熊鋒

　　七月收官之戰(zhàn)，股指期貨沖高回落，且尾盤明顯跳水。期指四個合約幾近平盤報收，多頭未能守住日內漲幅。截至收盤，主力合約IF1308報收2165點，較上一交易日結算價微跌0.6點，跌幅0.03%。其余三個合約微漲，但幅度均未超過0.1%。昨日滬深300現貨指數報收2193.02點，漲幅0.17%，較期指略大。

　　市場人士分析，在政策利好未能提振市場的情況下，期指謹慎情緒再度升溫。昨日期指沖高回落，午后空頭掌控盤面的格局更為明顯，期指短期或維持低位盤整格局。值得關注的是，期指空頭加大了對下月合約IF1309的布局，該合約凈空規(guī)模2600手明顯高于歷史同期的下月合約。

　　空頭日內成功反撲

　　昨日為七月收官，多頭未能鞏固勝利局面，午盤后卻被空頭反撲。

　　昨日期指盤面來看，雖然早盤開盤后伴隨著多頭的積極加倉。對此，上海中期分析師陶勤英指出，這是多頭的一波猛烈的攻勢，但在20日均線附近多頭開始對獲利部分進行兌現，同時空頭順勢反攻，期指沖高回落，午后空頭掌控盤面的格局更為明顯，從而使得期指最終陰線收尾。

　　陶勤英進一步分析，期指尾盤出現跳水，致使期指貼水幅度擴大，市場預期周四公布的7月官方PMI數據表現不佳，提前布局空單所致。截至收盤，期指總持倉量連續(xù)第四日回升，表明多空意見分歧較大，短線期指料將維持較大的波動性。

　　對于昨日早盤期指的強勁反彈，在市場看來，是由于高層會議釋放的信號偏利多。不過，陶勤英認為，政策預期的利好只能短期提振市場的情緒，經濟數據持續(xù)不給力是市場面臨的現實問題。市場對7月官方PMI數據的預期并不樂觀，經濟基本面的疲軟對股指走勢形成了壓制。

　　國泰君安期貨金融工程師胡江來認為，量化加權指示信號較多地指向空頭方向，期指急速拉升隨后持續(xù)下行的格局重現。

　　“空頭還加大了9月合約的布局”，胡江來指出，9月合約的凈空規(guī)模2600手水平，空頭選擇9月合約的布局意愿相對較強，因為市場預期屆時信托產品兌付、季末資金利率較高、美聯儲在9月合約交割前可能退出QE等因素疊加，目前9月合約持倉量高于歷史同期的下月合約。

　　弱勢震蕩或是主旋律

　　在市場人士看來，目前股指處于經濟形勢下行與政策預期上行的矛盾博弈之中，并不時受到市場資金面緊張的沖擊，從短期來看，期指維持寬幅震蕩格局的可能性較大。

　　瑞達期貨(博客,微博)認為，昨日為七月收官之日，股指多頭再顯疲弱，日K線連續(xù)兩日帶較長上影線。市場預期多領域新政將陸續(xù)出臺，但預計提振作用有限，加上7月官方PMI數據難以利好市場，因此股指短期弱勢震蕩仍是主旋律。在其看來，周四即將公布的7月官方PMI數據，預計跌破50榮枯線的可能性較大，市場對于未來經濟繼續(xù)下行仍充滿憂慮。

　　中州期貨持類似觀點，其認為近兩個交易日股指連續(xù)上演沖高回落走勢，高層會議傳出的利好亦未能提振市場信心，量能不濟依然是制約市場向上反彈的關鍵。從技術上看，上證綜指2000點、滬深300指數2200點整數關口一線壓制明顯，在缺乏量能的配合下，預計強勢突破的可能性不大，短線或維持低位盤整格局。

　　廣發(fā)期貨期指分析師胡岸認為，短期期指仍以震蕩整理為主。她分析，期指總持倉雖然維持在低位，但連續(xù)四日回升，顯示多空博弈加劇。政治局會議釋放的利好信息并沒有提振市場信心，成交量的萎縮也反映了投資者的觀望情緒較濃。

　　股指期貨IF1308合約多空持倉差