大問題，市場一直眾說紛紜。另一方面國有股東會(huì)不會(huì)在A股減持套現(xiàn)填補(bǔ)債務(wù)窟窿也引發(fā)憂慮。有業(yè)內(nèi)人士表示，從全國范圍看，地方債務(wù)規(guī)模不小，甚至部分地方負(fù)債比超過100%。不排除有地方國有股股東在A股市場上減持套現(xiàn)。據(jù)此，A股周一反彈的預(yù)期被打破，市場隨之震蕩探底。

　　但盤面顯示，跌幅居前的品種并不是地方政府控股的上市公司，也不是與地方債務(wù)平臺(tái)密切相關(guān)的信托股、地產(chǎn)股，甚至銀行股。而是上海鋼聯(lián)(300226,股吧)、東方財(cái)富(300059,股吧)等新興產(chǎn)業(yè)股。如此似乎表明A股只是躺著中槍。也就是說，地方債務(wù)平臺(tái)的摸底工作，只是昨日空頭宣泄的一個(gè)借口。實(shí)質(zhì)上的市場做空能量卻是來源于大量獲利盤的殺跌套現(xiàn)。

　　摸底其實(shí)是釋放風(fēng)險(xiǎn)

　　正由于此，當(dāng)前的壓力主要是砸在創(chuàng)業(yè)板指上，而不是上證指數(shù)。

　　摸底的目的是了解地方債務(wù)平臺(tái)，進(jìn)而提出相應(yīng)的解決方案。這就說明了當(dāng)前相關(guān)各方對地方債務(wù)平臺(tái)并不是藏著掖著，而是主動(dòng)核查、摸底。等相關(guān)程序完成后，會(huì)尋找出解決地方債務(wù)平臺(tái)的相關(guān)方案。所以，一個(gè)主動(dòng)而積極的態(tài)度，對于證券市場來說，并不是風(fēng)險(xiǎn)來臨，而是風(fēng)險(xiǎn)在慢慢釋放，有利于A股市場護(hù)盤資金的底氣回升。

　　可能部分資金看到了這一點(diǎn)，在昨日午市后，上證指數(shù)的權(quán)重股、人氣股的拋壓就漸漸放緩，從而使得上證指數(shù)在午市后漸趨穩(wěn)。而且，在A股收盤后，率先在股指期貨上放下多單，驅(qū)動(dòng)著股指期貨在最后15分鐘內(nèi)上漲了1%。如此的舉動(dòng)背后，意味著中國石油(601857,股吧)、中國石化(600028,股吧)等指標(biāo)股在近期可能會(huì)再度高舉護(hù)盤的大旗，從而削弱創(chuàng)業(yè)板指調(diào)整所帶來的壓力。

　　綜上所述，近期A股市場的走勢格局判斷是：上證指數(shù)在1950點(diǎn)一線有護(hù)盤舉動(dòng)，甚至不排除多頭一鼓作氣，再度讓上證指數(shù)回到2000點(diǎn)上方蓄勢震蕩的可能性。但是，創(chuàng)業(yè)板指在近期可能會(huì)有較大的波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)也在加大。與此相對應(yīng)的是，熱點(diǎn)也會(huì)隨之有大的變化，凡是與樓堂館所相關(guān)的裝飾、園林等行業(yè)可能面臨著進(jìn)一步的壓力，借題材而炒作成風(fēng)的高估值品種也面臨著股價(jià)回落的壓力。但是，低估值的指標(biāo)股以及產(chǎn)業(yè)景氣拐點(diǎn)回升的個(gè)股，可能會(huì)有所企穩(wěn)，甚至不排除在盤中震蕩活躍的可能性。

　　降低操作預(yù)期與頻率

　　故在操作中，建議投資者降低操作預(yù)期與頻率，畢竟上證指數(shù)代表著防御，創(chuàng)業(yè)板指代表著進(jìn)攻。目前進(jìn)攻的指數(shù)已經(jīng)休整，市場進(jìn)入防御階段，所以，對收益率的預(yù)期就得降低。

　　與此同時(shí)，對兩類個(gè)股可適量跟蹤，一是防御特征明顯的低估值品種，包括食品飲料業(yè)的白酒股、啤酒股以及部分快消品。二是產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)股，農(nóng)藥股、橡膠制品股、氨綸股等品種。

　　金百臨咨詢 秦洪