[轉(zhuǎn)] 李衛(wèi)紅：政策春風(fēng)拂面 股指牛頭再高昂
A股市場(chǎng)在本屆兩會(huì)期間打破了多年逢會(huì)下跌的“魔咒”，上周振蕩走高。這表明本輪具有牛市特征的行情背后的邏輯清晰。國(guó)家空前重視資本市場(chǎng)，下決心讓市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮重要作用。
改革預(yù)期增強(qiáng)，牛市大邏輯更清晰
本輪牛市的大邏輯在今年的全國(guó)兩會(huì)上得到印證。李克強(qiáng)總理政府工作報(bào)告明確提出，2015年將加強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革。開(kāi)展個(gè)人投資者境外投資試點(diǎn)，適時(shí)啟動(dòng)深港通試點(diǎn)。
事實(shí)上，作為今年國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)改革的頭等大事，發(fā)行注冊(cè)制改革方案已接近成熟。證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在兩會(huì)期間明確表態(tài)，現(xiàn)在推進(jìn)注冊(cè)制改革條件已具備，已形成初步方案，并正著手制訂具體實(shí)施方案。新證券法正式實(shí)施之日起，注冊(cè)制即可開(kāi)始推行。
為什么注冊(cè)制如此重要？注冊(cè)制是A股市場(chǎng)的一場(chǎng)革命，將終結(jié)新股發(fā)行(IPO)特權(quán)，終結(jié)新股不敗的神話(huà)，終結(jié)垃圾股的殼資源價(jià)值，終結(jié)“把投資人當(dāng)傻瓜”的時(shí)代。業(yè)界普遍認(rèn)為，伴隨注冊(cè)制的推進(jìn)和實(shí)施，中國(guó)股市將在未來(lái)幾年內(nèi)催生一輪真實(shí)的大牛市。
管理層紛紛表態(tài)，政策市有望發(fā)力
在兩會(huì)期間，金融界兩會(huì)代表多次對(duì)近期證券市場(chǎng)熱門(mén)話(huà)題發(fā)表意見(jiàn)，不經(jīng)意間透出了更多政策風(fēng)向。
3月9日，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在接受媒體采訪時(shí)表示，去年7月啟動(dòng)的牛市行情是對(duì)改革開(kāi)放紅利預(yù)期的反應(yīng)，是各項(xiàng)利好政策疊加的結(jié)果，有其必然性和合理性。肖鋼特別提到，中央全面深化改革的各項(xiàng)舉措穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期，是股市上漲的主要?jiǎng)恿?。投資者信心明顯增強(qiáng)，反映了投資者對(duì)改革開(kāi)放紅利釋放的預(yù)期。改革紅利將是推動(dòng)資本市場(chǎng)進(jìn)一步健康發(fā)展的最強(qiáng)大動(dòng)力。從這個(gè)意義上講，他贊同“改革牛市”的觀點(diǎn)。
3月12日，針對(duì)資金進(jìn)入股市導(dǎo)致定向調(diào)控效果不佳的問(wèn)題，央行行長(zhǎng)周小川說(shuō)，這么多行業(yè)企業(yè)都在股市融資，確實(shí)有些金融市場(chǎng)交易可能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，純屬投機(jī)炒作，但不能一概而論，不能認(rèn)為錢(qián)到了股市就不是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。他還說(shuō)，也有人認(rèn)為資金在金融市場(chǎng)中自我循環(huán)就都是脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的，這也是不準(zhǔn)確的。金融的大量活動(dòng)，都是在進(jìn)行資源配置、為實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接或間接進(jìn)行服務(wù)的，資金進(jìn)入股市也是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
3月15日，李總理在中外見(jiàn)面會(huì)上再次強(qiáng)調(diào)，將出臺(tái)更多措施推動(dòng)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”。同時(shí)，還要進(jìn)一步減稅降費(fèi)，讓創(chuàng)新型企業(yè)輕裝上陣，給創(chuàng)業(yè)插上翅膀。
巨額打新資金回流成為股指走強(qiáng)的有力后盾
巨量打新資金將集中回流，市場(chǎng)資金面較為寬松，有望成為股指走強(qiáng)的有力后盾。宏觀面上，隨著兩會(huì)結(jié)束，各項(xiàng)政策將陸續(xù)出爐，市場(chǎng)較為期待?；涢}津三地自貿(mào)區(qū)或在本周集中啟動(dòng)掛牌，相關(guān)概念股或現(xiàn)炒作機(jī)會(huì)。
本周將有253家公司披露2014年年報(bào)。其中，162家公司公布了業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)增的有45家，略增的有38家，續(xù)盈的有8家，扭虧公司9家，預(yù)減的有19家，略減的有20家，續(xù)虧的有3家，首虧公司18家，東北證券和陜鼓動(dòng)力兩家不確定。本周可謂是資金與題材共舞，振蕩走高值得期待。
綜合分析，政策、資金等多重利好疊加，指數(shù)有望延續(xù)前周振蕩攀升走勢(shì)。操作上，滬深300指數(shù)可在3500點(diǎn)介入趨勢(shì)性多頭。
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