7月鋼價(jià)好轉(zhuǎn)，鋼廠扭虧為盈或?qū)е?月鋼廠減產(chǎn)難以持續(xù)。盡管目前下游消費(fèi)需求呈現(xiàn)淡季不淡的格局，然而粗鋼產(chǎn)量再度增加仍給市場(chǎng)帶來(lái)一定壓力。短期來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，供過(guò)于求矛盾仍在持續(xù)，滬鋼空頭資金仍占優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)主力1401合約將在3580—3700元/噸區(qū)間內(nèi)弱勢(shì)振蕩。操作方面，建議投資者在區(qū)間內(nèi)反彈拋空為佳。

　　8月鋼廠減產(chǎn)難持續(xù)

　　礦價(jià)高企吞噬鋼廠利潤(rùn)

　　盡管7月上旬粗鋼產(chǎn)量降至208.3萬(wàn)噸，然由于7月鋼價(jià)好轉(zhuǎn)，鋼廠扭虧為盈，中旬粗鋼日均產(chǎn)量反彈至213.03萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)鋼廠恢復(fù)盈利下，8月鋼廠減產(chǎn)意愿不大，粗鋼產(chǎn)量仍將維持在215萬(wàn)噸左右高位。盡管目前世界鐵礦石供應(yīng)充裕，然國(guó)內(nèi)鐵礦石港口庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存均偏緊，高位的鋼產(chǎn)量和鐵礦石的定價(jià)模式保證了8月礦價(jià)將繼續(xù)在130美元/噸的高位運(yùn)行，吞噬鋼廠利潤(rùn)。

　　房地產(chǎn)錢(qián)地兩充裕

　　新開(kāi)工速度繼續(xù)反彈

　　1—6月房企資金來(lái)源累計(jì)同比增速高達(dá)32.1%，且市場(chǎng)消息顯示，政府有拓寬房企融資渠道的意愿，后期開(kāi)發(fā)商資金仍將充裕。經(jīng)過(guò)半年的購(gòu)地?zé)岢焙螅?—6月開(kāi)發(fā)商手中待開(kāi)發(fā)土地面積累計(jì)同比增速達(dá)到7.5%。8月開(kāi)發(fā)商錢(qián)地兩充裕下，考慮到去年8月新開(kāi)工面積的較低增速，預(yù)計(jì)新開(kāi)工累計(jì)同比增速將繼續(xù)反彈，這將直接拉動(dòng)8月鋼材的需求和消費(fèi)，并利好鋼材需求的長(zhǎng)期消費(fèi)。

　　地方政府融資受阻

　　固定資產(chǎn)投資看鐵路

　　由于中央收緊了地方融資平臺(tái)，上半年地方政府固定資產(chǎn)投資占比回落，考慮到固定資產(chǎn)投資新開(kāi)工項(xiàng)目占比也有所下降，固定資產(chǎn)投資后續(xù)動(dòng)力略顯不足，然而鐵路仍然能成為下半年固定資產(chǎn)投資亮點(diǎn)。中央政府表態(tài)支持鐵路建設(shè)，又開(kāi)放鐵路債券和鐵路產(chǎn)業(yè)基金的融資平臺(tái)，而鐵路總公司的投資意愿和地方政府拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增速的愿望不謀而合，后期鐵路投資增速值得關(guān)注。