[轉(zhuǎn)] 國債期貨市場擴(kuò)容 10年期國債期貨3月20日上市
(王懿)近日,證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)中金所開展10年期國債期貨交易,合約正式掛牌時(shí)間為3月20日。這意味著繼2013年9月5年期國債期貨合約上市后,國內(nèi)國債期貨市場將首度擴(kuò)容。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示,10年期國債是財(cái)政部發(fā)行的主要國債品種,現(xiàn)貨存量規(guī)模較大、流動(dòng)性較好、投資者結(jié)構(gòu)多元化,風(fēng)險(xiǎn)管理需求強(qiáng)烈。證監(jiān)會(huì)表示,開展10年期國債期貨交易,有利于完善國債期貨產(chǎn)品體系,促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理,推動(dòng)國債市場和期貨市場健康發(fā)展,對于深化資本市場改革創(chuàng)新和推進(jìn)利率市場化改革具有積極意義。
根據(jù)中金所公布的10年期國債期貨合約及相關(guān)細(xì)則,10年期國債期貨合約標(biāo)的為“面值100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債”,實(shí)行梯度保證金制度,最低交易保證金為合約價(jià)值的2%,漲跌停板為上一交易日結(jié)算價(jià)的2%??山桓顕鴤鶠楹霞s到期月份首日剩余期限為6.5年至10.25年的記賬式附息國債,報(bào)價(jià)方式為百元凈價(jià)報(bào)價(jià),合約的最小變動(dòng)價(jià)位為0.005元,合約月份為最近的三個(gè)季月(3月、6月、9月、12月中的最近三個(gè)月循環(huán)),交割方式為實(shí)物交割。
業(yè)內(nèi)人士表示,在國內(nèi)外市場上,10年期都是國債發(fā)行的關(guān)鍵期限,10年期國債利率也被視為是利率市場的風(fēng)向標(biāo),受到市場的普遍關(guān)注。推出10年期國債期貨,有助于健全國債收益率曲線,完善國債期貨產(chǎn)品體系,為金融機(jī)構(gòu)提供長期利率風(fēng)險(xiǎn)對沖工具,以及金融機(jī)構(gòu)提升資產(chǎn)配置效率等具有重要意義。利率市場化背景下,利率中樞上移,波動(dòng)不斷增大,銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)面臨較大壓力。10年期國債期貨的推出,將為各類金融機(jī)構(gòu)提供更加有效的資產(chǎn)配置工具,使其在規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)增厚收益,對于資產(chǎn)配置型和交易型機(jī)構(gòu)都具有十分重要的意義。
上海期貨交易所理事長楊邁軍認(rèn)為,國債期貨是國際金融市場普遍應(yīng)用的金融衍生品和利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具。我國國債期貨上市以來,在促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新、健全債券市場體系、有效傳導(dǎo)宏觀政策等方面的市場功能已逐步發(fā)揮。中金所最新數(shù)據(jù)顯示,自5年期國債期貨上市以來,市場在平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上逐步活躍,各類投資者理性參與,風(fēng)險(xiǎn)控制行之有效,日間價(jià)格波動(dòng)平穩(wěn)。截至2015年2月底,5年期國債期貨主力合約平均日間波動(dòng)幅度0.16%,最大日間波幅0.82%,均在1%以內(nèi)。
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