[轉(zhuǎn)] 馮正平：量化目前運用最多的是高頻交易

2013-07-30 12:12 來源： 和訊網(wǎng) 瀏覽：932 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

以下為訪談實錄：

主持人：我們在制定交易策略的時候是簡單點還是復雜點好，如何把握這中間的度呢？

馮正平：這個也很難說，其實簡單復雜都可以，就看你的一個交易理念，還有一點是和你選擇的交易頻段有關系。我們把交易簡單說可以分成三個頻段，持倉時間在三分鐘以下的我們定義為高頻，這一塊主要追求的是速度。從持倉時間在三分鐘到持倉時間幾天的，這個我們把它稱之為中低頻交易，這塊里面，主要比的是模型組合，這塊主要比拼的是一些數(shù)學知識。到了中長線，持倉時間到幾個月以上，主要比拼的是你對基本面的分析情況。所以，這么三大塊，就看你適合去做哪一塊。

主持人：目前量化投資是否在短頻和中頻上應用比較廣泛，可能在長頻上的應用還不是多的？

馮正平：相對來說中長線持倉時間在幾個月以上這塊用量化投資的這塊比較少，其實那塊也可以用程序化交易沒有問題。所以，在目前量化這塊來說，其實是在高頻上面應用比例相對大一些，也不能說高頻百分之百，因為有些手動高頻比例也很大。但是程序做高頻也是一個更加重要的趨勢。做日內(nèi)的這塊來說，日內(nèi)的頻率不是很高的這種，那么程序化是比較有一定的優(yōu)勢。

主持人：目前國內(nèi)做量化投資與傳統(tǒng)的投資方式在收益率比上有無優(yōu)勢呢？

馮正平：也是分不同的時段，一般來說做量化投資會比傳統(tǒng)投資平均收益率要高一些。從一個比較長的時間來看，收益率會高一些，因為做量化投資至少止損的執(zhí)行更加堅決一些。當然，最好的肯定都是做手動交易的，所以，最高的可能是做手動交易的。

主持人：就是加入了主觀成分就是主觀交易的？

馮正平：對。

主持人：您認為目前量化投資在中國的發(fā)展前景如何看待呢？而且在發(fā)展過程中有哪些困難？

馮正平：這個問題很大。總體來說量化這塊的比重會越來越大，其實我更看重我們一個大的投資理念，不僅僅是我們做交易這塊，其實在很多方面都可以用量化的思想去做交易，所以，如果說把一個風險管理平臺，包含了像阿拉丁系統(tǒng)的那種風險管理平臺，那個也算量化的話，量化是各個行業(yè)，只要各種投資都可以包含進來的。

主持人：也就是說量化是一個非常好的理念，不但寬客可以用，傳統(tǒng)的投資者也可以從量化投資中取得一些嶄新的投資理念？

馮正平：對。

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